中经记者 王力凝 夏欣 北京报道

一片茶园，也可以成为碳资产。

2026年7月，福建福鼎完成一笔茶园生态系统碳汇交易：200吨茶园碳汇，以87元/吨成交，总价1.74万元，用于抵消闽超宁德赛区赛事产生的温室气体排放。从金额看，这只是一笔小交易。但从一片茶园到一笔碳汇交易，中间还要经过碳汇核算、监测、登记等环节。茶园的固碳能力，也因此有了进入市场的价格。

这笔交易背后，是兴业证券不断扩大的绿色金融业务。2025年，兴业证券累计服务绿色投融资5766.76亿元，同比增长55.62%；截至2026年6月，这一规模已超过6000亿元。兴业证券累计发布绿色研究报告超过600篇，绿色投资产品保有规模接近220亿元，碳交易累计成交金额超过53亿元。

从绿色债券、绿色股权融资，到新能源资产REITs、绿色产业基金，再到茶园、农田和海洋碳汇交易，兴业证券参与的绿色金融业务覆盖融资、投资、资产运作和环境权益交易等多个领域。

从“做绿色业务”到“绿色融入业务”：绿色金融走向全链条

券商做绿色金融，并不是一个新命题。近年来，绿色债券、绿色股权融资、绿色投资等业务不断发展，券商也形成了相应的专业团队和业务体系。但随着绿色金融从单项业务向更广范围延伸，一个新的问题摆在金融机构面前：绿色金融究竟是一个独立的业务板块，还是应该进入原有的研究、投行、投资和资产管理体系？

兴业证券的尝试首先体现在组织架构和业务制度上。兴业证券搭建“战略决策、领导管理、执行实施”三层ESG治理架构，董事会战略与ESG委员会审阅绿色金融业务经营分析报告；业务层面设置绿色研究、绿色融资、绿色投资、环境权益交易四个专项工作小组，并设立绿色金融部，各分公司配备绿金专员。

作为集团化券商，兴业证券业务覆盖证券、基金、期货、资管、股权投资、另类投资及境外业务，旗下拥有兴全基金、兴证期货、兴证资本、兴证投资等平台，同时持有海峡股权交易中心45.24%的股权。不同业务平台的参与，也让绿色金融从传统融资业务延伸到投资、产业基金和环境权益交易等领域。

2025年12月，兴业证券修订《绿色金融业务评价标准》，将业务范围从绿色金融进一步扩展到转型金融、碳金融和可持续金融，并配套内部资金定价、收入及协同多计、审批快速响应等政策。

在考核机制上，绿色金融相关指标也被纳入业务评价。兴业证券对绿色金融业务设置相应的评价和激励，形成目标清晰、责任明确的推进机制，引导集团资源高效配置绿色领域，有效激发前台业务部门的积极性与主动性。

在行业层面，兴业证券也参与绿色金融相关标准和行业研究。公司作为中国证券业协会绿色发展委员会主任委员单位，公司积极参与证监会等指导下的标准制定，围绕绿色股票界定等难题建言，贡献“兴证智慧”，促进行业绿色金融业务规范化和规模化发展。

除了投融资业务外，绿色研究也是其中一环。截至2026年6月，兴业证券累计发布绿色研究报告超过600篇，绿色投资产品保有规模接近220亿元。

业务规模方面，2025年兴业证券绿色投融资服务规模达到5766.76亿元，同比增长55.62%；截至2026年6月，这一规模已超过6000亿元。

从“输血”到“盘活”：绿色金融拓展资产运作空间

从业务规模看，债券融资仍是兴业证券绿色金融业务的主要组成部分。

2025年，兴业证券绿色融资规模达到1992.91亿元。其中，绿色债权融资1942.55亿元，占比97.5%；绿色股权融资50.36亿元，较2024年的14.50亿元增长约2.5倍。同期，绿色投资规模由153.91亿元增至222.11亿元。

2025年9月，兴业证券主承销福州地铁集团5亿元碳中和绿色公司债，募集资金用于偿还地铁多条线路工程有息债务，并补充碳中和绿色项目流动资金，预计每年可减排二氧化碳当量约5.45万吨、节约标准煤约2.54万吨。10月，兴业证券保荐福能股份38.02亿元可转债发行，成为2023年以来福建省A股融资规模最大的再融资项目。

