开源证券2月 金股推荐

巨化股份（600160.SH）

公司是制冷剂行业绝对龙头，受益于近期制冷剂价格大幅上涨。

潮宏基（002345.SZ）

（1）公司掌握围绕“文化+创新”打造产品，持续受青年群体欢迎；（2）公司国内及海外拓展速度加快；（3）2025 年业绩超预期。

华秦科技（688281.SH）

华秦科技核心技术壁垒深厚。同时，公司积极布局航空发动机高价值赛道，显著提升单机价值量，打造第二成长曲线。

心动公司（2400.HK）

2024 年开始公司自研游戏陆续上线，带来业绩释放。公司储备游戏上线及 TapTap 平台持续增长叠加 PC 端优秀游戏导入，有望进一步驱动公司增长。

甘源食品（002991.SZ）

公司传统渠道逐渐恢复，海外渠道进入常态；春节备货延后叠加同期低基数，公司2026 年第一季度报表业绩大概率超预期增长。

光环新网（300383.SZ）

公司IDC 机柜持续加快规划及投产，有望受益于 AIGC 发展带动的算力需求。

中微公司（688012.SH）

公司在刻蚀领域领先，大力推进薄膜沉积设备研发，且通过内生外延方式拓展光学与电子束量检测等设备，竞争力强劲。

药明康德（603259.SH）

（1）海外业务高占比的平台型 CXO 与头部 CDMO 业绩持续改善；（2）公司作为行业龙头业绩持续回暖；（3）在手订单饱满；（4）TIDES 业务快速增长。

洛阳钼业（603993.SH）

公司作为国内铜巨头，产量有望持续增长；黄金业务打开第二增长曲线。

奥来德（688378.SH）

公司是OLED 材料与蒸发源设备双龙头，凭借蒸发源设备+有机材料双轮协同，助力 OLED 行业国产替代。

太平洋证券2月 金股推荐

万华化学（600309）

1、全球聚氨酯寡头地位强化，尽享周期弹性：公司是全球最大的MDI（产能380 万吨/年）和 TDI（产能 144 万吨/年）供应商，市占率分别达到 32%和 20%以上。2、石化板块成本优势确立，盈利中枢有望抬升。随着公司乙烷运输船队和港口资源的完善，以及与 ADNOC 等国际巨头的原料战略合作，石化板块的盈利能力和稳定性将显著增强。3、新材料业务多点开花，打造第二增长曲线：公司以技术创新为驱动，在精细化工和新材料领域广泛布局，产品矩阵覆盖 ADI、TPU、PC、POE、尼龙 12、香精香料及电池材料等高附加值领域。

苏垦农发（601952）

1、2025 年业绩受粮价下跌影响有所下滑，但业绩确定，没有雷。全年实现净利润 5.54 亿元，其中单 4 季度预估净利润 2.5 亿元，同比略减，减幅较前三季度明显缩窄；2、粮食涨价和稳增长逻辑：1）粮食涨价：年初至今，国内小麦、粳稻和玉米价格小幅上涨。预计上半年仍将保持上涨趋势，核心动力来自：第一，全球流动性宽松叠加谷物库存周期向底部靠拢，粮价上涨动力强，或传导至国内；第二，国内粮食市场下有政策托底，向上有生猪高存栏和粮食需求旺的拉动；2）公司积极参与土地流转，预计未来三年每年可增加 5 万亩耕地面积，土地资源总量保持稳步增长；

英维克（002837）

1、26、27 年为服务器液冷爆发之年，行业有望迎来翻倍的增长；2、公司已经切入海外头部厂商，G 公司已经审厂过公司，订单有望落地，公司有望拿到头部份额，且英伟达的最新的液冷方案即将定型，有望带动行业情绪和市场关注度；3、预计未来 2 年业绩持续高增长，估值相对较低。

中国太保（601601）

主要基于其坚实的业绩基础、清晰的增长动能以及极具吸引力的估值。公司2025 年三季报展现出强劲韧性，归母净利润同比增长 11%至 279 亿元。核心的寿险业务新业务价值（NBV）在可比口径下大幅增长 32.3%，增长引擎强劲，其中银保渠道 NBV 更是实现 156%的高增长，成为最大亮点交运——锦江航运（601083）：1、Q3 净利润同比增速 64%，领跑其他同行；2、26 年1 月，要出业绩预增预告；3、50%分红比例，继续维持；

小商品城（600415）

1、六区选位费逐步确认，租金增量是稳定基本盘；2、ChinaGoods 受益于六区新增商户，及 AI 模型带来的增量服务费预计 26 年利润翻倍。3、义支付：1039 结算服务试点Q1 开放大幅提高GMV，26 年目标 100 亿美元，金融牌照落地丰富业务内容。4、进口政策预计 Q1 落地，品类及流程均有变化，自营业务毛利率预期改善。

