图片是对整个事件的梳理，由于场外期权具体的业务细节较为敏感，在此不做展开，仅分享自己观察到的几个结论，更深入交流欢迎私戳

图1是上市公司关于本次定增的主要公告汇总和根据公告«非公开发行情况报告书»整理的定增询报价流程。通过此可以明确整个时间的关键时间节点。

图2是本次定增配售结果，里面有本次被罚的主体之一的海通证券，海通主要起到通道作用。

图3是融券余量和股价的变化情况，定增始末附近成交量均有异动，且在定增询价结束后（230213-230220）融券余额快速上升，累计净卖出量约8810万股，与被罚公告中的员工持股计划所出借8800万股基本匹配。但是，其他机构居然都不需要融券锁下风险吗

图4是处罚公告的整理，有几点比较有意思，仅限该笔交易

1)中信中证，与客户做的香草组合，估计是深度实值ri­s­ky

2)海通，通道费年化2.5‰左右

3)中信证券，融券，推测存续至少7个月，认为只1个月是误区

4)如果没有证券出借，应该只是信披违规，但也就没法做到提前平仓了