2026年9月，东莞前首富杨志茂的3000万股股票，被法院拍卖了。

这些股票全部来自锦龙股份。股份过户后，杨志茂个人名下只剩600万股，占上市公司总股本不到百分之一。

十多年前，他还有另一个身份：

东莞首富。

2015年，杨志茂以14亿美元身家登上福布斯华人富豪榜。那时候，他已经通过旗下企业持有东莞证券和中山证券的股份，在东莞颇有影响力。

如今潮水退去，曾经的“首富光环”也有照不到的地方。

在这些股票被法院拍卖之前，锦龙股份已经开始出售当年买下的金融资产。

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2025年5月19日，锦龙股份召开了一次临时董事会。

当天通过的两项议案，一项是向广东华兴银行申请借款展期。

此前借入的10亿元贷款即将到期，公司决定申请将还款期限延长三个月。

另一项是：

终止出售中山证券67.78%的股权。

一边申请延期还钱，一边却放弃出售手里的一项重要资产。

要知道，中山证券已经被锦龙股份摆上货架将近一年。

2024年6月，锦龙股份就宣布计划出售所持中山证券全部67.78%的股权。随后聘请财务顾问、审计和评估机构，寻找买家。

但到了2025年5月，锦龙股份决定终止这笔交易。

原因并不是没人愿意买。

而是突然发现，如果把中山证券也卖掉，那上市公司可能出现主要资产变成现金，或者没有具体经营业务的情况，不符合重大资产重组的有关规定。

锦龙本身就是控股平台，一家以证券业务为核心的上市公司，急着出售资产换钱，却又不能把主要经营业务一起卖掉。

其实锦龙股份对钱的需求，早在一年前就已经显露。

2024年1月，公司向山东烟台一家典当公司借款5000万元，约定六个月后归还。

7月16日，借款到期，锦龙股份没能按时还上。

结果典当公司向法院申请财产保全，锦龙股份持有的4995万股东莞证券股份被冻结。

另一边，锦龙股份从2023年底就开始筹划出售东莞证券股份。

最初准备出售20%，后来扩大到40%，也就是公司当时持有的全部东莞证券股份。

2024年8月，锦龙股份与东莞地方国资签订协议，先出售其中20%的股份，交易价格为22.72亿元。

与中山证券不同，东莞证券虽然有锦龙股份这个重要股东，但实际控制权一直在东莞地方国资手中。中山证券则由锦龙股份控股，承担着上市公司的主要经营业务。

但东莞证券的出售没有停下脚步。

2026年8月，锦龙股份再次筹划转让剩余20%的东莞证券股份。

就在这期间，杨志茂个人持有的3000万股锦龙股份，陆续被法院拍卖并完成过户。

上市公司还在寻找证券公司股份的买家，杨志茂个人的公司股票，却已经有了新的持有人。

两种资产处置涉及不同的债务与法律主体，但它们都指向同一个名字：

东莞证券。

今天锦龙股份准备退出的这家证券公司，正是杨志茂当年千方百计想得到的资产。

2007年，为了取得东莞证券股份，他曾与东莞地方国资展开争夺。

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2007年12月，锦龙股份通过东莞市产权交易中心，以3.76亿元买下东莞证券20%的股份。

之后两年，杨志茂又通过旗下企业继续增持。到2009年，他通过锦龙股份和新世纪科教合计持有东莞证券44.6%的股权。

剩下的55.4%，掌握在东莞地方国资手中。

为了得到这些股份，杨志茂花费了数亿元。十年后，当年那场争夺的另一面，被写进了法院判决。

2017年12月13日，南宁铁路运输中级法院认定杨志茂犯单位行贿罪，判处有期徒刑二年，缓刑三年。

此前披露的相关法律文书显示，为在收购东莞证券股份的过程中得到关照和帮助，杨志茂向国家工作人员行贿：

6411万元。

这笔钱，差不多相当于锦龙股份2007年那笔3.76亿元股权收购价格的六分之一。

敢于下这么大的注，也揭示了杨志茂不为人知的狠劲。

不过，这位后来成为东莞首富的商人，最早做的并不是金融生意。

1994年，杨志茂在东莞创办新世纪英才学校。后来，他又进入房地产行业，开发了学校附近的锦龙湾畔小区。

从学校到楼盘，杨志茂的生意越做越大。踏准步点的杨志茂还通过参加改制，拿下了一家上市公司股份，随后更名为锦龙股份。

2007年进入东莞证券后，他又把越来越多的资金投向金融业。

但44.6%的股权，始终没有让东莞证券成为一家由他控制的证券公司。

2012年，东莞证券曾经筹划增资扩股。杨志茂控制的民营股东和东莞国资都希望增加持股，最终没能达成一致，增资计划宣告终止。

在东莞拿不到的，杨志茂要在其他地方拿到。

2013年9月，锦龙股份以25.96亿元，拿下中山证券66.05%的股份，中山证券开始成为锦龙股份的控股子公司。

也是这一年，锦龙股份处置原有的自来水业务，证券业务逐渐成为上市公司的经营核心。

2015年，杨志茂以14亿美元身家登上福布斯华人富豪榜，成为东莞首富。

从1994年创办学校，到2015年登上富豪榜，他用了二十多年。

但在他登顶首富的前一年，锦龙股份已经公布了一项35亿元的融资计划。

其中将近一半的钱，准备拿来偿还借款。

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2014年11月，锦龙股份公布了一份非公开发行股票预案。

公司准备募集不超过35亿元，其中17.36亿元用于偿还借款，剩余资金补充流动资金。

当初锦龙股份收购中山证券66.05%股份砸下的25.96亿元，有12.97亿元是跟银行借的。

借了钱当然要连本带息归还，但杨志茂早早就算好了一笔账。

如果募集资金顺利用来偿还借款，预计每年可以节约利息：

1.38亿元。

但最后，这笔高达35亿元的融资计划并没有如期落地。

此后多年，锦龙公司又多次尝试通过发行股票补充资金，但都没能按照原定计划完成。

最后的结果就是：东莞证券和中山证券仍然留在锦龙股份旗下。为了继续持有这些资产，锦龙安排银行借款、偿付利息。

十一年后，锦龙股份2025年年报披露了另一组数字。

截至2025年12月底，锦龙股份母公司账上货币资金约2026万元，长短期借款本息合计37.98亿元。

其中，已经逾期的借款本息就有：

7.35亿元。

扣除这些逾期债务，未来12个月内，还有16.11亿元借款需要到期偿还。

2025年6月，锦龙股份出售东莞证券20%股份，收回22.72亿元交易款。年底，母公司的账本上仍然列着上述借款。

地主家也没有余粮了。

与此同时，杨志茂个人名下的股票，也在被法院处置。

2026年，广州中院先后司法拍卖杨志茂持有的3000万股锦龙股份。但杨志茂仍通过妻子朱凤廉、新世纪公司等一致行动关系，保有锦龙股份实际控制人的身份。

10月19日，锦龙股份又发布了一份司法拍卖公告。

这一次，被摆上拍卖平台的，是控股股东新世纪公司持有的400万股锦龙股份。拍卖时间定在11月7日至8日。

杨志茂仍然是锦龙股份的实际控制人，这次拍卖也也不会改变这一身份。

只是能卖的东西，已经越来越少了。