财通证券内控失守，一年内六次“踩雷”

财通证券自2024年以来18个月内累计收到6张监管罚单，覆盖反洗钱、境外子公司管控、信息技术安全及场外衍生品业务等多个领域，暴露出系统性合规缺陷；2025年仅前三季度即三次被罚，最新处罚直指场外衍生品业务挂钩标的动态管理缺失与投资者资质复核不到位；与此同时，公司业绩增长高度依赖强周期的经纪与投资业务（前者同比增66.32%，后者激增9022.7%），而投行业务、资管业务持续萎缩，非货币基金规模显著下滑；短期流动性承压，卖出回购等短期负债超400亿元，流动性资产扣除融出资金后已现缺口；叠加总经理岗位空缺长达13个月的治理缺位，凸显其在合规体系、业务结构与公司治理三方面面临严峻挑战。

国泰海通拟发150亿科创债 已获批未发行债券额度超2000亿

国泰海通拟公开发行不超过150亿元科技创新公司债券，项目已获上交所受理；主体信用等级为AAA，展望稳定。募集资金不低于70%（即不少于105亿元）专项支持科技创新领域，其余不超过30%用于补充流动资金（其中至多10%可用于资本消耗型业务）。此举旨在拓宽中长期融资渠道、优化负债结构（降低短期债务占比）、支撑创新业务发展与战略目标实施。公司2025年发债规模达1551亿元居行业首位，截至2025年9月末自有货币资金约771亿元，总资产2.01万亿元，资产负债率77.70%。同时提示经营活动现金流波动大、行业同质化竞争加剧、股市波动影响信用业务及创新业务带来的资本与风险管理压力等风险。

财信证券某员工被警示 多次调整解释口径干扰监管核查

中国证监会湖南监管局因蒋芳娜在财信证券长沙曙光中路营业部任职期间存在违规行为，对其采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。主要违规事实包括：介绍客户将证券账户交由他人操作、向客户提供不准确的佣金信息、多次调整解释口径干扰监管核查。上述行为违反了《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经纪人管理暂行规定》的相关条款。 

中邮证券：资本补充重启与基本面强化或驱动券商稳健复苏

中邮证券研报指出，春节期间政策层面，中证协发布《证券公司交易结算系统压力测试指引（征求意见稿）》，明确关键信息基础设施单位每年需开展两次压力测试，这一要求将进一步强化券商系统稳定性与风险防控能力，推动行业风控标准向更高水平迈进，为业务规模扩张与创新发展筑牢安全底线。资本运作方面，西南证券发布60亿元定增预案，成为再融资新规落地后的券商定增“第一单”，募资聚焦财富管理、投行等核心业务，标志着券商资本补充通道进一步畅通，行业资本竞赛有望重启。

超九成保险资管产品实现正收益 科创赛道成布局核心方向

截至2月24日，今年以来披露净值的1602只保险资管产品中，93.2%实现正收益，其中权益类产品表现尤为突出，近20只收益率超10%，受益于年初科技成长、先进制造等板块驱动的结构性行情。固收类、权益类、混合类产品正收益占比均超90%。险资调研力度显著增强，聚焦区域性银行、电子设备、工业机械、集成电路及应用软件等方向，尤以科创类企业为重点；多家头部保险资管公司采用“哑铃型”配置策略，兼顾高股息蓝筹与科技创新成长赛道。

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