研报速递开源证券金融工程首席分析师 魏建榕
摘要
6月份券商金股特征解析
6月份宁德时代、中国巨石、阳光电源、新易盛、东方钽业、广发证券、有友食品等金股推荐次数靠前。6月份券商金股已经陆续发布，我们统计了全市场34家券商发布的金股，去重后金股数量合计为240只。我们按照相对上月是否新进，将全体金股分为新进金股和重复金股两类。在重复金股中，6月份推荐次数靠前的金股为：宁德时代（8次）、中国巨石（7次）、阳光电源（6次）、新易盛（5次）、安井食品（5次）等；在新进金股中，6月份推荐次数靠前的金股为：东方钽业（3次）、广发证券（3次）、有友食品（3次）、海伦哲（2次）、众生药业（2次）等。
6月份电子、机械设备、电力设备、有色金属等行业金股数量占比靠前。6月份金股权重靠前的行业分别为：电子（17.4%）、机械设备（11.1%）、电力设备（10.8%）、有色金属（7.2%）。相比于上月，本月权重增加最多的行业为：机械设备（+4.4%）、电力设备（+2.2%）、电子（+1.5%）；权重减少最多的行业为：计算机（-2.7%）、基础化工（-1.6%）、汽车（-1.2%）。
6月份券商金股的市值水平上升，估值水平上升。我们按月统计了金股行业内加权市值分位和估值分位水平。可以发现，6月份券商金股的市值水平上升，估值水平上升，或表明6月份券商金股转向价值风格。
5月份券商金股绩效回顾
5月份券商金股组合整体收益率为1.4%，2026年以来收益率为12.7%。全历史区间来看，全部金股组合年化收益率为14.8%，收益表现显著优于沪深300指数和中证500指数。其中，新进金股组合收益表现优于重复金股组合。全部金股、新进金股、重复金股组合5月份收益率分别为1.4%、3.7%、-1.0%，2026年以来收益率分别为12.7%、15.6%、9.6%。
5月份泰金新能、生益科技、欧科亿、日联科技、帝尔激光等金股收益率排名靠前。我们统计了月度收益排名前十的金股明细，其中：泰金新能、生益科技、欧科亿、日联科技、帝尔激光等金股月度收益靠前，5月份收益率分别为82.3%、72.1%、63.4%、56.3%、54.3%。
开源金工优选金股组合
开源金工优选金股组合5月份收益率为-2.6%，2026年与中证500收益持平。全历史区间内，优选金股组合年化收益率为23.7%，收益表现优于全部金股组合。优选金股组合5月份收益率为-2.6%；2026年以来收益率为12.0%，2026年与中证500收益持平。
6月份开源金工优选金股：30只优选金股行业分布方面，电子、机械设备、有色金属、电力设备等行业的股票数量占比靠前。明细列表详见原始报告。
报告链接
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报告发布日期：2026-06-01
01
6月份券商金股特征解析
6月份宁德时代、中国巨石、阳光电源、新易盛、东方钽业、广发证券、有友食品等金股推荐次数靠前。6月份券商金股已经陆续发布，我们统计了全市场34家券商发布的金股，去重后金股数量合计为240只。我们按照相对上月是否新进，将全体金股分为新进金股和重复金股两类。在重复金股中，6月份推荐次数靠前的金股为：宁德时代（8次）、中国巨石（7次）、阳光电源（6次）、新易盛（5次）、安井食品（5次）等；在新进金股中，6月份推荐次数靠前的金股为：东方钽业（3次）、广发证券（3次）、有友食品（3次）、海伦哲（2次）、众生药业（2次）等。
6月份电子、机械设备、电力设备、有色金属等行业金股数量占比靠前。6月份金股权重靠前的行业分别为：电子（17.4%）、机械设备（11.1%）、电力设备（10.8%）、有色金属（7.2%）。相比于上月，本月权重增加最多的行业为：机械设备（+4.4%）、电力设备（+2.2%）、电子（+1.5%）；权重减少最多的行业为：计算机（-2.7%）、基础化工（-1.6%）、汽车（-1.2%）。
具体到行业内部的金股推荐方面，我们统计了主要热门行业内部，券商推荐数量前5的金股明细：中芯国际、杰瑞股份、宁德时代、紫金矿业、卫星化学、安井食品、新易盛、药明康德等金股，在各大行业中推荐次数最多。
6月份券商金股的市值水平上升，估值水平上升。我们按月统计了金股行业内加权市值分位和估值分位水平。可以发现，6月份券商金股的市值水平上升，估值水平上升，或表明6月份券商金股转向价值风格。
02
5月份券商金股绩效回顾
我们以全体金股、新进金股和重复金股为对象，组合内部按照券商推荐数量进行加权，计算各类金股组合最新收益表现（只保留A股，剔除港股；数据截至2026年5月29日，下同）。
5月份券商金股组合整体收益率为1.4%，2026年以来收益率为12.7%。全历史区间来看，全部金股组合年化收益率为14.8%，收益表现显著优于沪深300指数和中证500指数。其中，新进金股组合收益表现优于重复金股组合。全部金股、新进金股、重复金股组合5月份收益率分别为1.4%、3.7%、-1.0%，2026年以来收益率分别为12.7%、15.6%、9.6%。
5月份泰金新能、生益科技、欧科亿、日联科技、帝尔激光等金股收益率排名靠前。我们统计了月度收益排名前十的金股明细，其中：泰金新能、生益科技、欧科亿、日联科技、帝尔激光等金股月度收益靠前，5月份收益率分别为82.3%、72.1%、63.4%、56.3%、54.3%。
03
开源金工优选金股组合
我们在报告《券商金股的内部收益结构》中发现：新进金股收益水平优于重复金股，同时业绩超预期因子（SUE因子）在新进金股组合中具有优异的选股能力。这里我们以新进金股作为样本，选择业绩超预期的前30只金股，按照券商推荐数量加权构建优选金股组合。
开源金工优选金股组合5月份收益率为-2.6%，2026年与中证500收益持平。全历史区间内，优选金股组合年化收益率为23.7%，收益表现优于全部金股组合。优选金股组合5月份收益率为-2.6%；2026年以来收益率为12.0%，2026年与中证500收益持平。
我们整理了6月份最新优选金股：30只优选金股行业分布方面，电子、机械设备、有色金属、电力设备等行业的股票数量占比靠前。明细列表详见原始报告。
04
风险提示
模型基于历史数据测算，市场未来可能发生重大改变。
相关报告（可点击链接）：
end
团队介绍
开源证券金融工程团队，致力于提供「原创、深度、讲逻辑、可验证」的量化研究。团队负责人：魏建榕，开源证券研究所副所长、金融工程首席分析师、金融产品研究中心负责人，复旦大学理论物理学博士，北京大学、浙江大学、复旦大学、中山大学金融硕士校外导师，上海财经大学数学学院业界导师。专注量化投资研究10余年，在实证行为金融学、市场微观结构等研究领域取得了多项原创性成果，在国际学术期刊发表论文7篇。系列代表研报《开源量化评论》、《市场微观结构》、《开源基金研究》，在业内有强烈反响。2023年获评金麒麟菁英分析师第1名、Wind金牌分析师第3名、水晶球分析师公募榜单第4名；2022年获评金牛分析师、Wind最佳路演分析师。团队成员：魏建榕/傅开波/高鹏/胡亮勇/王志豪/盛少成/蒋韬/常津铭。
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