摘要：十一长假期间，全球经济与市场展现三条主线：一是中东局势延续动荡，俄乌互相攻击能源设施，油价达到新的脆弱平衡点，“迫使”G7 宣布联合释放战略储备；二是法国财政风险攀升，财政紧缩预案落地堪忧，大选候选人财政主张也难言公信力，叠加美国名义增长势头不弱，发达国家长债收益率高位上行；三是美元在欧日货币走弱的推动下走强，强美元与高利率下，除存在较为明显盈利支撑的AI 产业链再度展现韧性外，市场宽度收窄，黄金亦再度承压。