券商名称

股票名称

行业

核心观点

财通证券

TCL 电子

家电

产品端结构性优化，渠道端拓张欧美高端渠道，互联网分成及光伏业务具优势

财通证券

行动教育

商社

企业管理培训行业龙头，积极打磨产品培育人才，分红率高，开启百校计划

财通证券

安井食品

食品饮料

拥抱商超定制，把握餐饮零售化趋势，与头部商超合作，商超渠道成为业绩新引擎

财通证券

牧原股份

农业

设立越南公司探索海外市场，26   年落地养殖产能，募集资金用于海外业务拓展

财通证券

诚达药业

医药生物

传统业务价值重估，创新管线估值切换，布局干细胞业务，市场潜力大

财通证券

中国建筑

建筑和工程

地产销售额下滑幅度小于行业，拿地节奏稳，新增土储集中一二线城市

财通证券

绿城服务

房地产

物管规模持续扩张，项目拓展能力提升，新拓项目年饱和收入增长

财通证券

圆通速递

交通运输

战略布局领先，推进人工智能技术应用，提升加盟商实力，增强全网综合竞争力

财通证券

天准科技

机械

高研发投入，半导体、机器人等新业务取得进展，未来前景广阔

财通证券

腾讯控股

海外 & 互联网传媒

海外游戏收入高增，本土市场游戏表现亮眼，递延收入充足

券商名称

股票名称

行业

核心观点

财信证券

若羽臣

商社

自有品牌高增长，品牌管理与电商代运营业务结构优化，长期发展基础扎实

财信证券

立讯精密

电子

2025   年业绩预增，消费电子、通信与数据中心、汽车三大业务板块并驾齐驱

财信证券

贵州茅台

食品饮料

市场化改革成效显著，“i   茅台” 平台增长强劲，动销回暖与批价企稳形成正向循环

财信证券

美的集团

家用电器

海外市场拓展顺利，OBM   出口转型加速，B 端业务表现亮眼，股东权益保障充分

财信证券

海鸥股份

机械

工业及民用冷却塔主业稳定增长，积极拓展数据中心、核电等新兴领域

财信证券

法拉电子

电子

业绩稳健增长，新能源、数据中心等多领域市场增长，核心竞争力提升

财信证券

德明利

电子

存储涨价持续超预期，业绩弹性释放，布局企业级存储受益   AI 驱动需求升级

财信证券

新乳业

食品饮料

低温乳制品龙头，战略清晰，2025   年业绩超预期，2026 年 Q1 业绩有望延续良好趋势

财信证券

桐昆股份

化工

全球最大涤纶长丝生产企业，行业集中度提升，新增投资计划优化产品结构

财信证券

大金重工

机械

全球海风海工装备龙头，海外市场份额提升，受益海外政策红利，产能扩张

券商名称

股票名称

行业

核心观点

长江证券

紫金矿业

金属

全球金铜量增龙头，受益铜价中枢抬升与新能源需求，量增阿尔法延续

长江证券

亚钾国际

化工

老挝钾矿资源丰富，产能从百万吨向三百万吨扩张，成长性卓著

长江证券

首华燃气

石化

产量高增 +   成本下降，海峡封锁背景下 LNG 售价具弹性，上涨空间显著

长江证券

龙源电力 H

电力

绿电行业政策拐点显现，算电协同打开远期空间，港股估值低   + 股息率高

长江证券

兖矿能源

煤炭

量增稀缺，70%+   现货销售比例带来高涨价弹性，煤化工业务盈利增长可期

长江证券

嘉元科技

电新

锂电铜箔龙头，参股光模块赛道，受益   AI 算力高景气与行业供需改善

长江证券

杭州银行

银行

战略稳定，贷款高增长，资产质量领跑，ROE   优势延续，估值被低估

长江证券

德康农牧

农业

轻资产模式 +   成本优势，养殖行业格局优化，“百村百万” 工程推动规模扩张

长江证券

兆易创新

电子

存储产品处于涨价周期，定制化   DRAM 卡位一线，MCU 业务持续突破

长江证券

中际旭创

通信

