日前，国务院印发《城市更新“十五五”规划》，明确“十五五”时期城市更新主要指标，包括城镇危旧房改造数量为50万套/间、新开工改造城镇老旧小区11.5万个、城中村改造4000个、城市地下管网改造长度36.5万公里等。规划部署培育壮大城市发展新动能等6方面重点任务，提出健全城市更新实施机制等7方面政策举措。

方正证券发布研报认为，此次规划明确落实城市更新重点任务，围绕培育发展新动能、打造宜居空间、推进绿色低碳、筑牢安全韧性、传承城市文化、优化基层治理多维度发力，健全配套机制与政策体系，打造可持续发展更新模式。

紧随中央导向，湖南出台房地产市场平稳发展“新湘十条”实施细则，聚焦存量商品房收购、住房以旧换新、好房子建设、民生住房工程及公积金优化 等领域出台扶持举措，精准落地顶层部署，助力楼市平稳向好与城市存量提质发展；山西省则放宽公积金贷款条件。

据此，方正证券建议聚焦“运营标杆+转型先锋”，持有型机会关注恒隆地产、新世界发展（高分红、低波动、抗周期）；转型机会则重点关注首程控股（机器人、终端零售转型，估值重估空间）；房地产开发板块建议关注中国金茂、滨江集团和建发国际。