阅读笔记|手把手教你读研报

这本书是雪球投资者教育系列中的一本，作者齐齐鲁在中泰资产工作。本书于2018年出版，引用的研报和市场行情也都是基于该时点的，所以有些信息已过时，但去掉信息，一些读研报的心得体会和经验方法还是对初次接触研报的读者有意义。
✅简单总结就是要大量看、对比看、找不同、多总结，还有要回头看。具体操作步骤就是，将必读清单上的研报逐一阅读，提炼内容，比较异同，并总结出800字内的小结，总结共性与分歧。

主要内容总结
⭐️【几类研报的类比】宏观研报是班主任，策略研报是班长，行业研报是各科课代表，公司研报是同学。
⭐️【阅读建议】（1）从策略报开始。（2）要比较看。不要只看一份要看多份，且要进行对比，寻找共性（3）要有阅读量。（4）要脱水总结。可以尝试动笔总结精简，列出主要观点，200字内。
⭐️【策略研报】建议先读年度策略，重点解决配置和择时问题，找到主流意见看多和主流意见看空的，多角度印证一个方向。
⭐️【多角度印证的主线】一条逻辑主线会有各种不同的表现形式，如果这条线真正立得住，那么它必然得到多角度的印证。每个分析师的专长或许都有不同，但如果一条主线立得住，他们都会从自己的专长出发来解释这条主线。
⭐️【宏观研报】这部分主要结合对郭磊老师的访谈展开，然后给出了7个实用的阅读方法，✅比较重要的有一是要对正反方观点的主要论据做总结；二是要观察正反方观点边际变化和力量对比变化；三是对预测准确的研报和分析师，总结逻辑，对错误的，分析哪些发生了哪些没发生，记下经过验证的逻辑。
⭐️【超额收益看行业】这部分对电子、电力、家电、白酒、地产等行业进行了介绍，总结了行业的特点和框架，还有一些比较细的点，例如我们在产业链中进行抉择的时候，应该选择客户黏性强、格局清晰和行业集中的子行业。✅这部分内容很细，有很多经验内容，但要注意时效性。

摘抄
⭐️研报更适合偏价值类的、相对中长线的投资。
⭐️模糊的正确，对于投资的意义要远远大于精确的错误。降低对自己的苛求，可以提高自己的成功率。
⭐️尽管各行业周期长短有别，有的取决于市场，有的取决于政策，行业格局也殊为不同，但超额收益的开始却往往可以归结到一个原因：预期差
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