券商共识:短期波动无需焦虑,持股过节静待节后行情启动近期A股市场受海外市场扰动、板块风格切换等多重因素影响，呈现阶段性震荡运行态势，部分投资者出现焦虑情绪，对节前持仓策略及后续市场走向存在疑虑。梳理中信证券、广发证券等10家头部券商的最新市场研判可见，尽管各家机构在具体板块配置建议上存在细微差异，但在核心市场判断与操作逻辑层面形成高度共识，明确短期市场波动不会改变长期向好趋势，持股过节为更优策略，节后春季行情具备较高期待值。
共识一：短期波动属情绪层面扰动，不改变基本面核心逻辑
所有受访券商均明确表态，近期市场出现的震荡回调，核心驱动力为短期情绪宣泄，并非宏观经济及市场基本面出现实质性恶化。中信证券分析指出，海外市场流动性异动、AI产业预期短期波动等现象，本质上是欧美经济体推进“脱虚向实”转型及技术创新迭代过程中出现的阶段性矛盾，对中国资本市场的实质性影响较为有限；兴业证券进一步补充说明，全球资产共振调整更多是借助市场叙事消化短期负面情绪，前期调整已释放部分市场风险，短期情绪冲击的峰值阶段已逐步过去。多家券商强调，A股市场在过去数年已率先完成“脱虚向实”的定价调整，当前正处于“提质增效”的验证与定价阶段，无需因短期市场波动产生过度焦虑。即便近期出现全A指数单日跌破20日均线、科技板块阶段性承压等情况，也属于牛市趋势中的正常回调，并非市场趋势反转的信号，这一判断已通过广发证券对过往99次市场同类案例的复盘分析得到印证。与此同时，随着2025年年报预告中各类负面信息的逐步落地与消化，市场已实现“轻装上阵”，负面基本面因素对市场的冲击已基本告一段落。共识二：持股过节成为机构主流建议，兼具胜率与赔率优势
国泰海通、兴业证券、中信建投等多家头部券商均旗帜鲜明地提出“持股过节”的投资建议，认为当前市场已进入增持良机，持股过节策略兼具较高胜率与赔率。这一判断主要基于三大核心逻辑：其一，海外金融紧缩预期边际改善，美联储新提名主席的鸽派政策倾向、美国财政部对强美元政策的明确澄清，均有效缓解了外部流动性收紧带来的压力；其二，国内政策面持续发力，证监会多次强调“全力巩固资本市场稳中向好势头”，A股上市公司掀起股份回购热潮，政策重心已转向内需主导，有望持续提振中国经济发展前景与资产投资回报；其三，春节效应的历史规律提供支撑，华西证券、中国银河证券均指出，节前市场通常呈现成交缩量、资金观望的特征，但节后资金回流、市场风险偏好回升是大概率事件，历史经验表明，节后市场修复的概率显著较高。即便对节前市场行情持相对谨慎态度的中国银河证券，也认为节前市场虽将维持区间震荡态势，但无需盲目采取避险操作，均衡配置即可实现稳健布局；国投证券则明确表示，节后市场启动第二波躁动行情的概率较大，持股过节能够更充分地把握后续市场上涨机会。共识三：节后市场行情值得期待，春季行情有望持续推进
几乎所有受访券商均对节后市场行情持乐观预期，普遍认为春节过后，A股春季行情有望持续推进，部分机构甚至判断市场或将迎来新一轮上涨周期。广发证券研判认为，展望后续1—2个月，A股市场大概率迎来“天时地利人和”的上涨契机，2月份及春节前后是“春季躁动”日历效应最为显著的阶段；招商证券指出，2月份市场整体将以震荡运行为主，但节后市场指数表现有望优于节前，港股市场尤其是恒生科技指数具备较强补涨潜力；中信建投则表示，当前市场调整已基本到位，外部扰动因素对市场的影响有限，节后春季行情将持续推进。支撑上述乐观预期的核心逻辑包括：节后资金回流带来的市场流动性改善、投资者风险偏好回升，产业层面密集催化因素的逐步落地，以及全国两会前后政策窗口的开启。中国银河证券提到，节后随着政策窗口逐步开启，市场焦点有望重新转向具备产业催化、业绩确定性较强的成长板块，A股慢牛行情将更加稳健；国投证券也认为，随着沃什相关影响边际减弱，海外市场逐步企稳回升，节后科技成长风格有望重新成为市场主线。此外，1月份A股总市值激增超6万亿元、个股呈现普涨态势的良好表现，也为节后市场行情奠定了坚实基础。共识四：配置聚焦两大核心主线，遵循“节前防御、节后成长”逻辑
在行业配置层面，各家券商的具体建议虽存在一定差异，但核心配置主线高度一致，形成了“节前防御、节后成长”的清晰配置逻辑，重点聚焦两大方向：一是科技成长主线，二是价值消费与周期主线。科技成长领域，兴业证券、国金证券、中信建投等机构均建议重点关注AI相关板块（尤其是AI算力、AI应用、半导体产业链）、高端制造板块（新能源、储能、电网设备、机器人）等；国投证券将有色、化工、AI应用与电网设备、工程机械列为核心配置方向；华西证券则指出，以TMT为代表的科技板块在节后通常具备更强的弹性。随着美股科技股止跌反弹，国内相关板块也有望迎来修复行情，AI产业的长期发展趋势未发生改变，短期市场调整反而为中长期布局提供了良好契机。价值消费与周期领域，内需价值板块中的消费链（食品饮料、航空、免税、酒店）、周期链（化工、建材、钢铁、资源品），以及大金融板块（券商、保险、银行）成为各家机构的共识配置方向。国金证券强调，全球实物资产重估进程已悄然启动，原油、铜、稀土等资源品具备较高配置价值；中信证券建议以“资源+传统制造”为配置底色，逢低布局非银金融板块，逐步增加消费链与地产链的配置比例；中国银河证券则表示，节前红利、银行、消费等低波动、高股息板块有望持续获得资金青睐，适合作为节前防御性配置标的。上述配置逻辑既兼顾了节前市场的避险需求，也能够充分把握节后成长板块的弹性上涨机会。总结：顺应机构共识，坚持理性布局
综合10家头部券商的市场研判可以明确，当前市场的短期震荡属于情绪与资金层面的阶段性扰动，并非市场基本面反转的信号，投资者无需过度焦虑。持股过节、均衡配置，牢牢把握科技成长与价值消费两大核心主线，兼顾节前防御与节后成长的配置需求，是当前阶段最为稳健的投资策略。对于普通投资者而言，不应被短期市场波动所裹挟，更需摒弃盲目跟风操作的行为。结合券商共识来看，春节前可重点关注低波动、高股息的防御性板块，规避交易过度拥挤的题材品种；节后则可逐步加大对科技成长、周期复苏板块的布局力度，积极把握春季行情的主线投资机会。资本市场投资的核心在于把握长期趋势，而非纠结于短期涨跌，唯有耐心布局、理性持有，才能在市场波动中稳步把握属于自身的投资机会。
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