全球数通光模块龙头，海外产能布局充分，前瞻技术布局领先，净利率有望提升

券商名称

股票名称

行业

核心观点

东吴证券

宝丰能源

能源化工

煤制烯烃产能规模领先，油价高位下盈利中枢抬升，项目建设持续推进

东吴证券

卫星化学

能源化工

轻烃一体化龙头，原材料供应安全成本可控，产品结构向高端化升级

东吴证券

奥特维

机械

平台型设备公司，海外订单增长，多领域布局推进，经营拐点显现

东吴证券

凯格精机

机械

锡膏印刷机主业结构改善，布局   CPO 设备等新增长曲线，订单表现可观

东吴证券

龙净环保

环保公用

紫金矿业赋能，矿山绿电、储能等业务成长加速，在手环保订单充沛

东吴证券

宇通客车

汽车

借助海外新能源普及红利，出口高增长高盈利，国内需求复苏，行业格局稳定

东吴证券

科达利

电新

锂电结构件收入高增，海外业务有望盈利，机器人业务成为第二增长曲线

东吴证券

宁德时代

电新

全球电池龙头，动储需求持续向上，份额提升，盈利韧性强，新技术布局领先

东吴证券

东方雨虹

建筑建材

防水主业市占率提升，培育新业务，海外并购搭建国际化零售渠道

东吴证券

泽璟制药 - U

医药

ZG006   具基石疗法潜力，ZG005 成下一代肿瘤免疫疗法，商业化产品放量在即

券商名称

股票名称

行业

核心观点

东兴证券

江丰电子

电子

靶材与半导体精密零部件放量，2026   年靶材行业景气度上行，受益国产替代与供需改善

东兴证券

日联科技

电子

2025   年新签订单大增，设控股子公司完善半导体检测产品线，国产替代潜力大

东兴证券

亨通光电

通信

特种光纤产能优势显著，光通信板块迎景气周期，受益数据中心建设浪潮

东兴证券

浙江仙通

汽车

密封条业务稳健增长，布局具身智能机器人，拓展第二增长曲线

东兴证券

中矿资源

金属

锂、铯铷、铜锗锌三线布局，产能扩张   + 产品涨价，成长弹性持续增强

东兴证券

华鲁恒升

化工

短期业绩承压，新项目建设落地，循环经济模式支撑长期发展

东兴证券

北京利尔

建材

定增发展新材料与海外业务，传统主业稳固，新兴赛道打开增长空间

东兴证券

中国国航

交运

所得税增长拖累业绩，油价上涨短期冲击，股价已反映悲观预期

东兴证券

甘源食品

食饮

转型期承压，新渠道 +   新产品驱动业绩修复，海外市场拓展稳步推进

券商名称

股票名称

行业

核心观点

光大证券

中际旭创

通信

高速光模块龙头，AI   行业高景气核心受益，全球市场份额领先

光大证券

特锐德

电力设备

电力设备领域布局完善，受益电网升级与新能源发展，业绩增长确定性强

光大证券

杰瑞股份

机械设备

油气设备需求回暖，海外市场拓展顺利，盈利能力稳步提升

光大证券

南京银行

银行

经营稳健，净息差筑底回升，资产质量优异，估值具备修复空间

光大证券

紫金矿业

有色金属

金铜资源储备丰富，产能持续扩张，受益商品价格上行与新能源需求增长

光大证券

中国石油

石油石化

油气高景气延续，资源禀赋优质，成本优势显著，量价齐升支撑业绩

光大证券

中国海油

石油石化

增储上产成效显著，油价中枢抬升直接受益，高分红提供安全边际

光大证券

锦江酒店

社会服务

行业供需格局优化，政策红利加持，报表业绩有望持续高增

光大证券

华能国际

公用事业

电力资产价值提升，发电量增长   + 煤价下行，业绩改善可期

光大证券

海尔智家

家用电器

全球化布局完善，高端化战略成效显著，估值处于历史低位

光大证券

鸿腾精密

通信

通信零部件业务稳健，受益海外市场需求，估值具备吸引力

光大证券

汇聚科技

电力设备

电力设备领域技术领先，海外业务拓展加速，成长潜力凸显

光大证券

