一个行研最终成熟的标志

我多年前从公募跳到私 募的最大转变，可能是思路上不再care相对，只以绝 对为工作目标。

在公募打的基础无疑是非常宝贵的，包括大量的行业研究、调模型、产业链调研、深度报告。入行时的领导经常强调DCF、护城河，对于技术分析则嗤之以鼻，“我年轻时候，技术分析都自学过，发现都没用”，他说。

但研究员经常会面临一个难题——
“你研究得这么充分、这么深度，为什么跌了这么多？”

本质上，每个研究员都需要从完全的基本面研究，向对股价的理解跨越。

跨过去了，就悟了。

以“基本面研究+技术分析”相结合的方法去指导工作后，我发现技术分析并不是没用的。我指的技术分析并不是那种头肩型、旗型、画趋势线之类的，这类东西是华而不实的。真正的技术分析，指标并不需要很多，甚至是很简约的。

我也从鄙视技术分析，认为看图都是没有技术含量的，到把技术分析接纳为自己方法的一部分。

当然，基本面研究永远是根基。接收技术分析的方法，不代表是价值投资的叛徒。图形也没那么神秘，更没有那么多形状需要总结记忆，它只不过是在反映基本面变化和市场观点。如果说基本面是让你能识别出金子，那技术分析是指导你何时淘金。

巴菲特说，市场先生情绪阴晴不定，要远离市场先生。
其实他的话也不能全信。正因为市场先生阴晴不定，但并不是不可观察。通过定期的复盘，可以及时理解市场的逻辑，弥补自己的信息缺口。

我是通过大量阅读摸索出现在的方法。有很多宝藏书籍让我突然就悟了。可以参考我置顶书单。

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