研报速递 
最近策略会很多，我也在陆家嘴的酒改房间穿梭。但我一个“新消费”都没报。
嫌吵。
作为一个“老”消费人，去年甚至前年就把当下很火的所谓“新消费”研究了，并且内部多次提示。我记得当时，根本没有这么多宏大叙事。市场不急不躁。24年秋季参加嘉里城的某通策略会，现在大火的某公司，一个圆桌都坐不满，现场提问也没多少。虽然董秘对人爱答不理，但证代特别客气、真诚。当时公司层面已经出现一些积极的信号。然后每个季度业绩就开始超预期。几次超预期后，突然就被冠以“新消费”的帽子——其实我是觉得有些可笑的。到5月，它所处的行业成为了宏大叙事的一环。当tmt研究员给我转发它行业报告时，我终于忍不住翻白眼，“起开！别和我说你们那套！”
那套降智的宏大叙事，简直是侮辱我一年的工作。泡沫对某些人来说是不是闻着特别香？
行研就像个手艺活——自下而上去研究的话，你应该很认同这句话。一个机会的挖掘、跟踪，步步为营，这么一趟下来，你就不再会跟着别人的情绪走。你找到自己的工作节奏了。
那些所谓的新消费，剥开层层装饰，内在并没有什么不同。过去多年对各种消费品渠道的调研、对很多品类量价齐升的研究……很多经验都可以在“新消费”上复用。
如果新消费一定有什么“新”的话，就是用户需求越来越往马斯洛需求的顶部爬了。以前太多产品只顾基本需求，现在消费者自己懂得在这个冰冷的世界照顾内心的小人儿了。
这几天的策略会，我尽量一天听四五场，把好几个子行业的公司听了。有些公司基本面出现信号，但市场关注度不高。有的没什么机会，但是有助于更新基本面节奏。有些公司想“转型”，什么火做什么，这类公司就敬而远之了。
#二级买方 #行研实习 #基金经理 #行业研究 #A股 #金融民工 #陆家嘴三件套
嫌吵。
作为一个“老”消费人，去年甚至前年就把当下很火的所谓“新消费”研究了，并且内部多次提示。我记得当时，根本没有这么多宏大叙事。市场不急不躁。24年秋季参加嘉里城的某通策略会，现在大火的某公司，一个圆桌都坐不满，现场提问也没多少。虽然董秘对人爱答不理，但证代特别客气、真诚。当时公司层面已经出现一些积极的信号。然后每个季度业绩就开始超预期。几次超预期后，突然就被冠以“新消费”的帽子——其实我是觉得有些可笑的。到5月，它所处的行业成为了宏大叙事的一环。当tmt研究员给我转发它行业报告时，我终于忍不住翻白眼，“起开！别和我说你们那套！”
那套降智的宏大叙事，简直是侮辱我一年的工作。泡沫对某些人来说是不是闻着特别香？
行研就像个手艺活——自下而上去研究的话，你应该很认同这句话。一个机会的挖掘、跟踪，步步为营，这么一趟下来，你就不再会跟着别人的情绪走。你找到自己的工作节奏了。
那些所谓的新消费，剥开层层装饰，内在并没有什么不同。过去多年对各种消费品渠道的调研、对很多品类量价齐升的研究……很多经验都可以在“新消费”上复用。
如果新消费一定有什么“新”的话，就是用户需求越来越往马斯洛需求的顶部爬了。以前太多产品只顾基本需求，现在消费者自己懂得在这个冰冷的世界照顾内心的小人儿了。
这几天的策略会，我尽量一天听四五场，把好几个子行业的公司听了。有些公司基本面出现信号，但市场关注度不高。有的没什么机会，但是有助于更新基本面节奏。有些公司想“转型”，什么火做什么，这类公司就敬而远之了。
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