阿里巴巴 - W

商贸零售

平台经济复苏，电商业务稳健，AI   赋能提升效率，估值修复空间大

券商名称

股票名称

行业

核心观点

国金证券

国城矿业

工业金属

钼锂双驱，享受量价双重弹性，资产注入、钼价锂价上涨为短期催化

国金证券

中国海油

油气开采 Ⅱ

增储上产和降本提质战略成效显著，受益于国际油价上涨

国金证券

思源电气

电网设备

管理优秀产品矩阵完善，受益于全球电网升级与   AI 数据中心建设，海外份额提升

国金证券

应流股份

通用设备

全球燃气轮机需求爆发，看好燃机叶片全球份额提升

国金证券

华电国际

电力

集团常规能源运营平台，现金流改善分红提升，电力资产价值有望提升

国金证券

中国船舶租赁

多元金融

船队多元化年轻化，资金成本低，分红率高，回调后股息率吸引力提升

国金证券

裕同科技

包装印刷

防御价值凸显，液冷等新业务有望突破，业绩稳健且股息率具备支撑

国金证券

锦江酒店

酒店餐饮

政策红利加持，行业供需格局优化，报表业绩有望持续高增

国金证券

洪都航空

航空装备 Ⅱ

全谱系教练机总装单位，军贸步入收获期，“机弹一体”   协同优势显著

国金证券

康诺亚 - B

生物制品

布局自免慢病和肿瘤赛道，核心产品商业化兑现，在研管线储备充足

券商名称

股票名称

行业

核心观点

国联民生证券

赤峰黄金

有色金属

国内黄金龙头，海外资源优势显著，引入紫金控股赋能，远期表现值得期待

国联民生证券

潞安环能

煤炭

现货煤占比高，煤价上行周期业绩弹性好，估值处于相对低位

国联民生证券

恒力石化

石油石化

炼化龙头受益产能出清，产品盈利改善，现金流充沛且股东回报意愿强

国联民生证券

极兔速递 - W

交通运输

海外市场高成长，中国市场利润温和修复，潜在市场进入机会大

国联民生证券

法拉电子

电子

数据中心战略升级，新能源业务市占率提升，高分红彰显长期价值

国联民生证券

科达利

电力设备

年报业绩超预期，盈利能力强劲，机器人业务进展稳步推进

国联民生证券

道通科技

计算机

向 “物理世界 AI   调度平台” 转型，低空经济、汽修服务、能源管理多领域布局

国联民生证券

德科立

通信

受 AI 产业催化，DCI   产品产能提升，OCS 和光模块研发进展顺利

国联民生证券

美的集团

家用电器

家电主业格局改善，B   端业务贡献增量，股息率优势突出

国联民生证券

安井食品

食品饮料

行业竞争触底，公司率先修复，销量增速高于行业，估值具备安全边际

国联民生证券

徽商银行

银行

基本面优质高成长，估值偏低且高股息，南向资金买入有望提升流动性与估值

国联民生证券

华泰证券

非银金融

经纪业务受益市场活跃度提升，海外财富管理布局加速，估值有望修复

券商名称

股票名称

行业

核心观点

国盛证券

东阳光

化工 & 通信   & 计算机 & 有色

氟化工禀赋 + 液冷 +   IDC 布局，AI Infra 龙头蓝图浮现，多业务协同增长

国盛证券

海天味业

食饮

餐饮修复直接受益，员工持股计划激发动能，高分红凸显龙头价值

国盛证券

燕京啤酒

食饮

餐饮场景修复，大单品 U8   持续放量，高端化 + 年轻化战略推动业绩增长

国盛证券

天顺风能

电新

聚焦海上风电赛道，国内外市场迎来拐点，受益欧洲海风景气度上行

国盛证券

涪陵电力

电力

国网控股背书，双主业布局优化，新型电网建设打开新成长曲线

券商名称

股票名称

行业

核心观点

国泰海通证券

腾讯控股

海外科技

业绩扎实增长，AI   投入开拓新机遇，游戏与广告业务表现亮眼

国泰海通证券

寒武纪 - U

电子

业绩符合预期，芯片自主可控加速，AI   需求增长带动成长

