研报速递采集时间：2026-05-08 08:45 ~ 18:00 ｜ 研报总数：104 篇 ｜ 生成时间：18:00
🔑 核心速览
今日共收录104篇券商研报，覆盖电新/新能源、半导体、军工、期货、航空、石化、家电、医药、地产、券商等多个板块。重点关注以下行业级/策略级机会：
一、AI与具身智能：数据采集开启下一代基建浪潮
国泰海通证券发布产业深度报告，指出物理AI时代的数据采集正在开启下一代数据基建浪潮。世界模型赋予AGI理解世界、预测未来的能力，具身数据采集是核心瓶颈。EB级数据需求量、物理交互多模态、质量异构性要求是三大特征。仿真/视频数据与真实数据结合或成主流方向，关注海天瑞声、索辰科技等数据供应商。
二、电新板块：否极泰来，扬帆再起
国联民生证券总结电新板块299家公司业绩：2025年营收3.75万亿（+6.65%），归母净利1716亿（+50.87%）；2026Q1营收9515亿（+23.53%），归母净利591亿（+57.65%）。新能源车主链2026Q1营收同比+41.93%，归母净利+75.24%；固态电池板块Q1归母净利同比+101.19%；储能板块Q1营收+39.46%，归母净利+29.66%；风电板块量利齐升，Q1归母净利+41.6%；光伏行业触底反弹趋势渐显。
三、期货行业：高波动驱动盈利弹性加速兑现
国泰海通证券指出2026Q1全国期货成交额同比+58.43%，上市期货公司利润弹性集中释放。瑞达/南华/永安/弘业归母净利润分别同比+151%/+139%/+507%/+940%。2026全年行业成交额预计同比+20%~30%，优先关注瑞达期货、南华期货两条主线（资管+出海）。
四、航空：供需恢复良好，超级周期长逻辑不变
国泰海通证券指出2026Q1航司大额增利，供需已恢复良好。五一假期延续价升量降趋势，油价传导好于担忧。优选高品质航网客源与高欧线占比标的，推荐中国国航、中国东航、吉祥航空。
五、石化：Q1油气资源与炼化盈利大幅改善
国泰海通证券总结，26Q1油价反弹（布油均价76.76美元/桶，同比+2.9%，环比+22.2%），上游油气资源板块归母净利1061亿（同比+6.44%），炼化板块归母净利128.8亿（同比+266.1%）。油服设备2025年盈利创十年新高。
六、锂电隔膜：供需反转，龙头量价齐升
浙商证券指出锂电隔膜行业下行周期已结束，供需结构即将反转。全球锂电池2026-2028年预计出货3037/3878/4855GWh。扩产谨慎+产能利用率提升+价格触底回升，龙头恩捷股份受益显著，预计2026年归母净利21.3亿（+1396%）。
七、家电：经营筑底改善，估值修复可期
国联民生证券指出板块估值/持仓在历史较低分位，内需盘整、外需底部改善，龙头股息率优势突出。持续推荐美的集团、海尔智家、格力电器等白电龙头，以及石头科技、科沃斯等清洁电器龙头。
八、医药自免：3.0时代爆发前夕
国泰海通证券指出自免赛道正进入技术代际更迭的3.0时代，口服小分子、自免TCE、细胞因子双重阻断抗体、小核酸药物等突破性疗法进入数据兑现期。关注康诺亚、恒瑞医药、益方生物等。
九、军工无人机：需求空间广阔，内外销齐放量
长江证券首次覆盖中无人机，指出2028年中国军用无人机市场空间预计达558.5亿元。公司翼龙系列畅销国内外，2026Q1合同负债5.83亿为2023年以来最高，预计2026-2028年归母净利1.38/2.02/2.94亿元。
十、造船+燃气轮机：船机龙头量价齐升
招商证券指出中国动力受益造船大周期，2025年低速机量价利齐升，燃气轮机订单增长41%。预计2026-2028年归母净利33.5/44.1/57.7亿元，维持"强烈推荐"。
💡 投资策略/建议