恺英网络（002517）

1、老游戏运营稳健，储备游戏丰富，游戏盒子贡献增量。在运营游戏方面，复古情怀老游戏《原始传奇》、《天使之战》等运营稳健，持续贡献稳定流水。储备游戏方面，25 年产品发布会集中发布 22 款游戏产品，覆盖 MMORPG、SLG、策略卡牌等品类，包括重点游戏《盗墓笔记：启程》、《斗罗大陆：诛邢传说》、《三国天下归心》等。此外，子公司闲趣互娱运营的游戏盒子获得三九互娱、贪玩游戏、掌玩科技相继入驻，游戏盒子业绩有望陆续释放。2、AI 布局有望驱动未来增长。公司进行了多元化的AI 布局，推出专为游戏行业打造的 AI 全流程开发平台 SOON、治愈系 AI 潮玩品牌“暖星谷梦游记”。同时，投资VR 硬件厂商乐相科技，其首款 AI 眼镜已进行预发布展示；投资自然选择，其全球首款 3D AI 智能陪伴应用《EVE》已开启测试。

沪电股份（002463）

公司一季度面临多重积极催化：1、海外云厂商进入财报季以及国内供应链业绩预告披露，将验证 A 算力需求的持续性及行业景气度；2、英伟达 GTC 大会召开在即，高端PCB 板需求凸显，公司已批量交付 112G 交换机 PCB，并配合客户开发 224G 产品，技术卡位优势显著，泰国基地量产爬坡及国内高端产能项目，有望打破供给瓶颈。公司目前股价调整较为充分，当前动态 PE 在 26 年业绩高增速的背景下具备配置性价比。

国科军工（688543）

公司是国内重要的弹药装备研制生产企业之一，目前正在由常规弹药向智能化、信息化弹药转型，未来有望充分受益行业的高景气；公司是国内少数从事导弹（火箭）固体发动机动力模块及总装科研生产的企业之一，军贸订单落地将为公司开启更大成长空间，未来业绩有望续创历史新高。

和黄医药（0013.HK）

1、新一代 ATTC 平台下候选药物首次进入人体临床试验：1）HMPL-A251是一款全球首创的 PI3K/PIKK- HER2 抗体靶向偶联药物（“ATTC”），由高选择性、强效的PI3K/PIKK 抑制剂作为有效载荷和人源化抗 HER2 IgG1 抗体通过可裂解的连接子偶联而成。2025 年 12 月启动HMPL-A251 的全球I期临床开发，研究将于美国和中国开展。首名患者已于 2025 年 12 月 16 日于中国接受首次给药治疗。2）另外两款ATTC平台候选药物 HMPL-A580 和 HMPL-A830 也有望于 2026 年进入临床阶段。2、赛沃替尼适应症有望进一步拓展：赛沃替尼用于治疗 MET 扩增胃癌的新药上市申请获中国药监局受理并纳入优先审评。3、索乐匹尼布有望递交NDA：索乐匹尼布治疗温抗体型自身免疫性溶血性贫血 (AIHA) 的中国 III 期研究取得阳性顶线结果，计划2026H1在中国递交索乐匹尼布用于治疗 AIHA 的新药上市申请 (NDA)。

中原证券2月 金股推荐

301358.SZ 湖南裕能 

产业链价格上涨，公司2025 年四季度业绩超预期。

002648.SZ 卫星化学 

公司是轻烃化工行龙头，受益油价上涨。

300442.SZ 润泽科技 

公司2025 年建设和交付两个高密度大规模数据中心，加快在 AIDC 领域布局，有望受益 2026 年 AI 应用加快发展的趋势。

603806.SH 福斯特 

公司量产的产品POE 胶膜和丁基胶适用于钙钛矿电池的封装和保护，同时股价呈现底部放量趋势。

002555.SZ 三七互娱

公司战略赛道清晰，在小程序游戏地位领先，拥有高质量产品供给和稳定分红，创造长期投资价值。

603308.SH 应流股份 

公司布局AIDC 燃气发动机叶片、可控核聚变核电锻件、低空经济航空发动机，拥有持续增长动能。

000733.SZ 振华科技 

公司是军工电子元器件国家队龙头，低位滞涨，有补涨需求。

603566.SH 普莱柯 

公司业绩迎来拐点，研发实力突出。

603986.SH 兆易创新

公司为国内存储器及MCU 领先企业，存储器产品持续丰富产品线及提升市占率，并有望受益于端侧 AI 领域新需求所带来的增长，公司不断丰富 MCU 产品线，完善汽车 MCU 产品布局。

688498.SH 源杰科技 

公司70mW/100mW 大功率激光器产品适配 800G/1.6T 光模块，客户覆盖国内头部光模块厂商，未来有望持续受益于高速率光模块的放量。