2026年5月29日至6月3日期间，国内外主要券商机构发布的重点研报与市场观点汇总。

一、国内券商核心观点

2026年5月29日(周五)

【中信建投】资本市场改革深化，券商“科创属性”价值重估。截至2026年5月26日，头部及特色券商跟投累计浮盈达90.91亿元。当前非银板块估值处于历史偏低区间，改革红利持续释放叠加科创业务业绩兑现，板块配置价值凸显，建议关注头部券商及科创特色鲜明的中型券商。

【中信证券】矿端扰动再起，继续推荐铝板块机会。几内亚政府计划6月敲定铝土矿调节政策，铝土矿供给约束风险升温。电解铝国内去库提速，海外短缺风险延续，继续推荐铝板块低位布局机会。

【中国银河证券】AI驱动下数据中心向Token超级工厂转型。Token作为AI算力经济的价值载体，堪称AI时代“水电煤”与核心生产要素，带动PCB、被动元件等核心元器件全面升级。

2026年5月30日(周六)

【申万宏源】在行业一季度业绩高增、政策催化落地、资金因素趋于消退的背景下，券商板块值得关注当前被低估、受益于行业竞争格局优化、综合实力强的头部机构。

【中信建投】2026年Q1券商板块利润增速显著高于市场预期，叠加资本市场改革进入“深水区”，券商作为直接融资核心载体，战略地位持续强化。

【招商证券】在“中长期资金入市”与“中国特色估值体系”双重引导下，头部券商在财富管理转型、衍生品创新及跨境业务拓展方面已形成差异化优势，估值修复空间可观。

【中邮证券】当前流动性环境对券商板块偏利好，但货币政策进一步宽松预期减弱，利好程度温和。板块行情与一季度高增业绩和活跃市场环境存在背离，估值具备修复空间。

【开源证券】综合治理非法跨境证券经营，继续推荐头部券商。市场交易活跃度持续走高利好券商业绩，部分有直投股权的券商有望受益于科创型企业上市预期。

2026年5月31日(周日)

【华宝证券】 市场延续分化，科技或强者恒强。上证指数持续回落至60日均线附近，短期趋势边际转弱，但深度回调概率不高。建议对科技板块保持耐心，中期继续持有或逢调整逐步布局。

【中信证券】预计银行基本面将延续修复趋势，行业估值提升可期，且股息率持续对低风偏资金具备吸引力，具备确定性强的绝对收益空间。

【中银证券】资金在高位拥挤赛道与低位确定性板块之间进行再平衡操作。前期强势板块科技赛道持续面临兑现压力，驱动因素上，AI产业趋势仍在，增量资金仍有基础。

2026年6月1日(周一)

【华泰证券】配置上沿再平衡线索展开，科技成长仍是中期主线。AI算力链产业趋势未被破坏，海外算力链受益于英伟达等海外龙头AI资本开支持续强化；同时建议关注一季报中供需双向改善的补涨品种，以及高股息方向。

【中信建投】关注Computex 2026，继续推荐算力产业链。AI基础设施从芯片向机柜与系统建设演进，CPU、互联、液冷、电源等价值量与重要性持续提升，展会还首次设立机器人专区。

【光大证券】持续看好锂电材料板块景气度修复。碳酸锂价格持续上涨推动六氟磷酸锂、隔膜等材料价格上涨，头部企业扩张趋缓叠加下游需求提升，锂电材料供给格局有望优化。

2026年6月2日(周二)

【中金公司】发布行业首选组合，聚焦半导体、电新、有色、油气化工等方向，每期聚焦市场关注和策略优选的5-8个重点推荐行业。

【中信建投】算力等高频高速需求快速增长，电子级PTFE有望大规模应用。随着英伟达新一代服务器Rubin ultra量产节点临近，PTFE下游领域有望被重新定义。

【华西证券】关注电子铜箔国产化及锂电铜箔进入涨价周期机遇。随着AI技术要求升级，国内厂商有望于今年开始进入量利双升阶段；叠加需求旺季产能紧张，铜箔厂商盈利能力有望增强。

【中信证券】展望2026年下半年，锂电行业整体供需格局迎来景气度上行。需求端动力电池高景气延续、储能装机持续提升，供给端产业链价格企稳回升，重点关注技术差异化程度更高、成本控制能力更强的头部企业。

【招商证券】维持快手-W(01024.HK)“强烈推荐”评级。公司26Q1收入同比增长3.4%至337亿元，经调整净利润34亿元，业绩整体符合预期，AI大模型赋能内容生态。

【国元证券】AI产业投资逻辑转向商业价值，关注智算中心与AI Agent。研报预测全球大模型市场复合年增长率达70%。

2026年6月3日(周三)

【中信证券】年内铜价高点有望冲击15000美元/吨。美铜关税评估最终时点临近，“关税交易”与库存囤积重回市场主线，COMEX库存加速攀升有望激化铜价和铜板块走强。

