研报速递 
券商一直被大家称为“牛市旗手”，但今年却似乎缺席了这轮慢牛行情，跑输大盘明显。最近好多人问年末券商能不能冲～ 整理了一波干货，纯客观分析，仅供参考呀👇
先给结论：目前券商板块在低位，还有一定预期差，年末可以逢低关注看看！
✨ 为啥现在值得留意？
估值 + 配置双低，性价比在线现在相关板块的 PB 才 1.48 倍，近十年分位数才 39%，妥妥的低位区间～ 而且公募基金的配置比例也不高，2025Q3 主动型基金重仓占比才 0.74%，在近 5 年里排 25% 分位数，后续补涨空间可以期待一下！
行业景气度在回升低利率环境下，大家不管是买股票还是买基金都更积极啦，券商自然能受益～・近 60 天 大A平均成交额都保持在 2 万亿以上，热度在线！・
到 2025 年 11 月末，全 A 流通市值都 95.39 万亿了，比年初涨了 26.3%，赚钱效应带动下，换手率、两融余额也都在高位～・IPO 和公募新发都在回暖！2025 年 1-11 月 IPO 规模同比涨了 95%，1-10 月公募新发份额更是涨了 189%，数据真的很亮眼～
政策红利加持现在鼓励行业整合，打造优质机构，头部企业的优势会越来越明显，行业格局也在往更集中的方向发展，龙头的配置价值可能会更高～
总之，券商目前低位 + 高景气 + 政策支持，哪怕行情出现极端行情，作为护盘手的它应该也要站出来，但是还是希望别看到那天，对比最近的一次，23年下半年，护盘护到没人气了，那真的是一滩死水了！#我的炒股日记 #券商
先给结论：目前券商板块在低位，还有一定预期差，年末可以逢低关注看看！
✨ 为啥现在值得留意？
估值 + 配置双低，性价比在线现在相关板块的 PB 才 1.48 倍，近十年分位数才 39%，妥妥的低位区间～ 而且公募基金的配置比例也不高，2025Q3 主动型基金重仓占比才 0.74%，在近 5 年里排 25% 分位数，后续补涨空间可以期待一下！
行业景气度在回升低利率环境下，大家不管是买股票还是买基金都更积极啦，券商自然能受益～・近 60 天 大A平均成交额都保持在 2 万亿以上，热度在线！・
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政策红利加持现在鼓励行业整合，打造优质机构，头部企业的优势会越来越明显，行业格局也在往更集中的方向发展，龙头的配置价值可能会更高～
总之，券商目前低位 + 高景气 + 政策支持，哪怕行情出现极端行情，作为护盘手的它应该也要站出来，但是还是希望别看到那天，对比最近的一次，23年下半年，护盘护到没人气了，那真的是一滩死水了！#我的炒股日记 #券商
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