一、矿山开采成本高企，动矿机成刚需，国产出海加速

油价高位不下，燃油成本占采矿成本近 40%，开采成本抬升超 20%，电动矿卡、电挖经济性直接拉满。

• 非洲、拉美采矿高景气，国产设备性价比 + 电动化优势突出
• 国际巨头加速合作，电动矿机出海进入快车道
• 机构关注：徐工机械、北方股份、三一国际、同力股份

二、AI 光芯片 “硬通货”

激光器订单排到 2028 年，国产替代窗口开启

AI 算力爆发，800G/1.6T 光模块需求暴增，海外龙头产能告急：

• LITE 订单已排至2028 年，扩产仍赶不上需求
• 高功率激光器、EML 芯片国产突破，批量交付客户
• 机构关注：源杰科技、仕佳光子、长光华芯、永鼎股份

三、创业板重磅改革

券商迎来业绩 + 估值双击

证监会深化创业板改革，推出第四套上市标准，配套做市商、ETF 期权全面落地：

• Q1 全 A 日均成交额 2.58 万亿，同比 + 69%，交投极度活跃
• 券商业绩大增、估值 + 仓位双低，向上弹性充足
• 机构关注：中信证券、东方证券、国元证券、广发证券

风险提示：股市有风险，入市需谨慎，本文内容仅为行业梳理，不构成投资建议。