【华泰证券】光模块功耗提升驱动液冷加速渗透。800G/1.6T产品高速迭代带动功耗攀升，液冷散热成为必选项。国内传统Cage厂商积极研发液冷类高级产品，有望充分把握行业机遇。

【中信建投】 机器人是AI应用的重要方向，板块波动聚焦优质环节。近期机器人板块调整主要系资金情绪面波动，但物理AI叙事是切实推进的产业趋势。Optimus量产渐行渐近，国产机器人公司IPO持续推进。

【华源证券】 维持中信证券“买入”评级，定增加码高ROE境外业务。大股东全额现金认购彰显信心，募资重点投向国际化业务，境外业务有望增厚盈利-。

【招商证券】 维持美团-W(03690.HK)“强烈推荐”评级。26Q1公司收入910.4亿元，同比增长5.6%，Q2外卖有望实现盈亏平衡。

二、国际投行核心观点

2026年5月29日(周五)

深交所2026全球投资者大会期间表态： 国际投资者对中国资产的认知已发生转变——从以往的系统性低配，转变为“一定要投”(must have)。在近9000亿元的AI投资加持以及先进制造出口份额稳步攀升背景下，外资回流态势加速。富达国际亚洲经济学家刘培乾认为，中国宏观经济前景“日趋平衡且更具韧性”，主要得益于制造业动能、多元化出口市场及颇具韧性的基础设施投资。

城堡证券： 对美伊达成协议并在短期内重启霍尔木兹海峡的前景持乐观态度。

2026年6月3日(周三)

【高盛】维持A股“超配”评级。A股在夏普比率上表现优于区域内其他市场，得益于增长前景改善、流动性条件有利、分散化收益以及具备硬科技AI相关标的的敞口等因素。对于港股，由于维持“超配”的机会成本已上升，高盛将港股评级下调至“标配”，同时将沪深300指数12个月目标从5300点上调至5500点，为年内第二次上调。

摩根士丹利、德意志银行等：近期纷纷上调2026年中国GDP增速预期，明确看好A股硬科技。多家机构表示，中国科技创新在全球的核心竞争力是他们坚定投资中国的最大底气。

汇丰： AI投资处于周期中段，科技股增长势头延续。今年首季内地经济按年增长5%表现不俗，预期2026年全年内地经济有望按年增长4.5%至5%。

三、主流机构中期策略观点要点

多家机构发布半年度展望，形成以下共识(方向/核心逻辑)：

AI算力与科技主线：AI基础设施从芯片向机柜与系统建设演进，CPU、互联、液冷、电源等价值量持续提升；物理AI是下一波浪潮，机器人为AI最好的物理载体之一。

铝/铜等有色资源品：几内亚铝土矿政策约束、美铜“关税交易”加COMEX库存囤积，有色板块低估值下的配置价值凸显。

锂电与新能源：碳酸锂价格上涨推动锂电材料价格回升，2026年下半年行业供需格局有望改善。

券商板块估值修复：Q1业绩高增叠加资本市场改革，非银板块当前估值处于历史偏低区间，具备配置性价比。

2026年5月29日至6月3日期间，主要券商机构对个股的“买入”及以上级别的评级汇总，按日期排序。

一、2026年5月29日(周五)

国内券商

据证券之星数据库不完全统计，当日券商共给予近10家A股上市公司“买入”评级，重点关注证券Ⅱ、造纸、休闲食品、消费电子等行业。另据财信网统计，当日共有31只个股获买入评级。

重点个股评级明细：

鸿路钢构(002541)：财通证券维持“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润8.9/12.4/16.2亿元，yoy分别+41%/+39.6%/+30%

大族数控(301200)：湘财证券给予“增持”评级，6个月累计获6次买入、3次强烈推荐、2次增持

长盈通(688143)：国泰海通证券给予“增持”评级，6个月累计获3次买入、2次增持、1次买入-A

国城矿业(000688)：国联民生首次关注，获“推荐”评级

国际投行：

摩根大通：重新覆盖中资券商股并予正面看法，认为A股及H股券商当前估值低于长期平均水平，首选中金公司(03908.HK)，目标价24港元。

二、2026年5月30日(周六)

国内券商

根据财信网CFi.CN统计，本周(5月25日-5月30日)共有171只个股获得机构买入评级，其中中信证券(600030)获3次买入评级最为突出，徐工机械(000425)获2次，泰胜风能(300129)获2次。

重点个股评级明细：

璞泰来(603659)：华泰证券维持“买入”评级，目标价55.87元，上涨空间约82.40%，看好电力设备与新能源行业

东方电气(600875)：财通证券首次给予“买入”评级，重型电气装备出海产业化趋势确立，预计2026-2028年归母净利润42.76/55.08/77.44亿元，PE分别为26.7/20.8/14.8倍

智谱(02513)：开源证券首次给予“买入”评级，大模型领先，预计2026-2028年收入27.98/69.62/157.70亿元，PS估值219.7/88.3/39.0倍

首次覆盖个股(5月25日-5月31日)：共有100次首次覆盖，其中京东方A获华鑫证券“买入”评级，航天南湖获国海证券“买入”评级，德龙激光获国盛证券“买入”评级。

