每周一篇脱水研报分享——精研科技

谜股精研科技，兼具折叠屏、AI 眼镜、CPO、液冷、减速器等多重题材。公司主要从事精密金属零部件及组件研发制造，依托 MIM、CNC、3D 打印、精密传动、散热模组全制程工艺平台，覆盖折叠铰链、AR 智能穿戴结构件、光模块壳体、服务器液冷板、微型减速传动组件等赛道，核心看点如下：1、折叠屏：国内折叠铰链 MIM 精密结构件核心供应商，动力板块独立布局铰链总成，深耕折叠转轴微小复杂金属件，伴随折叠新机迭代、多折新品放量，持续受益折叠屏渗透率提升，是折叠终端产业链关键结构件厂商；2、AI 眼镜：同步布局 AI 眼镜铰链与精密 MIM 结构件，依托微型精密成型工艺，适配轻量化 AR、AI 眼镜狭小空间结构设计，满足穿戴设备轻薄、高强度、高可靠性需求，卡位消费级 AI 硬件爆发方向；3、CPO：光模块壳体经过两年联合开发，800G 壳体已实现量产，同步推进 1.6T 及前沿规格研发，开发铜合金壳体方案，兼顾结构支撑与散热优势，深度绑定算力光模块客户，受益高速光通信迭代；4、液冷：散热板块具备边缘计算服务器液冷板、液冷模组制造能力，配套数据中心算力硬件散热需求，可协同光模块壳体做一体化散热结构，紧跟 AI 算力基础设施液冷升级浪潮；5、减速器（精密传动）：子公司精研动力布局微型齿轮箱、精密减速传动组件，掌握小模数齿轮传动技术，产品可适配具身智能、人形机器人、智能家居执行机构，切入精密传动零部件赛道；6、业绩与估值：公司三季报显示，经营传递出积极信号，第三季度实现营业收入 10.91 亿元，同比增长 28.08%；归母净利润 1.22 亿元，同比增长 73.84%，扣非净利润 1.12 亿元，同比增长 65.49%，单季业绩实现显著增长，新兴业务批量落地、逐步进入收获阶段，40.7倍的动态PE，显著低于板块平均估值，成长弹性充足。技术分析：该股作为 AI 硬件精密结构件核心标的，股价经历长期充分调整后进入底部反转阶段，近期资金逐步回流，量能温和修复，三金叉见底形态已现，蓄力等待主升结构打开。短线支撑位在36.66元附近，中期支撑在33.33位置；短线压力位 43.2元附近，中期压力50元附近。 点击助力