国泰海通证券

中际旭创

通信

高速光模块龙头，AI   行业高景气，海外客户认可，市场份额持续成长

国泰海通证券

亨通光电

通信

500KV   海缆、空芯光纤突破，在手订单充足，海洋通信与能源互联业务增长

国泰海通证券

宁德时代

电新

锂电池需求旺盛，动储双轮驱动，海外产能释放，市占率与盈利韧性强

国泰海通证券

聚水潭

计算机

电商 ERP SaaS   领军，“一体两翼” 驱动，AI 赋能场景应用

国泰海通证券

科瑞技术

机械

3C /   锂电业务景气回升，泛半导体业务成新动力，绑定头部客户

国泰海通证券

长盈精密

机械

拟发行 H   股推进国际化，人形机器人精密部件进入全球头部客户供应链

国泰海通证券

航宇科技

军工

航空航天锻件龙头，多领域共振，国内外供应链布局完善

国泰海通证券

康方生物

医药

核心品种商业化进展顺利，产品矩阵多元，创新药械产业链重点标的

国泰海通证券

金诚信

有色

矿服 +   资源双轮驱动，铜矿放量，受益铜价中枢上移

国泰海通证券

招商蛇口

地产

销售聚焦核心城市，代建业务扩张，财务稳健，分红率高

国泰海通证券

东方雨虹

建材

防水主业市占率提升，培育新业务，海外并购搭建国际化渠道

国泰海通证券

农业银行

银行

营收利润增速逐季上行，资产质量稳中向好，县域金融战略深化

国泰海通证券

中国太保

非银

利润及净资产回暖，产寿经营稳健，银保新单增长驱动   NBV 提升

国泰海通证券

招商轮船

交运

油运超级牛市，地缘催化运价上涨，油散双业务共振

国泰海通证券

锦江酒店

社服零售

直营业务改善，低基数下业绩高增，行业供需格局优化

国泰海通证券

海天味业

食品饮料

分红大幅提升，员工持股彰显信心，餐饮修复   + 成本优化提振盈利

国泰海通证券

百隆东方

纺织服装

25Q4   出货量加速，美棉涨价带来盈利弹性，越南产能具关税优势

国泰海通证券

晨光生物

农业

植提业务成长性突出，多个产品销量创新高，价格景气提升可期

券商名称

股票名称

行业

核心观点

国信证券

宁波银行

银行

治理机制优异，业绩稳健，净息差筑底回升，存量包袱出清，有望价值重估

国信证券

亚翔集成

建筑

洁净室建设能力稀缺，AI   基建需求爆发式增长，订单和收入快速放量

国信证券

中芯国际

电子

1Q26   营收淡季不淡，全年收入增幅高于同业，受益国内芯片设计企业崛起

国信证券

罗莱生活

纺织服装

低估值高股息，高毛利大单品带动增长，销售提速，盈利能力稳定

国信证券

中创新航

电力设备与新能源

动储电池双轮驱动，客户持续开拓，市占率提升，盈利能力稳中向好

国信证券

吉利汽车

汽车

出海超预期，25   年极氪私有化及研发调整，26 年营收和盈利能力有望改善

国信证券

新和成

基础化工

蛋氨酸、维生素 E   价格上涨，公司作为行业龙头利润弹性大，长期成长确定性高

国信证券

赤峰黄金

金属与金属材料

黄金产能成长性强，紫金矿业成为控股股东后有望发挥协同效应

国信证券

圆通速递

交通运输及仓储

行业反内卷持续，业绩表现亮眼，受益竞争格局分化，PE   估值偏低

国信证券

康诺亚 - B

医药

核心产品医保后销售加速，肿瘤管线海外临床   3 期读出数据，BD 交易落地

券商名称

股票名称

行业

核心观点

华安证券

迈普医学

医药

业绩高增，新产品放量快，出海加速，并购易介医疗切入神经介入赛道

华安证券

TCL 电子

家电

与索尼合作潜力未充分释放，创新业务拓展，集团平台化协同空间大

华安证券

海天味业

食饮

各品类加速增长，成本优化提振毛利率，分红超预期，员工持股计划目标积极