三、2026年5月31日(周日)

当日无集中买入评级报告，主要关注券商发布的6月金股组合：

宁德时代(HK3750)、中芯国际(HK0981)得到多家券商联合推荐

首次覆盖方面(5月25日-5月31日)：京东方A获华鑫证券“买入”，米奥会展获华创证券“推荐”，航天南湖获国海证券“买入”，德龙激光获国盛证券“买入”

四、2026年6月1日(周一)

国内券商

据巨灵数据统计，当日共有54只个股获券商买入评级，其中中信证券(600030)获得3次买入评级记录。从行业分布看，电子化学品行业受青睐，共有4只个股上榜，包括格林达、金宏气体、三孚新科等。证券时报·数据宝统计显示，共涉及12只个股，紫光股份、普利特等均有1次机构买入型评级记录。

重点个股评级明细：

中信证券(600030)：华源证券给予“买入”评级，近6个月累计19家机构发布研报，预测2026年最高目标价44.33元，净利润最高393.64亿元

中信证券(600030)：招商证券给予“强烈推荐”评级，160亿H股定增落地，国际化战略升级，航母级券商以规模扩张为导向

仕佳光子(688313)：开源证券评级从“增持”调高至“买入”

百亚股份(003006)：国盛证券评级“买入”，首次覆盖

云天化(600096)：长城证券维持“买入”评级，看好公司资源优势及磷化工板块表现

港股方面：

东吴证券：维持小鹏汽车(09868.HK)“买入”评级，26Q1业绩符合预期，综合毛利率20.6%，单季亏损持续收窄。

五、2026年6月2日(周二)

国内券商

据巨灵数据统计，当日共有27只个股获券商买入评级，其中比亚迪(002594)获得2次买入评级记录。从行业分布看，化学制剂行业受青睐，共有2只个股上榜(海思科、上海谊众)。证券时报·数据宝统计显示，共涉及6只个股，其中2条为机构首次关注。

重点个股评级明细：

比亚迪(002594)：获2次买入评级记录

世纪华通(002602)：机构首次关注，给予“买入”评级

浙江自然(605080)：天风证券调整盈利预测，预计26-28年归母净利润2.1/2.4/2.8亿元，给予“增持”评级

港股方面：

交银国际：维持英伟达(NVDA.US)“买入”，目标价300美元，看好AI需求可持续性；维持小鹏汽车(09868.HK)“买入”

招商证券(香港)：维持美团-W“买入”评级，目标价138港元

六、2026年6月3日(周三)

国内券商

据证券时报·数据宝统计，当日机构研报共发布19条买入型评级记录，共涉及19只个股。潍柴动力、科大讯飞等关注度最高，均有1次机构买入型评级记录。另有统计显示共15条买入型评级记录。

重点个股评级明细：

中信证券(600030)：华源证券评级“买入”，定增加码高ROE境外业务，大股东全额现金认购彰显信心，预计2026-2028年归母净利润382.41/426.84/489.30亿元，当前PB分别为1.09/1.01/0.93倍

骆驼股份(601311)：开源证券给予“买入”评级，布局“铅酸+锂电”双重低压电池技术，预计2026-2027年归母净利润12.72/14.49亿元，PE为8.0/7.1/6.4倍

潍柴动力(0003381)：获1次买入型评级记录

科大讯飞(002230)：获1次买入型评级记录

东方电气(600875)：评级“买入”

精测电子(300567)：评级“买入”

港股方面：

中信证券：维持大麦娱乐(01060.HK)买入评级

交银国际证券：给予中信证券(06030.HK)买入评级，目标价32港元

七、国际投行重点评级汇总

摩根大通(5月29日)首推中金公司(03908.HK)，目标价24港元

看点：A股及H股券商估值低于长期平均水平，一季度业绩将成为板块重新评级的关键催化剂。

高盛(6月1日-6月3日)

中国海外发展(00688.HK)：“买入”评级，目标价14.7港元

华润置地(01109.HK)：“买入”评级，目标价36.6港元

铠侠(285A.JP)：买入(上调)

看点：高盛维持A股“超配”评级，港股下调至“标配”。

摩根士丹利(6月1日-6月3日)

小鹏汽车(09868.HK)：增持，目标价96港元，实体AI为催化剂

建发国际集团：增持，目标价21.18港元，预期未来30天跑赢行业

中天科技：增持，光通信2026年收入有望增长55%

李宁：增持，签约库里具战略正面意义

百胜餐饮集团(YUM)：增持(上调)

交银国际(6月2日)

英伟达(NVDA.US)：买入，目标价300美元，看好长期AI需求可持续性

其他国际投行

花旗集团(5月29日)：维持中兴通讯(00763.HK)“买入”评级。

八、当周高频买入评级个股汇总

中信证券(600030)：华源证券、招商证券、交银国际3次

比亚迪(002594)：2次

徐工机械(000425)：2次

泰胜风能(300129)：2次

特别声明：以上内容基于公开资料整理，仅供信息参考，不构成投资建议。