2026年9月，中国战略性新兴产业股权投资市场共计发生684笔交易，交易总额达651.88亿元，交易规模同比增加2.65%，环比减少16.06%。本月战略性新兴产业领域投资交易规模较上月有所下滑。

2026年9月中国战略性新兴产业股权投资市场融资规模TOP10

2026年9月，战略新兴领域投资较为活跃的地区为广东、浙江和江苏等地，其中广东地区交易量124起，为最活跃地区，共计有5个省（市）交易量在90起以上。安徽、四川、湖北、湖南和山东等五省相对其他地区（上述5地除外）表现活跃，本期发生多起交易，五省交易规模总额为79.69亿元。

2026年9月新兴产业投资地区分布

1.2026年9月A股战新企业IPO数量及占比情况

2026年9月，共计21家企业在京沪深三地上市，其中京A上市9家，沪A（除科创板，下同）上市3家，科创板上市2家，深A（除创业板，下同）上市1家，创业板上市6家，五个市场对应新增战新上市企业分别为6家、1家、2家、0家、5家。

2026年9月A股战新企业上市数量及占比情况

2026年9月，A股整体IPO数量较上月大幅上升，同比增加90.91%；本月共计14家战新企业A股上市，数量与上月持平，同比上升40.00%。

截至2026年9月底，A股共计3012家战新企业，占整体市场的53.47%，该数值在前两月分别为53.33%、53.42%。战新企业结构占比不断升高，可见国内资本市场愈发青睐科技创新等新兴产业属性企业，政策的引导作用日益明显。

2.2026年9月A股战新企业IPO规模及占比情况

2026年9月，14家战新上市企业共计募资177.30亿元，占该市场整体募资水平的69%，其中，科创板以79.22亿元的募资总额领先其他交易板块，本月，除创业板和上交所主板外，其他板块的战新企业募资规模均有所减少。

2026年9月A股战新企业IPO规模及占比情况

2026年9月，A股整体IPO市场增长速度略高于上月，战新企业募集规模较上月小幅下滑，因本月IPO市场无大额募资规模的企业上市，导致本月战新企业IPO募资规模环比减少13.97%，同比增幅55.63%。

3.2026年9月A股战新企业IPO单笔规模及同市场比较

2026年9月，战新企业IPO单笔募资规模为12.66亿元，其中，北交所、创业板、科创板和上交所主板战新企业IPO单笔募资分别为3.21亿元、13.04亿元、39.61亿元和13.65亿元。本月，除北交所和深交所主板外，其他板块战新企业的单笔募资规模均高于上月。

2026年9月A股战新企业IPO单笔规模及同市场比较

4.2026年9月A股A股战新企业募资TOP3

2026年9月，A股战新企业募资TOP3中，位于榜首的是一家科创板企业，本月上榜规模底线为18.03亿元，较上月的18.69亿元减幅3.54%，最高募资61.19亿元。

本月，A股上市战新企业中，上海燧原科技股份有限公司融资规模最高，2026年9月11日，上海燧原科技股份有限公司（股票简称“燧原科技”，股票代码：688801）正式登陆上海证券交易所科创板。公司本次发行价格为142.18元/股，发行约4303.52万股，募集资金约61.19亿元。上市首日以410元/股开盘，较发行价上涨188.37%，盘中市值一度突破2000亿元，成为今年上海开盘市值最大的IPO之一。

燧原科技成立于2018年，长期聚焦云端AI芯片研发，坚持自主创新的DSA架构路线，目前已自研迭代四代架构、推出五款云端AI芯片，并构建覆盖AI芯片、加速卡、智算系统及全栈软件平台的产品体系，相关产品已在腾讯等头部互联网企业核心AI场景实现规模化商业部署。

2026年9月9日，洛阳轴承集团股份有限公司（简称:洛轴股份，股票代码：301699）正式登陆深圳证券交易所创业板，开盘大涨88.92%，此后持续走高，一度涨超130%。截至收盘，洛轴股份股价为31.99元/股，涨幅达101.45%，总市值231.61亿元。

洛轴股份前身为创建于1954年的洛阳轴承厂，是中国“一五”期间156项重点工程之一，主营轴承及相关零部件的研发、生产和销售，在高端轴承领域研发与布局处于国内领先地位，至今仍保持着多项中国轴承行业纪录。

2026年9月A股战新企业募资TOP3

（二）战新上市企业地区分布

从IPO数量来看，2026年9月，广东战新企业上市数量最多，为4家，包括东莞3家、深圳1家；其次为江苏，共3家，包括苏州2家、常州1家；河南2家，包括郑州和洛阳各1家；辽宁2家，包括沈阳和朝阳各1家；上海、山东和海南各1家。

