研报速递 
以前带教和我说过，债券研究就三件事——看方向、防踩雷、搞定价。细品好像是这么回事
1️⃣ 利率研究——看懂央行在想什么
我们每天盯着央行的一举一动，就像在解谜。货币政策报告要逐字读，经济数据要自己算预期，甚至连央行官员的发言语气都要琢磨。这不是故作高深，而是利率债的定价核心就在政策预期。这种对政策的敏感度，需要长期积累。
2️⃣ 信用研究——不只是看报表那么简单
信用研究类似行业研究，但更注重信用风险的识别与定价，包括公司债、企业债、中票、短融等等，会涉及到具体的产业与公司财务指标，因此需要对特定行业的商业模式、财务特征有深入理解。
3️⃣ 衍生品研究——未来必须要补的课
该方向的市场现阶段专注于国债期货、IRS等衍生品定价，是需要较强的数理基础和编程能力的。
现在很多机构开始建衍生品团队，就是因为看到市场在变——利率市场化在推进，机构需要更精细化的风险管理工具。固收量化正成为重要趋势，利率与信用建模的复杂度实则高于权益领域，国内未来还是有成长空间的。
整个债券研究体系是自上而下。
▶️ 宏观层面关注经济、通胀、货币政策等基本面因素，决定债券市场的整体方向，多数情况下各品种同涨同跌（所以同行多交流很重要，搞到一二手小作文）。
⏸ 中观层面聚焦资金面、供需关系、配置节奏等，影响品种间的相对表现，属于策略研究范畴。
⏯️ 而信用研究则偏中观与微观，重在甄别个券信用风险、挖掘价值标的。
❣️做债券研究，最怕的就是把自己局限在某个细分领域。
既要抬头看天（宏观），也要低头看路（信用），还要知道未来往哪走（衍生品）。
这才是真正有价值的研究❤
这篇系列内容因为和主包实习和工作更加相关，会写的更细一些，该部分会从研究方向、买卖方对比和职业发展路径三个方面展开，多多关注~
#券商行研 #金融求职 #金融民工 #金融知识 #固收 #固定收益 #固收研究 #固收求职 #校招看见行动 #2026校招季
1️⃣ 利率研究——看懂央行在想什么
我们每天盯着央行的一举一动，就像在解谜。货币政策报告要逐字读，经济数据要自己算预期，甚至连央行官员的发言语气都要琢磨。这不是故作高深，而是利率债的定价核心就在政策预期。这种对政策的敏感度，需要长期积累。
2️⃣ 信用研究——不只是看报表那么简单
信用研究类似行业研究，但更注重信用风险的识别与定价，包括公司债、企业债、中票、短融等等，会涉及到具体的产业与公司财务指标，因此需要对特定行业的商业模式、财务特征有深入理解。
3️⃣ 衍生品研究——未来必须要补的课
该方向的市场现阶段专注于国债期货、IRS等衍生品定价，是需要较强的数理基础和编程能力的。
现在很多机构开始建衍生品团队，就是因为看到市场在变——利率市场化在推进，机构需要更精细化的风险管理工具。固收量化正成为重要趋势，利率与信用建模的复杂度实则高于权益领域，国内未来还是有成长空间的。
整个债券研究体系是自上而下。
▶️ 宏观层面关注经济、通胀、货币政策等基本面因素，决定债券市场的整体方向，多数情况下各品种同涨同跌（所以同行多交流很重要，搞到一二手小作文）。
⏸ 中观层面聚焦资金面、供需关系、配置节奏等，影响品种间的相对表现，属于策略研究范畴。
⏯️ 而信用研究则偏中观与微观，重在甄别个券信用风险、挖掘价值标的。
❣️做债券研究，最怕的就是把自己局限在某个细分领域。
既要抬头看天（宏观），也要低头看路（信用），还要知道未来往哪走（衍生品）。
这才是真正有价值的研究❤
这篇系列内容因为和主包实习和工作更加相关，会写的更细一些，该部分会从研究方向、买卖方对比和职业发展路径三个方面展开，多多关注~
#券商行研 #金融求职 #金融民工 #金融知识 #固收 #固定收益 #固收研究 #固收求职 #校招看见行动 #2026校招季
发表评论
发表评论: