10月26日，五大信披媒体重点聚焦：

•‍债市震荡偏强运行 超长债仍具备结构性机会

10月23日，债市呈现“长端回调、短端平稳”的分化走势，各期限国债期货涨跌不一。Wind数据显示，截至当日收盘，30年期国债期货主力合约、10年期国债期货主力合约分别下跌0.11%、0.01%，5年期国债期货主力合约上涨0.01%，2年期国债期货主力合约基本持平。

盘面分化主要受月末资金边际收紧与交易止盈情绪共同扰动。兴业证券首席经济学家刘郁表示，10月19日至23日当周，资金利率周初延续下行，周三起边际收敛，加权价格升幅有限，但日内资金面出现边际调整。信达期货研究报告进一步提出，10月23日国债期货受月末资金利率边际抬升扰动，整体窄幅调整。

•‍北交所三季报前瞻：业绩分化中显韧性 回购增持与分红合力稳信心

随着10月15日同惠电子率先披露2026年三季报，北交所正式进入业绩验证窗口。Wind统计显示，截至10月24日17时，已有22家北交所公司交出前三季度成绩单，17家实现盈利，11家公司营收与净利润实现双增。与此同时，10月以来，北交所公司回购增持持续升温，部分公司启动分红派现，产业资本与上市公司层面的真金白银，正在市场波动之外为投资者注入一重信心底色。

•‍超千家上市公司披露三季报 176家净利润翻倍

A股上市公司三季报加速披露。Wind数据显示，截至10月25日18时，A股共有1028家上市公司披露三季报，其中548家公司归属于上市公司股东的净利润实现同比增长，占比约为53.31%。从行业角度看，半导体、化工、玻纤、电池、电子元件等行业上市公司业绩回暖明显。以长电科技为代表的部分上市公司在发布三季报的同时，宣布调增2026年投资计划。

•‍多位券商首席最新研判：调整不改基本面 多重数据印证A股长期价值

证监会主席吴清日前在2026金融街论坛年会上表示，中国经济向新向优、长期向好的支撑条件和基本趋势依然强劲，资本市场运行底层逻辑已悄然发生深刻变化，中国资产的配置价值更加凸显。

近日，多位券商首席经济学家和首席分析师接受记者采访时表示：A股市场出现短期调整更多反映海外冲击与市场情绪波动，风险已得到较大程度释放；中长期看，中国经济基本面、企业盈利修复与产业创新，正在重构A股的估值锚。

•‍两日净流入逾千亿元 资金借道股票型ETF入市

资金借道ETF入市。近两个交易日，股票型ETF获得资金净流入超过一千亿元。拉长期限来看，从9月28日至10月23日，15个交易日净流入近3200亿元。从具体流向看，宽基ETF成为“吸金”主力，沪深300ETF、科创50ETF和创业板ETF等成为吸金主力。

•‍券商网络营销路径悄然换轨 线上获客从“流量至上”回归“专业为本”

2026年9月30日起，《金融产品网络营销管理办法》正式实施，至今已接近4周。对券商来说，办法实施后，线上引流业务告别了过去“流量至上”和打“灰色擦边球”的粗放获客模式，切换至合规、专业、精细的高质量发展轨道。

“像‘低风险’‘高收益’‘低利率’‘低门槛’‘无成本’等诱导词，全部被禁用。直播和短视频里出镜讲产品的，必须是我们机构在册、有执业资格的正式员工。对投顾来说，对外营销必须通过机构官方认证账号，发哪些图文、视频，都得合规部前置审核，备案留痕。”深圳一名头部券商分公司投顾对记者表示，办法遏制了部分机构利用灰色通道违规导流的乱象，为券商线上展业回归专业服务本源、聚焦长期客户价值明晰了方向。

•‍三季度业绩分化 头部券商优势凸显

随着券商2026年三季报的渐次披露，行业业绩分化态势逐步显现。受三季度市场震荡回调、投资收益减少等因素影响，上市券商当季业绩表现普遍承压。不过，考虑到上半年行业维持较快增速以及部分科创项目跟投带来的新增账面浮盈，机构预计，上市券商前三季度净利润有望保持两位数增长。展望后市，机构人士认为，三季度业绩分化或进一步加剧，当前板块估值处于历史低位，头部券商有望凭借盈利韧性与分红能力获青睐。

