10月23日，中国证监会发布批复，核准设立花旗证券（中国）有限公司。

据上海证券报、证券日报报道，花旗证券注册地为上海市，注册资本人民币12亿元，业务范围为证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐、证券自营；股东为花旗环球金融控股有限公司，持股比例100%。至此，境内外商独资券商增至七家。

这不是花旗第一次涉足境内证券业务。早在2012年，花旗就与东方证券合资设立东方花旗证券，主营投资银行业务，花旗方面持股33.33%；2019年，花旗选择退出合资公司，转向申请独资牌照。

从合资到退出、再到独资，折射的正是境内金融开放从"控股受限"走向"全面放开"的过程。

时间线：一场近五年的长跑

回顾审批路径：2021年12月，花旗环球递交设立申请材料；2023年12月，证监会决定受理；2024年2月，证监会出具反馈意见，要求补充说明股东盈利状况、长期信用评级等内容；2026年10月23日，正式批复核准设立。

监管批复同时要求，花旗证券应在批复下发之日起6个月内完成工商设立登记。

【图表：外商独资券商累计获批家数（2020—2026年10月）】

数据来源：中国证监会公开批复及主流财经媒体报道整理。自2020年外资股比限制取消以来，摩根大通、高盛先后转为独资，渣打证券2023年获批、法巴证券2024年获批、瑞银证券2025年完成全资控股、瑞穗证券2025年获准设立，花旗证券成为第七家。

◆ 外资券商在华经营现状

中国证券业协会《证券公司2025年度经营情况分析》显示，截至2025年末，境内共16家外资参控股证券公司，总资产534.69亿元，同比增长5.44%；2025年实现营业收入105.79亿元，同比增长32.61%，增速明显快于行业整体。

经营结构上，外资机构并不追求全牌照覆盖，而是聚焦机构经纪、跨境投行、场外衍生品等窄口径做深，呈现"精品化"生存形态。

【图表：外资参控股证券公司经营规模（截至2025年末）】

数据来源：中国证券业协会《证券公司2025年度经营情况分析》（经上海证券报报道）。总资产534.69亿元、营业收入105.79亿元，同比分别增长5.44%与32.61%。

◆ 行业影响：错位竞争还是生态共建

业内普遍认为，外资券商扩容对境内证券行业的意义，更多在于"错位竞争与生态共建"：中资机构在本土客户触达与下沉市场深耕多年，外资机构则在全球资产配置、复杂产品定价与跨境服务上更具专长。

花旗依托全球网络与商业银行根基，可以打通银行与证券业务壁垒，服务中国企业"走出去"与外资长期资金"引进来"。

这也带动了跨境金融服务产业链的关注度提升，例如金融信息技术服务、清算托管、财富管理平台等环节：