白纸黑字的管理制度，未能拦住一张反洗钱罚单。近日，央行安徽省分行披露，国元证券因未按规定开展客户尽职调查、未按规定报告可疑交易，被罚款58.8万元。

这并非个案——2026年以来，已有至少12家券商因反洗钱问题被罚，合计金额约1119万元，监管收紧的信号清晰可闻。

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内控问题

此前已多次曝光

国元证券此次被罚的两项事由，都属于反洗钱工作的基础环节。客户尽职调查不是开户时核验身份就结束，还要求在业务存续期间持续掌握客户身份、资金来源和风险变化；可疑交易报告则考验监测、分析、甄别、报告的完整链条。

任何一环流于形式，都会让合规防线出现缺口。早在2024年10月，国元证券董事会就审议通过了反洗钱风险管理办法的修订案；2026年4月18日，董事会再次审议通过新版制度，明确三道防线、合规总监牵头、将反洗钱纳入风控考核，覆盖客户尽职调查和可疑交易报告，几乎条条对应此次罚单。制度写得周全，执行却打了折扣。

反洗钱并非国元证券内控的唯一短板。2025年3月，安徽证监局曾对其出具警示函，指出投行项目尽调不充分、内部制度执行不到位；2026年7月，证监会又对其采取责令改正措施，问题直指承销保荐尽调、质控内核把关和廉洁从业排查。频频在基础合规环节失分，说明问题不是个别业务条线疏忽，而是制度落地能力的系统性欠缺。

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年内多家券商

被罚超千万

国元证券只是这轮监管收紧的一个注脚。

据公开信息不完全统计，2026年以来，央行及分支机构已对至少12家券商作出反洗钱处罚，机构罚款合计约1119.18万元。其中上海证券被罚265.06万元，金额最高；金融街证券、首创证券、国投证券、东方财富证券分别被罚141.20万元、106万元、81.80万元和74万元。客户尽职调查不到位、可疑交易报告不规范，是出现频率最高的两类问题。

这一变化与法规升级同步。新修订的《反洗钱法》自2025年1月1日起施行，进一步强化金融机构的尽职调查和可疑交易报告义务；2026年1月1日，《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法》落地，券商需要履责的范围从经纪、资管、两融，扩展到承销保荐、并购重组、场外衍生品等全链条。监管重心从静态的档案收集，转向对客户风险和交易行为的持续动态监测。

客观来看，国元证券2026年上半年营收39.45亿元、归母净利润17.03亿元，同比分别增长16.16%和21.25%，经营面并不差。但业绩增长越亮眼，合规短板越刺眼。反洗钱不是挂在墙上的口号，而是贯穿每一笔业务的日常功课。对国元证券和其他同业而言，罚单之外的真正考验，是能否让制度长出牙齿、让三道防线真正运转起来.