华安证券

科达利

汽车

锂电业务高景气，4680   业务放量改善毛利率，机器人业务处于第一梯队

华安证券

中创新航

电新

储能电芯供不应求，动力领域出海高毛利，商用车高增，市占率提升

华安证券

中航沈飞

军工

十四五规划决胜之年，募投项目提升科研生产能力，助力武器装备现代化建设

华安证券

广和通

通信

拟收购航盛电子，端侧 AI   领先，绑定头部厂商，布局机器人赛道

华安证券

卫星化学

化工

全产业链布局，原材料价格可控，新产品放量，产品价格持续上涨

华安证券

中国海油

化工

油气资源储备丰富，资本开支稳定，油价中枢抬升直接受益，分红比例高

华安证券

赣锋锂业

有色

锂价上行周期盈利弹性大，上游资源布局构筑护城河，下游拓展锂电池   + 储能

券商名称

股票名称

行业

核心观点

华龙证券

比亚迪

汽车

闪充技术 +   第二代刀片电池构筑优势，海外市场覆盖广，产能与船队支撑出口

华龙证券

远光软件

计算机

数智企业与智慧能源产品稳步拓展，AI   大模型赋能产业，现金流优化

华龙证券

博迁新材

有色金属

MLCC   市场升级，高端镍粉出货增长，AI 服务器带动需求

华龙证券

紫金矿业

有色金属

主要金属价格上涨，矿产品产量稳健增长，量价齐升驱动业绩

华龙证券

安井食品

食品饮料

新品驱动提质增效，全渠道发力，“安斋”   品牌开拓清真食品与海外市场

华龙证券

中国巨石

建筑材料

玻纤产能全球第一，电子布价格持续上涨，受益   AI 与新能源车需求

华龙证券

中际旭创

通信

高端光模块占比超   90%，800G/1.6T 需求增长，全球化运营布局

华龙证券

恺英网络

传媒

游戏 IP +   创新品类双轮驱动，AI 大模型提升研发效率，多产品上线表现亮眼

券商名称

股票名称

行业

核心观点

华鑫证券

飞沃科技

军工

2025   年扭亏为盈，外延并购完善商业航天布局，政策助推行业发展

华鑫证券

光迅科技

电子

打造 AI   全栈光互连解决方案，加码核心技术研发，受益光通信产业高景气

华鑫证券

聚和材料

电力设备

光伏浆料龙头，布局半导体材料，太空光伏等新场景打开增长空间

华鑫证券

新易盛

电子

AI   算力驱动高速光模块需求爆发，泰国产能释放，技术迭代引领行业

华鑫证券

思泉新材

中小盘

业绩增长提速，多业务布局 AI   服务器、光模块等领域，客户拓展顺利

华鑫证券

锐明技术

新能源

辅助驾驶业务高增，AI   大模型释放利润弹性，无人巴士项目加速落地

华鑫证券

模塑科技

汽车

汽车保险杠龙头，绑定头部车企，开拓人形机器人轻量化市场

华鑫证券

国城矿业

有色

钼锂业务量价齐升，扩产项目进展顺利，锂盐产能释放助力业绩增长

华鑫证券

桐昆股份

化工

涤纶长丝龙头，全产业链布局加速，煤头项目落地完善产业结构

华鑫证券

昂利康

医药

集采中选品种放量，原料药酶法技术优势显著，加码创新药研发

券商名称

股票名称

行业

核心观点

华源证券

新筑股份

公用事业

蜀道集团旗下，重组聚焦清洁能源，参股川内大水电，新能源多业态发展

华源证券

君实生物

医药

创新药研发聚焦肿瘤，IO+ADC   联用数据可期，打包出海预期强

华源证券

德康农牧

农业

猪价低位下成本优势显著，头均市值低，行业去产能加速利好

华源证券

安克创新

家电

欧洲阳台储能龙头，AI   拉动智能硬件需求，新品类拓展打开成长空间

华源证券

宁波银行

银行

深耕长三角，资产质量优异，净息差较高，财富管理发力

华源证券

信和置业

地产

香港土储充足，财务稳健净现金充裕，分红可持续

