券商异动

早盘我看到中信证券和东财红了，一看超越了4月10日的高点，形态上是走出了下跌趋势，那么这意味着什么？

1）昔日的牛市旗手，终于有一点走出下跌趋势的味道了，可以看下图中信证券的日K线图，他也代表了券商的走势，下跌通道已经走出来了。当然这不意味着是反转，但是下跌趋势被突破，是好事情，至少下跌的概率偏低了。那这其实意味着，牛市旗手止跌了，后面如果突破，或者有调整，他也会起到关键项作用。

2）第二个就是沪指马上要去4100点了，靠CPO是不行的，毕竟CPO都在创业板，沪指还需要权重的拉升，券商有业绩支撑，那么也顺理成章，或许资金也嗅到了这个。

市场定价逻辑发生了什么变化

前面我讲券商，其实是想说市场的定价逻辑已经发生了变化，从黑天鹅走出来后，修复的逻辑线是非常清晰的：

估值修复：

1）这个对应耐心资本，我早盘发文也提到了，被低估的价值，是目前资金的首选，注意这里低估并不意味着股价低，像白酒这样的我认为价格低但并没有被低估，而CPO这样高位的或许也是因为业绩太好，市场需求太大，依然是被“低估”。

2）所以现在被低估的有哪些？我列举一些：CPO，芯片半导体，存储，储能，电力电网，港股科技，港股创新药，券商。

周期：

1）周期板块我一直在讲，这是戴维斯双击的核心标的，逻辑是市场需求的变化，造成了核心底层“原料”的价格波动，带来的企业盈利变化。有点拗口，简单理解就是，需求涨，价格涨，一起涨，这是上涨周期，反之亦然。

2）核心品种有哪些，我也列举一下：黄金，有色，原油，化工，稀土，矿业，猪肉。

用早盘讲的一句话来说：

用3-5年闲置的资金，评估风险偏好，选至少2-3年高预期的行业，在相对低位（例如下跌的时候）逐步建仓，然后一直拿，不惧波动，这就是耐心资本，在牛市中胜率会是最高的。

以下是今天的操作

声明：阿宝写的操作笔记，复盘笔记，以及一些观点分析，均为个人观点，不构成投资参考！

继续看好CPO的持续性，万亿或许是新的起点：

1）市场也快要到5月份了，其实每年最难的就是一季度，4月底的回调或许会来，但是幅度不一定会很深，毕竟黑天鹅都过去了嘛，回调也是机会，而对于每次市场回调都第一个走出来的CPO，我还是认为是中长线布局的首选。

2）今天盘中，中际旭创再次拉升，其实我算过股价到900，就可以到一万亿，而机构的评级基本还是买入，增持，目标价都定到1100以上，按马斯克的AI5的需求来说，现在全球的算力总和都不能满足他，不管怎样，半信半疑也好，市场的资金还是流向这里，那么手里持有的不慌，是否加仓还是个人选择，我选择继续小加一笔1000元$富国创业板人工智能ETF发起式联接C(024663)$ 。

钠离子电池爆发，抱团回归！储能电池再加一手：

1）昨天宁王发布会，一句话概括：第三代神行超充电池、第三代麒麟电池、麒麟凝聚态电池、第二代骁遥超级增·混电池、钠离子电池以及“超换一体”全场景补能网络计划。

2）我的理解就是：6分半充满电，这和加油时间有区别吗？另外钠离子电池解决了最难的核心问题，年底会量产装车，我估计1000KM续航是轻松实现了，这又将加速新能源车，能源替代的进程，这和十五五规划的能源安全又挂钩了。另外资金抱团电池的趋势现在是有的，基金重仓除了CPO，还是宁王为首的电池储能品种。

3）今天电池板块的表现依然强劲，一个板块有宏大叙事，有业绩支撑，有资金持续进入，我认为还有向上的空间，今天再加一手电池$万家国证新能源车电池ETF发起式联接C(018380)$ 1000元。

坚定价值，坚定做耐心资本，加恒生科技：

1）港股科技这块，我最近也在思考，资本市场对这些科技巨头的定价逻辑发生了什么变化，还是只看净利润吗？我认为不是，现在的低位，换手出来的是不看好业绩的卖出，和看好对AI持续加码的增量买入，这个价格对于后者来说是香饽饽，而我是后者。

2）字节25年净利润下滑，是事实，但下滑不是经营问题，经营依然是增长，而加大的投入是AI，映射到其他公司例如腾讯，小米，阿里，甚至美团，都加大了AI的投入，外卖大战或许会终结，但AI这条路的纷争才刚刚开始。今天再次加仓恒生科技1000元。$汇添富恒生科技ETF联接发起式(QDII)C(013128)$