从地区分布来看，本月广东战新企业表现最为突出。工业生产加快增长。8月份，东莞规模以上工业增加值同比增长8.8%，增速比7月份提高5.9个百分点。1—8月，全市规模以上工业增加值同比增长6.8%，增速比1—7月提高0.6个百分点。分行业看，主导产业支撑有力，电子信息制造业增加值同比增长7.4%，电气机械及设备制造业增加值同比增长12.5%。新动能产业增势向好，先进制造业、高技术制造业增加值同比分别增长6.8%、8.5%。从产品产量看，高技术产品产量较快增长，集成电路、工业机器人、光缆等产品产量同比分别增长45.6%、41.4%、16.3%。

（三）战新上市企业领域分布

1.2026年8月A股战新上市企业分布领域

2026年9月，14家A股战新上市企业按照融资规模口径统计主要集中在新一代信息技术、高端装备和新材料等领域，其中新一代信息技术领域最吸金，新一代信息技术企业融资规模占比高达44%。

2.2026年9月科创板及创业板战新上市企业分布领域

数据来源为CVSource及公开市场

上图数据表明^①，2026年9月，生物医药领域的上市企业全部集中于科创板，新材料和高端装备的上市企业全部集中于创业板，而新一代信息技术领域选择科创板和创业板上市。

2026年9月，新一代信息技术和生物医药领域A股上市企业中，科创板企业数量是1家、1家，占同期A股上市战新企业数量^②的比例是50%、50%；科创板战新企业募资规模是61.19亿元、18.03亿元，占同期A股上市战新企业募资规模^③的比例是79%、89%。

2026年9月创业板战略新兴领域上市企业数量、规模分布及占比

2026年9月，新材料、高端装备和新一代信息技术领域A股上市企业中，创业板企业数量是3家、1家和1家，占同期A股上市战新企业数量^④的比例是60%、20%和50%；创业板战新企业募资规模是29.16亿元、19.69亿元和16.33亿元，占同期A股上市战新企业募资规模^⑤的比例是84%、44%和21%。

2026年9月创业板战略新兴领域上市企业数量、规模分布及占比

（一）2026年9月A股战新上市企业退出股权价值及退出回报

2026年9月，14家A股战新上市企业中，有12家获得VC/PE支持，VC/PE渗透率为85.71%，总退出股权价值430亿元，平均退出回报率为296.06%，回报率水平远低于上月。

（二）2026年9月战略新兴领域上市企业退出股权价值及退出回报分布情况

2026年9月，新增14家A股战新上市企业中共计12家背后有VC/PE机构支持，本月新一代信息技术、新材料和生物医药等战略新兴领域受到资本支持，支持率（VC/PE渗透率）集中于100%。

退出回报方面，新一代信息技术领域为本期IPO退出回报最高的领域。此外，本期战略新兴领域IPO项目退出回报远低于上月，这与本期高端装备领域的退出回报下降有关。

2026年8月及2026年9月各领域战新上市企业退出数据一览

（三）2026年9月VC/PE机构退出战新企业次数

1.2026年9月VC/PE机构退出战新企业次数统计

2026年9月，共计128家VC/PE机构从12家战新上市企业中退出，退出次数总计189次（含同一机构下多个投资主体退出情况），正心谷资本、中金资本和达泰资本等退出次数较多。

2.2026年9月A股战略新兴领域IPO战绩——以正心谷资本为例

2026年9月，128家VC/PE机构迎来战略新兴领域企业A股上市，其中，正心谷资本表现较为亮眼，涉及旗下珠海市横琴旭勒投资管理企业（有限合伙）、上海乐永投资合伙企业（有限合伙） 、上海檀英投资合伙企业（有限合伙）、 Loyal Valley Capital Advantage Fund II LP和合肥汇科聚睿创业投资合伙企业（有限合伙）。

本期正心谷资本迎来的2家IPO上市企业，分别为燧原科技和信诺维。

2026年9月11日，上海燧原科技股份有限公司（688801.SH）在上交所科创板上市，本次公开发行股票数量为43,035,173股，占发行后总股本的比例为10%，发行价格为142.18元/股，募集资金总额为611,874.09万元，募集资金净额为581,014.59万元。

燧原科技2018年3月成立，两位创始人赵立东、张亚林都出身AMD。八年间，燧原自研迭代了四代架构、5款云端AI芯片。董事长赵立东在9月1日的投资者交流会上说，预计2026年或2027年有望实现合并报表盈利。

2026年9月16日，苏州信诺维医药科技股份有限公司（688837.SH）在上交所科创板上市，本次公开发行股票数量为6,532.3352万股，占发行后总股本的比例为15%，发行价格为27.60元/股，募集资金总额为180,292.45万元，募集资金净额为168,266.72万元。

