宁德时代 2026 年三季报的一页纸研报来了，先说三个我最建议放大看的地方。

第一处是收入和利润的剪刀差。三季度营收 1652 亿元，同比增长 58.6%，单季历史新高；归母净利润 212.5 亿元，只增长 14.5%。增速差 44 个百分点，是今年三个季度里最大的一次。钱去哪了，我在下一条专题文里拆开写。

第二处是毛利率。20.7%，2022 年四季度以来的最低水平。公司说低价储能长单交付高峰已过，四季度会明显改善——这是阶段性还是新常态，四季度报见分晓，这一页先把这个数记在这里。

第三处是估值面板。11 月 2 日收盘 240.19 元，滚动市盈率 12.7 倍，市净率处上市以来最低位附近。近 6 个月 38 家机构覆盖，买入 30 家、增持 8 家。

一页纸的用法：它是这家公司的完整底子——商业模式、竞争地位、财务质量、估值水位都在这一张图里，适合收藏。市场热点来了翻出来对一眼，比记忆可靠。

下一篇详细拆解利润率问题。

（数据来自公司 2026 年第三季度报告，估值为 2026 年 11 月 2 日收盘口径，机构数据来自东方财富 Choice。个人研究记录，不构成投资建议。）