市场有望回归业绩主线

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过去一周，A股市场整体呈现高位震荡格局，前期领涨的热门题材股波动加剧。展望后市，多家券商认为，前期以主题概念为主但缺乏基本面支撑的炒作或难以为继，市场将去伪存真，聚焦于景气度更具可持续性的方向。

兴业证券称，前期市场上涨斜率过快后，需要短期震荡休整夯实基础。但本轮休整更偏短期，支撑"春季躁动"行情向上的基本面和政策等核心逻辑并未发生任何变化。从历史经验看，本轮"春季躁动"行情无论时间还是空间均未走完。

广发证券认为，待1月下旬年报预告阶段性靴子落地后，A股有望迎来一年当中"日历效应"最强的上涨区间，因此重点看好春节前一周到三月中旬的市场机会。

东吴证券表示，进入1月下旬后，A股年报业绩预告将进入密集披露期，市场主线将聚焦业绩线。在业绩验证的关键窗口期，叠加成长板块的高景气度与业绩弹性，那些具备扎实基本面支撑，业绩有望超预期的优质公司，或将跑出超额收益。

华西证券表示，1月下旬A股上市企业2025年报业绩预告将密集披露，可重点关注年报业绩预告高增长或扭亏方向的机会。行业配置上，建议投资者关注科技产业行情的扩散，如AI算力，AI应用，机器人等。此外，受益于"反内卷"政策的涨价方向，如化工，有色金属；以及年报业绩预告高增方向，如电子，机械设备，医药等方向也值得关注。

解决两大技术痛点 液态金属柔性电子制造获突破

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近日，中国科学院理化技术研究所等团队，在液态金属柔性电子制造领域取得系列进展，为柔性电子的高性能、绿色化、规模化应用提供了多项创新性技术方案。团队提出的无损刻蚀图案化技术，突破了传统增材、减材制造工艺的固有瓶颈，实现了无材料损耗的电路图案化制备，分辨率达5μm，且兼容PDMS、纸张、生物组织皮肤等8类刚性与柔性基底。团队还提出了形状自适应共形电子制备技术，攻克了三维曲面电子器件制造难题。

两项成果均基于半液态金属材料的研发与界面调控机制突破，分别解决了柔性电子 “高精度无损耗制造” 与 “三维曲面适配” 两大痛点，覆盖从基础研究、工艺开发到器件应用的全链条创新。该成果推动了液态金属材料与柔性电子制造技术的理论创新，在可穿戴健康监测、植入式诊断器件、航空航天智能系统等领域展现出应用前景。

阿斯麦股价再创新高半导体设备关注度高

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全球光刻机龙头阿斯麦16日收盘上涨2.03%，股价再创历史新高，市值高达5263亿美元(约合人民币3.69万亿元)，成为历史上第三只市值突破5000亿美元的欧洲股票。摩根士丹利半导体团队在最新研报中表示，在最乐观情形下，随着芯片制造商为满足激增的 AI需求而加大支出，阿斯麦股价有望进一步上涨70%。

中信证券认为，在AI浪潮和国产替代的双重驱动下，国产设备厂商的需求变得更加内生和持续，其成长性摆脱了全球半导体周期的束缚，呈现出穿越周期的能力，为国产设备厂商带来长达5~10年的黄金发展期。中信证券建议重点关注在刻蚀，薄膜沉积，清洗， CMP等核心设备领域已实现技术突破，获得头部客户验证，并具备平台化布局能力的龙头企业，以及在光刻，涂胶显影，量检测，测试等具备国产化率弹性的设备公司。