【gy证券】宏观与大类资产周报：再述Risk

【gy证券】宏观与大类资产周报：再述Risk on：逆行者突围-核心观点
1）宏观经济：国内的经济基本面走平的方向仍然没有变化，宏观对资产配置的定价权减弱。
2）资产配置：周期上，股、债和商品目前没有特别突出的矛盾。
3）利率债：利率债在目前这个位置，可能需要适度降久期。
4）权益市场：基本面角度，大盘整体缺乏弹性；建议需要结构性机会，微盘指数和半导体行业仍然是配置重点。
5）信用市场：35号文后，城投债的预期差几乎被消灭，在风控允许的范围内，可以尽可能下潜城投信用。
6）商品市场：从绝对价格的角度，当前的商品价格是偏高的，但从周期意义上说，商品可能即将出现一个上行的波段，此中尤其可以关注原油价格的修复。

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