国内规模最大12家银行2025年中报分析

#财务分析 #投行 #银行 #工行 #农行 #中行 #建行 #招行 #研究报告 #股票\n数据来源：各银行2025、2024年中报\n亮点：部分主要指标分析周期跨越三年，更充分比对各行发展情况\n亮点：计算“拨备前利润”，还原各行真实创利能力\n2025年上半年中国银行业分析\n一、整体分析与样本选择\n2025年上半年中国经济深化结构性转型，宏观政策延续“稳中求进”，央行维持低利率支持实体经济，导致银行业净息差持续收窄。选取六大国有行+六家主要股份行（共12家）为分析样本，核心原因有三：1. 代表性强，构成商业银行体系主体，六大行是经济“晴雨表”，股份行市场化特色鲜明；2. 规模占比高，均为系统重要性银行，其趋势决定行业走向；3. 数据透明，作为上市公司便于横向、纵向对比。\n二、整体业绩特征\n1. 营收增长承压且分化：多数银行营收增速放缓或负增长（主因净息差收窄）；国有行凭客户与信贷规模抗周期，营收微增或稳定，部分股份行下滑明显。\n2. 净息差普遍收窄：所有银行净息差（NIM）同比显著下降，系央行引导利率下行、降低实体融资成本所致，直接压缩传统利息收入空间。\n3. 盈利能力下滑：风险加权资产收益率（RORWA）、平均资产回报率（ROAA）普遍下降，银行单位资产创利能力减弱。\n4. 资产质量与资本充足率稳定：核心一级资本充足率高（六大行尤稳），拨备覆盖率多数较高，部分因核销不良贷款下降，整体风险抵御力充足。\n三、重点银行分析\n1. 建设银行（国有行代表）：营收规模大、增速居六大行前列；RORWA、ROAA为六大行最高，盈利与资产配置能力突出；核心一级资本充足率居样本银行首位，风险抵御与发展空间充足，是国有行“优等生”。\n2. 招商银行（股份行代表）：经营理念充分体现稳健，营收负增长（受利率下行冲击零售存款成本）；RORWA、ROAA仍高于行业平均，零售与财富管理模式优势显著；拨备覆盖率行业最高，风险抵补力强；核心一级资本充足率略降但仍充裕，短期承压、长期价值突出。\n结论\n上半年银行业呈“规模稳、息差降、盈利缓、质量稳”特征，国有行显韧性，股份行分化明显。建行是传统稳健经营典范，招行体现零售银行周期应对能力。\n#哪家银行最能体现高质量发展理念[投票]#