华源证券

新宙邦

化工

Q1 业绩预增，3M   退出后氟化液放量，储能驱动电解液量价齐升

华源证券

雅化集团

金属新材料

氢氧化锂 +   民爆双主业，绑定特斯拉，锂矿增量与民爆并购贡献弹性

华源证券

鸿路钢构

建筑

产能规模领先，智能化驱动效率提升，绑定央国企受益出海

华源证券

招商轮船

交运

油运基本面向好，干散货需求复苏，油散双核共振

券商名称

股票名称

行业

核心观点

开源证券

光环新网

通信

AIGC   拉动算力需求增长，公司作为第三方数据中心服务商有望充分受益

开源证券

宁德时代

电新

全球锂电龙头，地缘扰动下新能源战略地位抬升，动储双轮驱动

开源证券

新乡化纤

化工

氨纶和粘胶长丝双龙头，行业产能扩张接近尾声，产品价格价差上涨有望受益

开源证券

中国金茂

地产建筑

战略调整后业绩触底向好，核心城市拿地增长显著

开源证券

平煤股份

煤炭公用

推进降本增效，控股股东战略重组，主焦煤长协价企稳回升

开源证券

药明康德

医药

2025   年收入和利润创新高，在手订单稳健增长，多业务板块表现强劲

开源证券

完美世界

传媒

新游戏《异环》具备爆款潜质，预约量高、口碑好，有望驱动业绩高增

开源证券

江丰电子

电子

半导体溅射靶材市占率领先，零部件业务放量，平台化布局持续深化

开源证券

老铺黄金

商社

高端黄金赛道高景气，高势能商圈布局优化，海外市场稳步推进

开源证券

中国太保

非银金融

银保成新单主力，负债端受益存款迁移，一季度新单有望高增长

券商名称

股票名称

行业

核心观点

平安证券

凯莱英

医药生物

医药行业筑底回暖，CDMO   业务增长稳健，新兴业务与大分子业务贡献增量

平安证券

科伦博泰生物 - B

医药生物

核心品种商业化进展顺利，产品矩阵多元，国内商业化放量持续推进

平安证券

亿纬锂能

电力设备

动储双轮驱动，技术出海破局，大圆柱电池量产   + 储能业务竞争力突出

平安证券

新宙邦

电力设备

锂氟双重景气，绑定全球头部客户，电子信息化学品受益   AI 服务器需求

平安证券

华峰测控

电子

半导体测试设备龙头，行业需求回暖，长期受益自主可控趋势

平安证券

兔宝宝

建筑材料

板材主业增长稳健，高股息提供安全边际，行业价格有望止跌回升

平安证券

中国神华

煤炭

煤价中枢上移，龙头业绩率先修复

平安证券

浦发银行

银行

管理层调整完毕，战略转型推动盈利修复

平安证券

平安证券

券商名称

股票名称

行业

核心观点

申万宏源证券

招商轮船

交通运输

地缘因素推升油轮运价，运距拉长   + 供给紧张，业绩弹性强

申万宏源证券

仕佳光子

通信

光芯片国产化趋势明确，1.6T   产品进入验证，“光源 + 接口” 双重卡位

申万宏源证券

北化股份

化工

硝化棉海外供需缺口扩大，量价齐升，扩产产能加速释放

申万宏源证券

贵州茅台

食品饮料

动销与批价表现超预期，市场化改革理顺渠道，中长期成长空间广阔

申万宏源证券

金雷股份

机械设备

风电主轴业务欧洲增速快，铸件业务产能稀缺，新业务批量供货打开成长空间

申万宏源证券

万华化学

化工

气头化工成本优势显著，全球竞争力提升，新产能落地贡献增量

申万宏源证券

银轮股份

汽车

热管理平台型企业，拓展发电机   + 数据中心 + 机器人业务，北美产能成熟

申万宏源证券

华旺科技

建筑材料

装饰原纸行业供给拐点显现，产品结构修复，外销恢复提速   + 高股息支撑估值

申万宏源证券

广州发展

公用事业

气电电价政策提升盈利稳定性，海气长协合同受益现货价格上涨，高分红可期

申万宏源证券

中国东方教育

港股

