高看保险券商一眼

虽然是两周前的事，但是市场反应好像没那么强
我觉得这次算是力度空前，方向明确，态度坚决
保险下调权益投资风险因子：沪深300（持仓超3年）/中证红利低波动（持仓超3年）0.3→0.27，科创板（持仓超2年）0.4→0.36，静态释放约千亿级增量资金，鼓励长期配置。
券商松绑：村里提出拓宽优质券商资本空间与杠杆上限，当前行业平均杠杆约4.42倍，远低于海外，头部机构重资本业务（两融、做市、自营）弹性更大。

当前资本市场问题有三：
第一，流动性不足，全是场内资金在玩，整体交易热度并不高，资金进进出出，量化来来回回收割，特别是最近几个月，多数人没挣到钱。
第二，信心不足，核心是对经济复苏的信心不足，口号该喊喊，身体太诚实了，上4000点就不敢干了，等回调，回调到3800又想去3600找支撑，流动性一弱，就多杀多夺路而逃。
第三，结构性问题，没流动性+没信心=不愿投资长线，所以你可以看到柚子拉题材，机构抱团ai，蓝筹白马没人买，指数上4000你的持仓还在3600。

利好板块与逻辑
1. 直接利好非银金融，也就是券商和保险，直接释放更多流动性，改善收益，提升ROE，特别是头部企业。比如东方财富，中信证券，国泰海通，华泰证券，中国平安，中国太保，中国人保，新华保险。相对而言，我更喜欢券商一点，券商弹性大。
2. 间接利好大蓝筹大白马，险资释放的流动性更倾向于长期配置，优先买现金流稳定、估值低、股息率高的标的，如银行、白酒、大消费、公共事业等，这些标的价格很便宜了，市值大，能够承接大资金买入，如招商银行、贵州茅台、长江电力、中海油、格力电器。
3. 长期利好科创板，如半导体、AI、生物医药等政策鼓励方向，险资长期必配，能够补充流动性，利好研发投入高、壁垒强的科创龙头。但是短期估值已经偏高，所谓补充流动性，在一定程度上也可以理解为接盘。相对而言，更看好生物医药龙头，泡沫不大，回调充分，比如百济神州。

村里这次就是告诉机构们，长期看4000点是底不是顶，别担心降息降准到底我就没办法了，刺激工具还很多，要信早信，要上车早上车，长线长投，就在当下。