6月2日晚间，东吴证券披露《发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书（草案）》，标志着备受资本市场关注的江苏本土券商整合项目迈入实质推进阶段。公司拟通过“股份+现金”组合支付方式，收购东海证券超八成股权，完成省内跨地级市国资券商的首例战略整合，助力区域金融能级升级与长三角一体化发展。

一、交易细节敲定：115.19亿元收购83.68%股权

根据正式披露的交易草案，东吴证券本次交易标的为常州投资集团有限公司等60名交易对方持有的东海证券83.68%股份，整体交易作价115.19亿元。相较于前期预案，本次交易对方数量有所精简，方案细节进一步落地明晰。

支付方式采用股份发行与现金支付相结合的模式，结构清晰明确。其中，现金对价金额7.32亿元，资金全部来源于东吴证券自有资金，不会对公司日常经营现金流造成压力；剩余107.86亿元对价通过定向发行股份方式支付。

本次股份发行定价严格遵循市场规则，以定价基准日前20个交易日公司股票交易均价确定发行价，单价为9.46元/股，对应发行股份数量合计11.4亿股。本次交易顺利完成后，东海证券将正式成为东吴证券控股子公司，纳入整体业务体系。

二、股权结构变动：不改变实控权 新增关联方

针对本次交易的股权与控制权变动情况，东吴证券在公告中明确，交易前36个月内，公司控股股东、实际控制人均为国发集团，股权结构保持稳定，未发生任何变更。本次重大收购完成后，公司控股股东、实际控制人仍为国发集团，整体控制权不发生变更，因此本次交易不构成重组上市。

关联关系方面，本次交易的60名交易对方在交易实施前，与东吴证券无任何关联关系。交易完成后，核心交易对方常州投资集团有限公司持有的东吴证券股份占比将突破5%，根据《股票上市规则》相关规定，常投集团将成为东吴证券新增关联方，本次交易后续将严格按照关联交易规则履行审议、披露等全部合规程序。

三、行业创新整合：省内跨地级市国资券商首单整合案例

本次交易是国内证券行业首个**同省份、跨地级市**国资券商深度整合案例，为地方券商集约化、规模化发展提供了全新范式。东吴证券扎根苏州、东海证券深耕常州，两家均为江苏省重点本土法人券商，区位布局毗邻、服务区域重叠互补，整合具备天然的地域优势。

业务层面，两家券商差异化优势显著，互补属性突出。东吴证券深耕特色化、差异化发展路径，在投行、债券、行业研究、自营投资等领域积淀深厚，核心竞争力稳居行业前列。东海证券立足苏常区域，深耕财富管理、固定收益、期货衍生品、大类资产投资等业务，区域客群资源扎实、特色业务优势鲜明。

本次战略整合将打通两家券商的渠道、客户、业务与资源壁垒，实现优势互补、短板补齐，彻底打破区域金融资源分散格局，推动苏州、常州两地金融要素高效流通、协同联动。

四、战略价值凸显：赋能区域发展与企业能级跃升

东吴证券表示，本次并购重组是落实国家长三角一体化发展战略、提升江苏金融发展能级的关键举措。整合完成后，公司将进一步夯实苏锡常都市圈核心根据地，全面拓展长三角核心主战场的综合竞争力。

从企业发展角度，本次交易将大幅增厚公司资本实力，有效扩大市场覆盖份额，优化整体业务结构，实现经营能级与综合实力的跨越式提升，进一步稳固市场对公司长期发展的信心。从区域发展角度，整合后的头部本土券商，将精准对接省内产业升级、新质生产力培育需求，推动产业链、创新链、资金链深度融合，为苏锡常都市圈建设、长三角区域高质量发展提供更强有力的金融支撑。

下一步，东吴证券与东海证券将秉持合规稳健、高效务实的原则，稳步推进后续交割、整合、运营衔接等各项工作，保障本次战略整合圆满落地，助力江苏打造更强的本土金融主力梯队。