职业技能培训景气提升，精细化管理   + 高招生旺季表现，资本开支下行 + 高分红

券商名称

股票名称

行业

核心观点

太平洋证券

锦江航运

交运

2025   年净利润大增，2026Q1 业绩稳健，扩产能 + 高分红维持吸引力

太平洋证券

杭州银行

银行

深耕长三角优质区域，信贷双位数扩张，资产质量优异，息差韧性优于同业

太平洋证券

璞泰来

电力设备

锂电材料平台龙头，负极 +   隔膜业务边际向好，新产品持续突破

太平洋证券

司太立

医药生物

产能扩充释放，API   业务毛利率改善，制剂业务海内外协同增长

太平洋证券

康诺亚 - B

医药生物

NewCo   模式验证成功，核心产品医保放量，适应症持续拓展推高销售天花板

太平洋证券

云天化

化工

磷矿资源自给优势显著，磷肥业务盈利能力强，向下游高附加值新材料延伸

太平洋证券

TCL 电子

家电

与索尼合作推进高端化，大尺寸显示   + 互联网业务盈利稳定，创新业务扩张

太平洋证券

苏垦农发

农林牧渔

粮食涨价 +   稳增长逻辑支撑，土地流转扩面，业绩确定性强

太平洋证券

华峰测控

电子

模拟 IC 测试机龙头，受益   AI 电源类 IC 高景气，布局数字类测试机有望突破

太平洋证券

智明达

国防军工

嵌入式计算机领先企业，受益国防信息化建设加速，需求快速增长

券商名称

股票名称

行业

核心观点

西部证券

紫金矿业

有色

金铜双轮驱动，受益铜价上行与新能源需求，增储扩产持续推进

西部证券

洛阳钼业

有色

铜金双核布局，并购扩张与产能升级双轮驱动，受益金属价格上行

西部证券

中国宏桥

有色

电解铝龙头，一体化 +   高分红，产能稀缺性 + 成本优势支撑价值重估

西部证券

久立特材

有色

高端不锈钢管龙头，受益油气 +   核电行业高景气，国际化 + 平台化战略推动成长

西部证券

兖矿能源

煤炭

海外布局完善，地缘催化能源价格重估，煤电联营   + 煤化工业务贡献弹性

西部证券

中国神华

煤炭

煤炭产运消一体化央企，地缘催化能源价格重估，煤价中枢有望维持高位

西部证券

天顺风能

电新

欧洲海风高景气，国内桩基出海趋势明确，有望实现欧洲订单   0-1 突破

西部证券

海康威视

计算机

AI   端侧龙头，创新业务打开成长空间，海外竞争力强 + 精细化管理释放利润

西部证券

中银香港

银行

香港地区中资大行，受益跨境业务红利   + 息差企稳，资产质量稳健 + 高分红可持续

券商名称

股票名称

行业

核心观点

兴业证券

赣锋锂业

有色

锂资源与锂盐产能扩张，固态电池产业链布局完善，储能与钾肥业务拓展

兴业证券

德业股份

电新

工商储需求爆发，逆变器与储能电池包业务高增，毛利率保持高位

兴业证券

瀚蓝环境

环保

并表粤丰环保协同效应释放，供热与绿电直供业务提升盈利，现金流改善

兴业证券

海格通信

通信

全产业链参与卫星互联网，前瞻布局网络信息与无人智能领域

兴业证券

凯格精机

机械

全球锡膏印刷机龙头，受益 AI   浪潮，产品拓展打开增长空间

兴业证券

招商轮船

交运

油轮经营优势显著，油散共振周期下业绩弹性大

兴业证券

比亚迪

汽车

2025Q3   净利润环比提升，海外销量高增，新品周期驱动增长

兴业证券

信达生物

医药

IBI363   引领肿瘤治疗变革，IO+ADC 解锁新场景，商业化加速

兴业证券

安井食品

食品饮料

新品驱动持续，“清真”   品牌拓宽主业边界，渠道协同发力

兴业证券

中科曙光

计算机

640   超节点全球首发，体系协同优势明显，算力相关业务增长

兴业证券

拓荆科技

电子