| 优先级 | 方向 | 逻辑 | 核心标的 |
|---|---|---|---|
| ⭐⭐⭐ | 锂电/储能/固态电池 | 业绩高增+供需改善+政策驱动 | 恩捷股份、云铝股份 |
| ⭐⭐⭐ | AI具身智能数据 | 下一代数据基建浪潮 | 海天瑞声、索辰科技 |
| ⭐⭐⭐ | 期货行业 | 高波动驱动盈利弹性 | 瑞达期货、南华期货 |
| ⭐⭐ | 航空 | 供需向好+超级周期 | 中国国航、中国东航 |
| ⭐⭐ | 军工无人机 | 军贸放量+内需增长 | 中无人机、中航机载 |
| ⭐⭐ | 电新板块 | 否极泰来业绩高增 | 风电/储能龙头 |
| ⭐⭐ | 石化 | 油价反弹+炼化改善 | 三桶油、民营炼化 |
| ⭐ | 家电 | 估值修复+高股息 | 美的、海尔、格力 |
| ⭐ | 医药自免 | 3.0时代催化密集 | 康诺亚、恒瑞医药 |
| ⭐ | 造船/燃机 | 造船周期+燃机增量 | 中国动力 |
📌 核心关键文章引用
《产业深度：物理AI时代的数据"卖铲人"》 朱峰/汪玥/鲍雁辛 | 国泰海通证券 2026-05-08 16:30
《电新行业2025年年报&2026年一季报业绩总结：否极泰来 扬帆再起》 邓永康等 | 国联民生证券 2026-05-08 16:10
《期货行业2025年报及2026一季报综述：波动抬升交投景气》 刘欣琦/肖尧 | 国泰海通证券 2026-05-08 16:20
《航空行业更新报告：Q1航司大额增利 五一延续价升量降》 岳鑫/陈亦凡 | 国泰海通证券 2026-05-08 16:15
《石油化工行业年报及一季报总结：Q1油气资源和炼化盈利改善》 朱军军/张海榕 | 国泰海通证券 2026-05-08 16:15
《恩捷股份：供需改善 隔膜龙头迎量价齐升》 邱世梁/汪成/杨世祺 | 浙商证券 2026-05-08 16:30
《云铝股份："极致经营"质效更优 利润弹性显著释放》 何玉静 | 浙商证券 2026-05-08 16:40
《家电行业2026年4月月报及5月投资策略：经营筑底改善》 管泉森等 | 国联民生证券 2026-05-08 16:15
《自免行业报告系列：技术迭代领跑自免3.0时代》 汪晋等 | 国泰海通证券 2026-05-08 16:15
《中无人机：无人产品谱系日臻完善 内外需求驱动价值回升》 王贺嘉等 | 长江证券 2026-05-08 16:30
《中国动力：25年低速机量利齐升 燃气轮机业务进展迅速》 郭倩倩等 | 招商证券 2026-05-08 16:30
《新型烟草行业跟踪报告：FDA首次批准水果风味产品》 刘佳昆/毛宇翔 | 国泰海通证券 2026-05-08 16:15
📋 其他重点个股速览
| 公司 | 核心要点 | 评级 | 券商 |
|---|---|---|---|
| 新城控股 | 综合毛利率提升，商业REITs打开估值空间 | 买入 | 长江证券 |
| 欧派家居 | 需求弱但毛利率优，大家居+旧改破局 | 增持 | 长江证券 |
| 华域汽车 | 零部件龙头盈利稳健，出口增量 | 增持 | 国泰海通 |
| 锦江酒店 | Q1业绩超预期，同店RevPAR首次回正 | 增持 | 国泰海通 |
| 华泰证券 | 扩表成效初显，各业务线稳步增长 | 推荐 | 华创证券 |
| 广发证券 | 经纪投行双高增，资管稳步 | 买入 | 华创证券 |
| 星宇股份 | 智能车灯引领者，机器人第二曲线 | 强推 | 华创证券 |
| 荣泰健康 | Q1营收增速转正，车载按摩放量 | 增持 | 国泰海通 |
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