今天周一，香港还是佛诞节假期，周二工作日。

富途、长桥、老虎被严厉处罚，两年整治期内，存量账户只允许卖出，不允许买入，两年期满关停服务。

罚的是什么呢？罚的是机构跨境展业，机构在内地没有牌照，就不能在内地招揽生意，更别提帮客户伪造开户文件。

官方也明确要求，境外机构必须保障客户财产安全，不会强制平仓，不会强制注销账户。所以首先钱是安全的，其次关注两年期限，提早些处理账户资金，不用慌，也不要等到最后。

一定是有原因的。

为了高收益，比如这几年明显的利息差，比如AI等新兴行业，大多数人并不能进入这些行业工作，但可以通过投资间接参与。

为了分散风险，鸡蛋不放在一个篮子里，当A股或楼市波动时，海外资产可能表现好，能降低整体组合的波动。当然也有地缘政治、政策的影响。

对生活的规划，比如提前准备留学的教育金、海外旅居的资金。

有这三种情况

1. 人在境内，通过官方渠道做海外投资

① QDII基金：额度有限，暂免资本利得税；

② 港股通：品类有限，暂免资本利得税；

③ 跨境理财通：仅限大湾区居民；

④ ODI：针对企业

🌏① QDII基金和香港互认基金

A股账户也可以投海外，就是叫QDII产品，比如投标普500、纳斯达克。

简单来说，就是把钱交给境内合资格机构，由他们换汇后在海外买股票、债券等，我们用人民币间接参与全球市场。

说起QDII基金，投过的会知道，额度经常限购，或有很高溢价率。每次只能买几千块，甚至100块。溢价率就是说买到的东西不值这个价，要多付钱。

香港互认基金，是香港发行，香港机构管理，批准在内地销售的基金，补充了QDII的额度限制，但指数基金特别少。

🌎② 港股通在内地券商交易港股，50万人民币门槛。可以投资香港股票和ETF。

跟QDII基金中的ETF相比，没有额度限制，但投资标的有限。

股票仅限港股，现在进入港股通的有五六百支股票。

对于ETF，2025年11月监管放宽了标准，ETF中境外资产比例提升，允许≥60%港股资产+≤40%海外资产（此前是≤10%海外资产）。标准放宽后，香港发行的第一只ETF，里边包含65%港股+35%美股。

🌍③ 跨境理财通：仅限大湾区居民。

🌍④ ODI：企业进行海外实业投资、并购的官方途径

2. 人在境外，做境外投资

这当然没问题，在海外投资有最大自由度。既没有港股通标的限制，也不受QDII额度限制。

境外身份，第一个想到的可能是香港。

以香港为例，身边的同事朋友，一些是为了挣钱和工作机会来港，一些是为了小孩子教育来港，一些是为了去其他国家，以香港作为过渡，一些是前些年在香港读书，毕业后留港工作了。

每个人来港原因可能不止一个，但总会有一个主要目标，如果没有强的动力，很难做这个决定。换一个地区生活，需要勇气和体力，也是对钱包、心态和适应能力的考验。

3. 人在境内，想在外边投资

这种情况做海外投资，是越来越难了。比如2025年开始，盈透中国身份开户，就需要提供海外生活/工作证明了。

有朋友说这次要从富途转仓到其他券商。关于这个，后边怎样真的不确定，等一等后续。

目前的香港证监会文件，是5月22日给出的通函（下图）。主要内容是：关闭涉及虚假文件的账户，关闭零结余账户，没有明文禁止向中国内地投资者提供交易服务，但要求香港券商机构注意中国证监会和内地当局的监管通知。

另一方面，香港作为全球顶级的国际金融中心，核心定位是为全球投资者提供金融服务。一个人，来了香港，可以在当地享受金融服务。

香港的金融基石，是当地高度法治化监管和契约精神，这次监管打击的是‘违规跨境招揽’，如果全面禁止在港为内地人服务，有点难以想象。

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