因IPO网下询价多项违规,券商系公募长信基金被监管警示,董事长刚换

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注册制下新股询价监管持续趋严，老牌券商系公募长信基金再曝合规问题。在上交所最近下发的监管警示函中，长信基金因IPO网下询价环节存在内控、研究、定价全链条违规被点名整改。

值得关注的是，此次监管处罚落地之际，长信基金刚刚完成董事长换届，新老交替关键节点曝出合规漏洞，也让这家规模突破2000亿的公募机构的内部治理能力备受市场质疑。

据上交所查实，长信基金在参与新股网下询价业务中存在三大核心违规问题，流程性缺陷十分突出。

其一，内控执行形同虚设，定价决策人员未按规定履行签字流程，监察稽核部门合规审查流于形式，核心风控环节出现明显缺位。

其二，投研支撑严重不足，部分询价研究报告缺失价格区间推导逻辑，部分推导过程不合理，无法为报价提供专业支撑。

其三，定价决策极度不审慎，公司估值模型设置存在缺陷，部分项目最终报价与内部研究报告逻辑相悖，留存材料无法佐证报价合理性，合规瑕疵十分明显。

针对多项违规行为，上交所正式对长信基金采取监管警示措施，并要求其一个月内完成全面整改，明确整改责任人与落地举措，提交专项整改报告，压实机构主体合规责任。

近年来监管持续严打新股询价乱象，中海基金、鹏华基金、太平基金等多家公募均因同类违规被处罚，可见注册制下新股报价“走过场”的模式已彻底行不通。

本次合规风波格外敏感。2026年3月，长信基金刚刚完成高层换帅，深耕证券行业多年、曾任长江证券副总裁的肖剑正式接任董事长，原董事长刘元瑞辞任。

作为2003年成立的老牌公募，长信基金2026年一季度管理规模突破2010亿元，创下历史峰值，2025年营收、净利润均实现稳步增长。但规模与盈利攀升的同时，内控体系、投研合规未能同步升级，此次询价违规暴露出公司重规模、轻合规的发展短板。

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