半导体薄膜沉积 +   混合键合设备龙头，受益存储产业链扩产

兴业证券

新易盛

通信

Q2   收入与业绩高增，800G/1.6T 光模块加速释放

兴业证券

中国海洋石油

石油石化

增储上产持续推进，成本管控优秀，高油价下盈利稳健

兴业证券

古茗

社服零售

业绩高速增长，利润率如期恢复，新消费赛道优质标的

券商名称

股票名称

行业

核心观点

中泰证券

港股红利低波 ETF

策略

海外地缘与流动性预期扰动下，红利资产具备较高安全边际

中泰证券

金海通

电子

AI +   汽车电子推动分选机需求，国产替代加速

中泰证券

万华化学

化工

聚氨酯业务价格传导顺畅望获超额利润，石化业务多种原料韧性强

中泰证券

宝丰能源

化工

煤化工龙头成本优势明显，油价中枢上移望释放盈利弹性

中泰证券

中国巨石

建材

普通电子布持续涨价，AI   电子布加快推进

中泰证券

华新建材

建材

海外项目盈利能力释放，国内骨科价格见底，水泥旺季涨价在即

中泰证券

蔚来 - SW

汽车

车型产品力强，26   年销量弹性大，财务状况改善，迎来扭亏为盈拐点

中泰证券

比亚迪

汽车

国内新车周期强于去年，油价上涨对冲新能源补贴退坡负面影响

中泰证券

华锐精密

先进产业

刀具行业提价顺利，市场格局集中，一季度业绩有望超预期，新业务值得期待

中泰证券

冠盛股份

先进产业

汽车后市场龙头，混动电池项目量产在即，切入机器人关节模组环节

中泰证券

山推股份

机械

25   年业绩符合预期，外销表现强劲，1-2 月外销收入增长超市场预期

中泰证券

TCL 电子

家电

估值低位，海外电视高端化驱动，与索尼合作打开利润天花板

中泰证券

广联航空

军工

火箭贮箱及结构加工技术领先，复材部段加工能力突出，有望切入核心部件配套

中泰证券

九华旅游

商社

节假日来临受益，低估值且持续稳健增长，4   月有望走出超额收益

中泰证券

珠江股份

商社

全国体育场馆代运营龙头，全产业链布局赛事、演唱会等版图

中泰证券

永鼎股份

通信

AI 大模型带动 Token   需求增长，光纤光缆涨价，高端光芯片实现批量生产

中泰证券

金蝶国际

计算机

优质 SaaS 公司，AI   转型成效显著，订单高增

中泰证券

药明康德

医药

业绩翻倍创历史新高，CRDMO   战略成效凸显

中泰证券

分众传媒

传媒

线下生活空间场景不可替代，心智营销价值提升，高分红具配置性价比

中泰证券

中原传媒

传媒

经营稳健，教材教辅基本盘牢固，AI   赋能出版流程，高分红高股息

中泰证券

中国太保

非银

预计一季报成色优于同业，攻守兼备，看好估值修复

券商名称

股票名称

行业

核心观点

中原证券

宁德时代

电力设备及新能源

锂电池行业龙头，受益于储能、动力电池需求增长

中原证券

湖南裕能

基础化工

LFP   行业龙头，受益于储能电池需求增长

中原证券

宝丰能源

基础化工

煤化工龙头，受益油价上涨

中原证券

卫星化学

基础化工

轻烃化工龙头，受益油价上涨

中原证券

福斯特

电力设备及新能源

头部胶膜厂，市场份额超   50%，POE 胶膜等适配钙钛矿电池

中原证券

芯碁微装

电子

AIDC 催化 PCB   设备需求，泛半导体设备发力

中原证券

苏垦农发

农林牧渔

地缘冲突致全球粮食产量受限，推动农产品价格上行

中原证券

比亚迪

汽车

闪充技术落地开启新品周期，油价上涨利好出口业务

中原证券

天孚通信

通信

覆盖多环节，1.6T   配套产品价值提升，受益高速光模块与 CPO 技术渗透

中原证券

中孚实业

有色金属

中东铝厂停产影响供应，铝价有望上涨，国内铝行业受益