60秒读一篇研报丨哪些基金今年回撤控制优？

精讲只是引子，原文才是宝藏。

原文：华泰金工 | 哪些基金今年回撤控制优于同类

先说结论：

结果显示，历史上回撤控制持续领先的产品中，绝大多数产品今年最大回撤同样小于同类基金平均水平，由此可见，回撤控制能力具备一定持续性。

正文：

我们从2026年以前成立、规模不低于1亿元、且在2026年10月16日仍处于存续状态的产品中，按阈值（主动权益基金14%，量化基金13%，固收+激进型3%、稳健型2%、保守型0.2%，具体做法是按各类产品2026年最大回撤的分布取前5~10%分位，再就近取整得到阈值）筛选出最大回撤较小的基金，并将其按年初至今收益率降序排列，取排名靠前的基金进行展示。结果显示：

主动权益基金：回撤控制较好的产品以价值风格、均衡配置的宽基基金与金融地产主题基金为主，部分产品年初至今收益率在20%以上，年初至今涨幅虽不及科技主题基金但持有体验较好。

量化基金：回撤控制较好且收益排名靠前的基金中风格增强策略占一半，其中包含多只红利主题量化产品（华泰柏瑞红利量化选股、博道红利智航等），低回撤量化整体偏向红利、价值等低波动风格。

固收+产品：对固收+产品而言，回撤控制与收益获取并不矛盾：满足回撤阈值的产品年初至今平均收益率（保守型2.07%、稳健型1.96%、激进型2.20%）均高于同类中位数（1.81%、0.65%、0.03%），回撤控制好本身就意味着收益表现更优。

进一步地，我们检验上述积累基金的回撤控制能力是否具备持续性。我们选取2015年以来共20次权益市场发生较大回撤的时间区间（第1次为2015/6/12-7/9，第19次为2026/3/2-3/31，第20次即本轮2026/6/23-10/16），以前19次区间计算各基金回撤跑赢同类均值的胜率与平均超额（要求覆盖不少于10次事件），在每类基金中选取胜率与超额居前的10只，观测其在2026年的回撤表现。

结果显示，历史上回撤控制持续领先的产品中，绝大多数产品今年最大回撤同样小于同类基金平均水平，由此可见，回撤控制能力具备一定持续性。