信诺维成立于2017年5月，是一家聚焦抗肿瘤、抗感染领域的创新药公司。上市后，正心谷资本持股约11.05%，是最大的外部机构股东，按照开盘市值206亿元计算，持股价值22.8亿元。腾讯、Cliff Investment、海松资本、鼎晖投资、国鑫投资持股比例分别约为4.9%、4.15%、3.11%、1.75%、1.56%。信诺维的早期融资节奏非常快。2017年11月，成立仅半年就完成了由源本基金投资的天使轮融资。此后两年，信诺维保持着“一年一轮”的节奏，接连完成A轮、B轮融资，交割金额过亿。苏州国发创投、杏泽资本、聚明创投、正心谷资本等机构以及上市公司乐普医疗参与投资。2020年8月，C轮融资完成，由正心谷资本、海松资本、中金资本、芯云资本、久友资本、德观资产等多家机构参与。同年12月，信诺维又完成数亿元Pre-IPO轮融资，海松资本、中华开发金控、久友资本、农银国际、德观资产等参与。2022年12月，2.05亿元增资落地，老股东正心谷资本继续加注，浦东创投、华控投资、卓璞资本等机构跟进。2023年10月，信诺维又完成3.07亿元增资，辰海资本以及国鑫投资、济南经发、粤开资本、济南科投等国资入局。2024年2月，腾讯投资与国鑫投资联合领投信诺维新一轮融资，其中腾讯出资1.5亿元参与。至此，信诺维累计融资超过20亿元。

习近平总书记强调，推动经济高质量发展，要把重点放在推动产业结构转型升级上，把实体经济做实做强做优。培育壮大新兴产业和未来产业是推动产业结构升级的关键之举，是推动经济高质量发展的必由之路。

1.深刻认识培育壮大新兴产业和未来产业的重大意义

“十五五”时期，培育壮大新兴产业和未来产业是推动经济实现质的有效提升和量的合理增长的重要路径，也是抢占未来发展先机、赢得战略主动权的关键举措。

把握新一轮科技革命和产业变革机遇要求加快培育壮大新兴产业和未来产业。纵观人类现代化历史，每一次科技革命都会孕育和催生出一批重塑全球竞争格局的新兴产业，深刻改变人们生产生活方式和世界经济版图。当前，人工智能日新月异，赋能千行百业，新型能源加速崛起，支撑经济社会发展，新兴支柱产业正在引发全球产业结构趋势性调整，量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业可能成为“明天”的新兴产业、“后天”的支柱产业。“十五五”时期，将新一轮科技革命和产业变革历史机遇牢牢掌握在自己手中，必须把培育壮大新兴产业和未来产业摆在更加突出的位置，在全球产业结构调整和重塑中抢占先机、赢得优势。

构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系要求加快培育壮大新兴产业和未来产业。国际经验表明，随着工业化进程的推进，制造业比重一般在达到峰值后呈下降趋势，但比重过低会带来产业空心化。“十五五”时期，保持制造业合理比重，一方面要加快培育壮大新兴产业和未来产业，打造制造业发展新的增长点；另一方面要加快用人工智能、新材料、新能源等新兴产业和未来产业发展成果改造提升传统产业，提高产业附加值。

推动科技创新和产业创新深度融合要求加快培育壮大新兴产业和未来产业。科技创新和产业创新是发展新质生产力的基本路径。党的十八大以来，我国科技事业取得历史性成就、发生历史性变革，成功进入创新型国家行列，正在以全球科技参与者、贡献者加速向开拓者、引领者转变。“十五五”时期，打通从科技强到产业强、经济强、国家强的通道，必须及时将科技创新成果应用到具体产业和产业链上，加快培育壮大新兴产业和未来产业。

2.我国培育壮大新兴产业和未来产业具备良好基础

我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，具有中国特色社会主义制度优势、超大规模市场优势、完整产业体系优势、丰富人才资源优势，将为培育壮大新兴产业和未来产业提供坚强有力的支撑。

新型举国体制优势为突破关键核心技术提供坚强保障。新兴产业、未来产业是新一轮科技革命和产业变革的结果，它们建立在技术革命性突破的基础之上。我们充分发挥新型举国体制优势，坚持发挥企业创新主体作用，强化产学研用深度结合，持续加大重点领域关键核心技术攻关力度。近年我国信息消费“新三样”（智能网联新能源汽车、智能手机和电脑、智能机器人）等产业发展取得历史性成就。“十五五”时期，新型举国体制探索和运用越来越成熟，将更加有力有效地推动培育壮大新兴产业和未来产业关键核心技术突破。

