不少从券商投行离职、进入投资机构工作的投行难民，如今选择回流，重新回到券商体系。

身边就有三四位这样的同事。其中一位从业年限较长，在券商工作10年后，入职国企投资机构仅一年，便选择重返投行；还有两位在券商工作2-3年，来到投资机构数月后，也陆续回到券商，其中一人直接回归原部门。

不止身边案例，不少自媒体也提到，很多离开投行的从业者，离开后才意识到投行的优势，萌生回归想法，但多数人已错失机会，能够顺利回流的只是少数。

我认为，造成回流现象的几方面原因有：

第一，券商投行薪资全面上调，收入优势进一步拉大。

目前各大券商开启新一轮薪资调整，中金、中信建投、华泰联合、国泰海通等头部机构，应届生基础薪资已普遍达到月薪3万左右。这样的薪酬水平，在市场同类岗位中竞争力极强，绝大多数行业岗位都难以与之对标，这是吸引回流最现实的因素。

第二，投行工作模式升级，重复劳动被AI替代，岗位价值感显著提升。

过去很多人离开投行，主要原因有两点：一是流水核查等工作体量庞大，内容机械重复；二是长期无意义消耗，成长空间狭窄，工作缺乏价值感与成就感。

如今AI工具，OCR识别、智能数据统计、自动核验等手段，逐步承接了枯燥、基础的重复性工作。低效的机械劳动被大幅压缩，投行人员的工作重心，转向项目挖掘、交易架构设计、招股书撰写等核心内容，一定程度上缓解了加班熬夜的状态。工作含金量大幅提高，不再是人人可替代的基础流水线工作，职业成长与自我价值感都在持续回升。

第三，国企投资机构自身存在明显短板，难以匹配投行人的职业诉求。

国企投资机构具备天然优势，平台资源丰富，能够接触多元赛道与优质项目，拓宽行业视野。但短板同样突出：整体薪酬缺乏想象力，更关键的是，岗位能力培养存在明显局限，工作价值感偏低。

券商投行是典型的业、财、法复合型岗位，要求从业者全面掌握财务规范、内控搭建、合规整改、法律问题处理等落地能力。即便企业不推进上市，投行的咨询属性依旧存在，全部看得见、摸得着，问题可落地、可解决，专业技能能够持续沉淀复用。

反观投资机构，风控、法务由专属部门独立负责，投资经理的主要工作，集中在行业研究、赛道判断与投资价值挖掘。

行业认知、赛道研判这类能力本身偏抽象、难以量化，虚无缥缈，缺少标准化的评判体系与落地场景。投行出身的人，多年积累的财务合规、账务梳理、问题整改等实操技能，在投资机构几乎没有用武之地，长期闲置，造成过往职业经验的浪费。

对于拥有多年投行经验的人而言，这种落差尤为明显。一身落地解决问题的技术活儿无法发挥，只能局限在虚无的行业研究中，职业价值感严重缺失，处境十分尴尬。这也是不少资深投行人来了投资机构又选择离开的关键原因。

除此之外，国企投资机构对个人综合能力的提升十分有限。

唯一的收获，是能够快速了解多行业动态、积累行业信息，但这类能力实用性偏弱。对于依靠劳动换取收入的大多数牛马来说，碎片化的行业认知只能当作闲谈谈资，很难转化为实际收入与核心竞争力。

或许你会说，可以依靠行业信息炒股票，但这存在极大不确定性，并不适合作为牛马的生存能力。

投行人长期形成的是事务所式的安身立命思维：多劳多得、技能立身，依靠专业实操能力换取报酬。而投资机构的工作模式，脱离了实打实的落地业务，无法匹配这类职业思维。