周末机构研报摘要

周末机构电话会全在聊机器人，我翻了翻研报，主线基本落在了“数据”和“算力”上。

人形机器人拼大模型，现在最缺的是真实物理数据。雷赛智能的无框力矩电机订单破了百万台，华依科技卡位IMU数采；特斯拉Optimus量产也动了，直接带飞了整条线。

另一头是AI算力的硬件升级。北美调研觉得算力利空出尽，光模块龙头成了香饽饽。1.6T光模块和液冷普及，让散热材料量价齐升；优利德刚发了67GHz测试仪，刚好接住高速光模块的迭代需求。

不过除了这些硬核赛道，军工和锂电也有看点。亿纬锂能估值才十几倍，新雷能眼看要迎来业绩拐点；军贸这边，广东宏大导弹业务正等着零的突破，博迈科更是被机构喊出了60%的上涨空间。

周末研报看了一堆，但满屏都是电话会催单的味道，真要掏钱还是得留个心眼。