2026 年 5 月 27 日，香港证监会执法团队持搜查令，先后抵达建银国际中环总部与中信建投国际香港办事处，重点调取 IPO 项目底稿、尽职调查记录、通讯记录等资料，全程封闭进行，未提前通知管理层。

这是继2026年3月廉政公署与证监会联合搜查中信证券、国泰君安国际并拘捕8人后，香港监管机构对中资券商IPO业务的又一次"亮剑" ，港股一级市场合规监管全面收紧。

三个月内两次"突袭"，从"廉署+证监"联合行动到证监会独立执法，监管"铁拳"已从"抓人"升级为"系统性排查"，港股IPO的"草莽时代"正在终结。

监管高压背后，是港股 IPO 市场的过热隐忧。2025 年港股 IPO 募资额全球领先；2026 年前 4 个月，港股新增上市 49 宗，同比增 1.58 倍，募资 1514 亿港元，同比暴增 6.04 倍。

事实上，香港证监会早于今年1月已警告投行切勿盲目追逐交易数量，并明确指出部分上市项目的招股准备文件存在严重缺失、保荐人涉嫌失当行为，且在资源管理上出现严重失误，已对香港资本市场的质素构成潜在威胁，更暂停16宗上市申请，同时要求保荐人进行内部检讨。

本次事件涉及到的建银国际是建行旗下海外投行平台，港股 IPO 核心保荐人，2024 年以来主导拓璞数控、天星医疗、群核科技等多宗上市项目。而中信建投国际则是中信建投香港子公司，中资投行出海主力，近期保荐华曦达、胜宏科技等项目，与建银国际联席保荐华昊中天医药（2024 年 10 月上市，募资 2.33 亿港元）。

但是截至目前，香港证监会、中信建投国际均回应 “不予置评”，建银国际未公开回应，具体涉案 IPO 项目与违规细节仍处保密阶段。后续是否公布处罚结果、扩大调查范围，市场持续关注。对建银国际、中信建投而言，此次事件更是一场重大考验；对整个中资投行出海浪潮，则是一次深刻的合规洗礼。

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