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导读：公募基金代销2025年排位赛近日鸣金收兵，在股票ETF这个最火爆的赛道上，券商已把握了绝对优势...

当中基协下半年百强榜单出炉，一个明确的信号被释放出来：在股票ETF这个最火爆的赛道上，券商已把握了绝对优势...

谁最会卖ETF？答案就藏在这份榜单里。

先看大盘面。2025年下半年，百强机构非货基金保有规模突破11.6万亿元，环比增长14.70%。其中，57家券商跻身百强，非货基金保有规模达2.59万亿元，环比猛增24.34%，增速碾压银行和三方机构。

但真正的重头戏在股票型指数基金，也就是投资者常说的ETF。数据显示，下半年券商股票型指数基金保有规模达1.31万亿元，环比增长22.44%，占全市场的54.45%。这意味着，每卖出100块钱的指数基金，有超过54块是券商渠道卖出去的。ETF，已经成为券商代销最锋利的刀。

谁握着这把最锋利的刀？

按股票型指数基金保有规模排名，中信证券以1486亿元的规模稳坐券商头把交椅，华泰证券1373亿元紧随其后，国泰海通证券下半年首次突破千亿大关，以1188亿元锁定前三。这三家组成的“千亿俱乐部”，是当之无愧的第一梯队。

此外，招商证券、中国银河证券两家规模突破700亿元；国信证券、广发证券站上600亿元台阶；中信建投、东方财富证券、平安证券三家则超过500亿元。

从环比增长看，多数券商的增幅在10%至20%之间，但有三家机构跑出了“加速度”：国泰海通证券环比暴增56.94%，国金证券增长45.35%，国信证券也达到38.07%。这组数据说明，在ETF这个赛道，只要发力够猛，逆袭并不遥远。

更有意思的指标，是“含指量”——股票型指数基金占非货基金的比例。这直接反映了一家券商在指数投资上的专注度。

在规模破百亿的25家券商中，中银国际证券以82.58%的占比成为“最纯粹的指数玩家”，相当于每卖出100元非货基金，有82元是指数基金。华泰证券、中国银河证券、方正证券、国投证券四家占比也超过60%，其中中国银河证券达67.72%，展现出极强的指数销售基因。