•‍业绩释放 结构分化——A股半导体行业上市公司三季报陆续披露

记者根据同花顺iFinD数据初步统计，截至10月23日12时，按申万行业分类，A股半导体行业已有19家上市公司披露2026年三季报。上述公司前三季度合计实现营业收入866.94亿元，同比增长22.71%，其中15家增长、4家下降；合计实现归属于母公司股东的净利润79.58亿元，同比增长67.85%，其中12家增长、7家下降；扣除非经常性损益后的归属母公司股东净利润65.18亿元，同比增长83.47%。同期，还有28家公司披露前三季度业绩预告，其中预增14家、扭亏9家。从已披露数据看，行业营收整体增长，不同行业盈利表现差异较大。

•‍从“通道思维”向“价值发现”转型 券商“看门人”责任进一步压实

A股IPO撤否节奏近期有所提速。Wind数据显示，2026年以来券商已有77个IPO项目撤否（含联合保荐），其中三季度以来多达40个，企查查、博华科技、汇禾医疗等知名项目接连终止审核。随着监管持续压实“看门人”责任，投行执业理念正从“通道思维”向“价值发现”深度转型，从源头把好资本市场入口关。

•‍66家科创板公司前三季度合计净利实现翻倍增长

截至10月25日晚，已有66家科创板公司披露2026年三季报。Wind数据显示，这66家科创板公司今年前三季度合计实现营业收入1620.46亿元，同比增长36.27%；合计实现归母净利润153.85亿元，同比增长101.38%。

营业收入方面，视涯科技前三季度同比增幅最高，达346.73%，华盛锂电、五矿新能、晶丰明源、寒武纪等公司前三季度营收同比增幅也均在100%以上。归母净利润方面，天岳先进前三季度同比增幅高达2330.24%，同比增幅在500%以上的还有9家公司。

记者梳理科创板公司三季报发现，由AI算力资本开支带动的产业链需求，正逐步转化为上市公司的业绩。

•‍应对回撤 基金三季报重构投资版图

今年下半年以来，曾经高歌猛进的科技股遭遇剧烈震荡，光通信、半导体等前期热门赛道轮番承压，重仓科技股的主动权益基金也受到明显冲击。在市场剧烈波动之下，如何平衡产业成长机会与短期投资风险，成为摆在基金经理面前的一道重要考题。

随着公募基金三季报陆续披露，基金经理应对市场调整的操作路径逐渐浮出水面。有的基金主动调整组合结构，降低股票仓位、拓展行业配置；有的则继续坚守科技主线，在光通信、半导体等细分领域大幅换仓。不同的调仓选择背后，不仅反映出基金经理对科技产业投资机会的不同判断，也折射出他们对估值透支、交易拥挤和风险管理的重新审视。

•‍首批主动ETF发行首日“爆单”：吸金超150亿元 三只产品一日售罄

增量资金正在赶来。

首批主动ETF在10月23日开售首日热度爆棚，三只“日光基”出炉：易方达基金、摩根基金、富国基金旗下产品均触达20亿元募集上限。

记者从渠道获悉，截至发稿，18只主动ETF首日合计认购金额超150亿元。

作为公募行业产品创新里程碑，国内首批主动ETF自获批以来持续受到市场高度关注，这三只爆款产品为本次发行打响开门红，其余产品也仍在募集进程中，A股ETF市场也由此进入被动与主动双轨并行的全新阶段。

•‍资本市场ESG建设“从有到优”

日前，中证指数有限公司董事长张雪峰在2026可持续全球领导者大会“长期资本与韧性增长”论坛上表示，中证指数新版ESG（环境、社会和公司治理）评价方法现已正式对外发布，围绕评价框架、行业差异和评分评级规则进行系统优化，推动ESG评价从“排名位次”走向“价值度量”，更好服务中长期投资决策。

事实上，ESG评价方法的更新正是当下资本市场ESG建设“从有到优”的体现。今年以来，资本市场ESG建设多点突破、纵深推进，制度标准进一步统一规范，上市公司披露覆盖面持续扩大、治理架构与内部管理机制不断完善，ESG正成为上市公司穿越周期、获得市场信任的重要资产。

•‍科创板龙头企业频发利好消息

面对市场对科技板块短期波动的关注，多家科创板龙头企业以公告回应市场关切。

从AI（人工智能）算力芯片、存储、高速互联，到创新药、介入医疗器械，科技企业以业绩增长、订单储备、研发投入和产能建设，展现出科创板基本面的韧性。更重要的是，相关企业关键技术持续突破，推动重点产业链国产替代向纵深推进。科技自立自强正在转化为可验证的产业进展和经营成果，为市场预期注入稳定力量。

•‍多家机构看好A股中长期投资价值

近期，受外部市场波动传导等因素影响，A股市场出现阶段性调整。易方达基金、华夏基金、富国基金、南方基金、中欧瑞博、乐瑞资产等多家公募、私募机构在分析市场变化时，坚定看好A股中长期投资价值。