读后笔记：洪灝：决定性的一周2025.10.24

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🎯 核心观点
1. 关键事件密集登场：本周市场迎来重磅事件密集期——包括APEC峰会、美马高层会谈、关键经济数据公布等。

2. 中美博弈再起波澜：美方拟以稀土、美豆、芬太尼等为交换筹码，同时试图限制关键软件出口，但这一做法被洪灝视为“黔驴技穷”。

3. 美股表面平静，暗流涌动：
美股机构持续卖出、资金连续流出，散户逆势买入。
公司高管普遍减持，显示信心不足。
盈利不及预期的公司反而跑赢超预期公司，反映市场结构异常。

📈 市场逻辑
1. 机构加速防御：
美股期权波动率偏斜指数（SKEW）上升，说明机构在“低波动期”买入虚值看跌期权，对冲风险。
表面上波动率平静（VIX低位），但“聪明钱”已开始为潜在动荡买保险。

2. 美债收益率的临界点：
十年期美债收益率已回落至关键的850日均线。
该位置代表一个“决定性时刻”——反映通胀前景与资产配置逻辑可能转变。

3. 政策与预期：
尽管美国政府停摆延续，但市场仍押注美联储降息。
若中美谈判再度受阻，市场波动将迅速放大。

🔥 投资启示
1. 风险正在累积：
表面繁荣掩盖结构性风险，机构防御、散户追高，预示短期波动可能加剧。

2. 关注美债信号：
美债收益率在关键技术位，或预示资金流向与通胀周期的转折。

3. 中国市场积极信号：
公告强调“大力振兴消费”，上证50指数突破平台，市场有“或跃在渊”的态势。

4. 短期策略：
继续关注峰会、通胀数据与美债走势，这将决定未来一周全球资产价格方向。

📌 一句话总结： 在多重事件叠加的“决定性一周”，机构防御升温、散户加码，美债临界、美股高位，中国市场正迎来情绪转折点。

📎 声明： 以上内容仅为我个人阅读《洪灝：决定性的一周》后的理解与整理，不构成投资建议。 如需深入了解，请大家自行阅读原文。
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