用益-券商要闻:财通证券领两张“1星”罚单

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两张“1星”罚单，撕开了债券合规的“皇帝新衣”

浙江证监局对财通证券两名债券从业人员彭某、杨某采取监管谈话并记入诚信档案，事因其执业中违反《公司债券发行与交易管理办法》。二人均具跨机构从业经历，暴露出人员流动带来的合规风险传导问题，而财通证券在入职尽调、岗前培训和日常监督等环节存在明显疏漏。此次虽为轻微（1星）个人处罚，却再度凸显该公司债券业务长期存在的内控缺位、内核失效等系统性合规短板。文章强调，监管正向从业人员执业细节延伸，券商须将合规嵌入业务全链条，实现发展与风控同频同步。

财通证券曾因场外衍生品业务被处罚分管高管裴根财也被点名

在315国际消费者权益日期间，运营商财经网发布行业维权榜单。财通证券因场外衍生品业务存在标的管理机制不健全、投资者资质复核不到位、系统权限管理失效等问题，被浙江证监局采取责令改正的监管措施，并要求30日内提交整改报告。公司高管裴根财作为分管负责人被出具警示函并记入诚信档案。尽管财通证券未就处罚发布公告，也尚未披露2025年年报，但鉴于场外衍生品业务占比较小，此次处罚对公司整体影响有限。

中泰证券一方案入选国家级信创典型案例

中泰证券自主研发的“基于大模型的全域数据库健康监测方案”入选工信部网安中心发布的2025年信息技术应用创新典型应用案例。该方案以金融科技为驱动，采用“大数据底座+智能算法引擎+DeepSeek大模型”架构，突破全栈数据库适配、非侵入式监测、日志聚类分析及海量数据实时处理等关键技术，实现对数据库运行状态的精准感知与智能预判，并已在公司全业务线稳定落地应用。此次入选标志着其技术创新与实践成果获得国家级认可，未来中泰证券将持续深化大模型在核心金融场景的应用，推动金融科技与业务深度融合。

万联证券：补资本稳增长

万联证券研报指出，2026年继续实施适度宽松的货币政策。货币政策和财政协同稳增长、扩内需。注资补充银行资本有助于保持规模增长的稳定性。银行端，我们预计2025年和2026年上市银行整体营收与归母净利润增速或将延续企稳态势，整体风险抵补能力仍较强。考虑到当前银行板块股息率仍具有吸引力，长线资金持续增配银行板块方向明确，上述资金的持续配置有助于夯实板块估值下限。

年内197家企业IPO进度更新 6家企业“折戟”

3月以来，A股IPO市场活跃度提升，197家企业更新审核状态，125家启动上市辅导；北交所成为申报和辅导主阵地，占比分别达63.96%和40.80%，因其门槛较低、辅导周期短、上市节奏快，吸引大量中小企业；中信证券以20家辅导企业居券商首位，头部券商优势显著；部分企业如亚电科技、沁恒微等终止IPO，江松科技主动撤回申请；业内人士指出，在沪深主板及创业板、科创板IPO标准趋严背景下，北交所将持续成为企业上市首选。