160亿增资!券商还有希望吗?

闲话A股：

半导体行情还能坚持3个月？

昨天，著名经济学家洪灏发表了最新的观点。他认为：人民币升值趋势刚刚开始，并且当下的AI浪潮有点类似于2000年互联网泡沫，但是估值没有那么高，半导体板块的机会仍然可以维持3个月。

洪老师的观点，仁者见仁，没有看到全面的具体讲解，不好判断。但就根据我们一线接触投资者的情况来看，虽然亏损很难受，确实不得不承认：现在的科技行情还没有2020年吃药喝酒那么疯狂的时刻。至少那时候，很多投资者尽管买不了一手茅台，但还是会通过公募基金的方式，疯狂参与，而世界三大酒庄的调侃也就是那个时候产生的。

但现在，坦白来说，至少没有看到大批量的投资者，疯狂涌入AI半导体基金里面去，至于科创指数买的仍然也不多。许多人仍然，坚信万物皆周期。仍然在传统老登里面，一边挣扎，一边挨打。

不过还是有两则小新闻，挺有意思。

一则是，易方达基金减持了多家券商的H股。合计减持了1900多万股，减持金额1.57亿港元。金额虽然不大，但是侮辱性很强，毕竟券商连续被砸这么多天，仍然还被机构减持，看不明白了。不过，基金公司这种反向操作也是常有的。

二则是，中信集团向中信证券变相增资160亿。这个才是大手笔。中信是业内当之无愧的龙头老大。这个时候增资中信，虽说是加码国际业务，但明显属于看好券商的后续发展了。

两个新闻，一正一反。当然，我们的观点是，不要看他说什么，要看他做什么，对于我们来说，就该相信真金白银，相信钱多的，没毛病，券商板块的好日子，应该不远了。

回归市场，今天的A股整体算是企稳了。指数全部翻红，但仍然有2300多家个股是下跌的。中位数也及仅仅上涨0.3%，体感不是很明显，市场的风格没有大的改变。

昨天就支棱了一天的白酒，再次走弱。前面回调的科技股，继续飙升。易中天再次走在强光里，华虹依旧一骑绝尘。

这种行情，跟我们昨天说的一样。典型的属于，科技里面吃饱的人，也觉得科技涨的太过分了，偶尔下车到老登喘口气。如果科技有回调的机会，又继续卖了老登继续追科技，资金明显成为了跷跷板。

当然，也跟大家汇报一下我们的组合情况，本周虽然中小盘跌幅较多，微盘股连续下跌，但我们的组合本周还盈利2个点。今年组合收益，仍然在9%附近，这里面主要还是公募量化贡献的，虽然慢，胜在稳！

所以，其实对于大部分投资者来说，长期既然跑不赢指数，则最好的选择就是买指数，避免踏空，甚至亏损。

要闻精选：

1.国务院印发《城市更新“十五五”规划》

国务院日前印发《城市更新“十五五”规划》，明确了“十五五”时期城市更新工作的目标指标、重点任务、重大工程和政策举措。推动城市特色化发展。落实区域重大战略，因地制宜实施城市更新，优化现代化城市体系。坚持城乡融合发展，推进宜居县城建设，开展县城体检，因地制宜发展小城镇，加强边境小城镇建设，推动城镇基础设施和公共服务向乡村延伸覆盖。

点评：看了下重点，比较有新的提法十，因地制宜发展小城镇，推动基础设施向乡村覆盖。正常来说，推动城市更新，各地城建应该有行情，但目前来看，也就合肥城建了（毕竟有长鑫），其他的目前资金不在这里，降低期待！

2.重磅！比亚迪官宣自研4nm智驾芯片

5月28日，比亚迪官宣推出中国首款4nm规模化量产智驾芯片“璇玑A3”，补齐高阶智能驾驶核心硬件短板。王传福介绍，璇玑A3芯片具备高阶自动驾驶适配能力，可全面支撑L3、L4级别自动驾驶技术落地。三颗芯片组合可实现总算力突破2100TOPS，该芯片结合比亚迪自研算法深度优化，算力利用率提升100%。

点评：比亚迪继刀片电池，极速充电以后，现在多了个智驾芯片。不得不对比亚迪高看一线了。本来今年新能源汽车行业加速内卷，已经过了高度景气阶段。智驾这块得重视。

3. 大股东160亿增持中信证券！

中信证券发布公告，拟向大股东中信金控定向发行7.94亿H股，发行价格为每股23.13港元，募集资金总额为人民币160亿元，全部用于发展公司国际化业务。定向发行充分展示了中信集团、中信金控对中信证券发展前景的长期看好，将进一步强化中信集团、中信金控与中信证券的战略协同。

点评：今年的券商属于彻彻底底的老登，成交3万亿都不知多少天了。如此大行情，但是券商持续阴跌，易方达甚至减完了证券。明显是被低估了。后续看好券商的爆发机会。关注左侧的埋伏机会。

4.半导体大涨！大基金减持！

5月28日，沪硅产业、德邦科技公告称，大基金减持公司1%的股份，沪硅产业持股比例降至12.89%，德邦科技降至11.90%。大基金对中芯国际的多头持仓比例于5月26日从8.08%降至7.99%。

点评：科技疯牛继续蔓延，无论是封测还是核心设备，都在快速上行。但是大基金看股价涨得高了，又开始减持了。但目前这点减持，对于如日中天的半导体板块来说，根本不算什么。只能说，追涨科技，需要谨慎。