完整产业体系优势为产业生态建设提供坚实基础。现代产业竞争是建立在比较完整产业链供应链基础上的体系化竞争，形成自主可控、开放包容、迭代升级的产业生态至关重要。任何产业的产业链供应链体系构建都需要得到其他产业的支持。比如，我国动力电池产业崛起，是建立在庞大有色金属、化学化工、装备制造等传统优势产业基础上的。我国是唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，完善的产业体系难以复制，这是我国培育壮大新兴产业和未来产业的底气所在。“十五五”时期，我国传统产业加速向价值链中高端迈进，将为培育壮大新兴产业和未来产业提供坚实基础。

超大规模市场优势为新技术新产品新模式提供丰富场景。培育壮大新兴产业和未来产业关键靠创新，新技术“落地难”、新产品“推广难”、新模式“盈利难”是普遍问题。因此对任何国家而言，扶持创新最有效的手段都是创造市场。我国有14亿多人口、约2亿经营主体和规模庞大的中等收入群体，可以为各类创新产品和服务提供“0到1”验证、“1到N”放量的最佳试验场，可以提供全方位、多层次的应用场景。“十五五”时期，我国将扩大内需战略实施摆在更加突出的位置，培育壮大新兴产业和未来产业将得到更加有力支撑。

丰富人才资源优势为新兴产业和未来产业发展提供根本保证。培育壮大新兴产业和未来产业关键靠人才。党中央对教育科技人才一体化发展作出部署，促进科技自主创新和人才自主培养良性互动，人才培养数量和质量都有大幅提高。目前，我国已成为全球规模最宏大、门类最齐全的人才资源大国，专业技术人才超过8000万人，技术劳动者总量超过2.2亿人，其中高技能人才超过7200万人，每年科学、技术、工程、数学专业高校毕业生数量超过500万人，稳居全球第一。“十五五”时期，我国继续实施科教兴国、人才强国和创新驱动发展战略，着力破解制约教育科技人才良性循环的堵点卡点，为培育壮大新兴产业和未来产业提供更加坚实人才支撑。

3.“十五五”时期培育壮大新兴产业和未来产业的重点任务

“十五五”时期，要坚持因地制宜，统筹推进源头技术供给、应用场景拓展、生态体系构建，加快新兴产业规模化发展，前瞻布局未来产业，构筑产业发展新优势。

强化形势跟踪研判，前瞻布局多元技术路线。瞄准新一轮科技革命和产业变革趋势，按需组织产业创新工程，支持量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业关键核心技术开发，强化全链条攻关、全要素支撑、全生态建设，打造一批新的经济增长点。遵循科技革命和产业变革规律，根据关键核心技术突破、产业发展状况、国际竞争态势等，及时扫描识别，因时因势动态调整新兴产业和未来产业重点培育方向。

强化应用场景牵引，加速推动科技成果转化。组织实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动，支持建设一批综合性重大场景、行业领域集成式场景、高价值小切口场景，通过场景开放推动更多科技成果转化为实实在在的生产力。面向前沿技术领域，依托国家重大科技基础设施、国家科技重大专项等任务，布局建设一批概念验证中心、中试验证平台，服务产业技术开发。结合产业化项目实施，建设一批服务技术产品定型、用户群体培育、市场需求挖掘的示范应用场景，加速生物制造、绿色氢能等产业发展进程，形成接续支持新兴产业和未来产业发展的良好局面。

持续激发创新活力，营造产业发展良好生态。大力发展创业投资、天使投资，强化优质耐心资本供给，加大科技金融创新产品支持，建立未来产业投入增长和风险分担机制。发挥国家创业投资引导基金作用，引导社会资本投早、投小、投长期、投硬科技。建立更加适配的市场监管机制，持续完善市场准入制度，破除限制新技术新产品新业态新模式发展的不合理准入障碍。探索“用数据决策、用数据管理”的监管模式，提升跨部门综合监管水平，加大知识产权保护力度。

坚持因地制宜布局，推动产业健康有序发展。支持各地方根据本地区实际，科学理性选择发展方向，做好地方规划和国家规划的衔接，因地制宜制定规划和支持政策，重点发展本地区有特色和优势的新兴产业和未来产业。支持北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心和成渝地区、西安、武汉区域科技创新中心，先行先试推进科技创新和产业创新深度融合、教育科技人才一体发展等方面的体制机制改革，将科技创新优势转化为产业发展优势。坚持有序发展，严格落实国家重大生产力布局规划，加强重点领域产能监测和预警，防止盲目发展、无序竞争。

作者：吴思剑

   总行投资银行部

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