每周一篇脱水研报分享——天邑股份

谜股天邑股份，兼具 AI 眼镜、5G、物联网、光通信、华为海思等多重题材，公司主要从事宽带接入终端、智能组网、移动通信优化设备研发制造，核心看点如下：1、光通信：国内运营商接入网核心供应商，深耕 10G PON、FTTR 全光组网、MPO 光纤连接组件，持续中标电信、移动 FTTR 大额集采，同步跟踪 50G PON、高速光连接、CPO 配套光纤组件预研，算力光网络接入侧受益带宽升级，是算力网络 “最后一公里” 关键设备厂商；2、5G：具备 5G 小基站、光纤直放站、室内分布优化设备量产交付能力，可完成室内信号深度覆盖，适配园区、商超、楼宇等场景，跟随运营商 5G 深度覆盖、5G-A 建设节奏放量，卡位无线通信深度覆盖赛道；3、物联网：布局 NB-IoT 感知终端、智能网关、IPC 智慧视觉、全屋智能组网设备，依托家庭网关入口承载物联网感知数据，打造家庭端物联网接入枢纽，适配智能家居、智慧安防、智慧楼宇等万物互联场景；4、华为海思：长期和海思在智能家庭网关、Wi-Fi6/WiFi7 路由产品深度合作，多款运营商网关搭载海思芯片，同步推进鸿蒙、星闪技术在机顶盒、智能网关、终端产品落地，深度绑定海思国产化芯片生态；5、AI 眼镜配套：依托无线通信、低功耗 Wi-Fi、星闪技术储备，为 AI 眼镜、AR 穿戴设备提供无线互联、数据传输配套方案，网关终端可承接 AI 眼镜端侧算力回传，卡位消费级 AI 硬件无线互联配套方向；6、业绩与估值：公司三季报拐点信号明确，第三季度实现营业收入 4.78 亿元，同比增长 52.17%；归母净利润 4308.55 万元，同比扭亏，前三季度归母净利润 9797.64 万元，同比由亏转盈，毛利率修复、运营商订单持续落地，经营走出低谷，随着光通信、FTTR 订单持续兑现，业绩弹性逐步释放，前期亏损压制估值，业绩反转后估值修复空间充足。技术分析：该股近期资金开始试探性回流，堆量较为明显，底部企稳形态逐步构建，周二缺口不补20cm涨停，突破型缺口预示着价格向上变动预期较强，等待板块共振打开上行空间。短线支撑位在 15.55 元附近，中期支撑在13元位置；短线压力位 17.68元附近，中期压力 20元附近。 点击此处助力