在绿色融资之外，兴业证券也开始参与新能源资产的REITs化运作。

2026年6月5日，兴业证券与碧澄能源、洛能资本签署战略合作协议，合作内容包括新能源资产REITs化运作、项目投融资及并购重组。此前，三方已落地首单分布式清洁能源资产机构间REITs。

从融资到资产运作，兴业证券的业务也涉及存量新能源资产。传统产业也成为绿色投资的一个方向。2026年一季度，兴证资本发起设立的沧州狮兴绿色化工创业投资基金完成备案。这是河北省首只落地的绿色化工主题基金，也是兴证资本在河北布局的首只产业基金，重点投向精细化工、化工新材料、高端电子化学品、高性能膜材料等领域。

2025年，兴业证券绿色金融与可持续相关产品创收2.44亿元，占集团营业收入的2.06%。

一片茶园的“碳价值”：生态价值如何走向市场

相比绿色融资和产业投资，环境权益交易是兴业证券绿色金融业务中的一类业务。

兴业证券持有海峡股权交易中心45.24%的股权。海峡股权交易中心旗下海峡资源环境交易中心，负责开展资源环境权益交易相关业务。

2025年以来，多笔碳汇交易在这里落地。2025年4月，全国首宗“沉积碳—惰性碳”海洋渔业碳汇交易完成，两起非法捕捞案件中的3名违法行为人购买326.4吨碳汇，支付3.264万元，用于替代性生态修复，相关碳汇由当地海渔部门签发，并委托海峡环交登记托管。同年6月，南平完成全国首笔河湖碳汇交易，成交金额19.35万元；9月，武平县落地全国首单“农田碳汇+公益”项目，将生物质炭用于稻田、百香果种植园还田，增加土壤固碳量。

此次福鼎茶园碳汇交易，则将交易对象延伸到特色农业。福鼎登记茶园面积达36.2万亩，茶产业综合产值超过155亿元。与茶叶产值相比，茶园生态系统的固碳价值此前较难直接计量和交易。

为推动交易落地，2026年，海峡资源环境交易中心配合当地碳汇专班、省气候中心等，编制《福鼎市茶园生态系统碳汇核算方法》，并通过茶园碳通量气象监测站对相关参数进行动态校准。

完成碳汇核算后，福鼎市农垦发展（集团）有限公司出让200吨茶园碳汇，以87元/吨成交，总价1.74万元，由福建环融环保股份有限公司全额认购，用于抵消闽超宁德赛区赛事碳排放。

与绿色债券直接为项目融资不同，碳汇交易需要先对生态系统的固碳量进行核算，再经过登记、托管和交易等环节，最终找到购买方。茶园、农田、河湖和海洋等生态资源的固碳量，也因此有了进入交易市场的可能。

从ESG到价值创造：绿色金融走向全链条之后

实际上，兴业证券的ESG实践并不只体现在绿色项目数量上。

研究端，兴业证券围绕绿色产业、ESG投资、气候变化等主题开展研究，累计发布绿色研究报告超过600篇。融资端，2025年绿色融资规模达到1992.91亿元，其中绿色债权融资占97.5%。投资端，绿色投资规模由153.91亿元增至222.11亿元。

资产端，REITs、资产证券化和并购重组等工具进入新能源资产盘活场景。产业端，绿色化工基金把资金投向传统产业转型。交易端，茶园、农田、河湖和海洋碳汇开始通过核算、登记和交易进入环境权益市场。

风险管理也贯穿其中，ESG被纳入投行尽调、项目内核、投资决策和债券池监控等环节。

兴业证券以绿色低碳发展为引领，发布了《兴业证券股份有限公司低碳运营行动方案》，推进绿色工程管理、绿色采购，面向公司全体员工倡议绿色办公、低碳生活，通过一系列碳减排措施，运营碳排放管理取得显著降碳效果。其中，2025年公司温室气体排放量（范围一+范围二）9355.93吨，较2024年9840.33吨下降4.92，近三年连续下降。

随着金融机构数字化投入增加，数据中心等基础设施的能源消耗，也成为券商自身碳排放的一个来源。同期，兴业证券信息技术投入达到8.84亿元，占营业收入约7.5%。通过物理机虚拟化等方式，兴业证券估算节约电量246.07万千瓦时；2025年全兴业证券耗电总量为17610.75兆瓦时，较上年减少约190兆瓦时。

员工管理方面，2025年兴业证券女性员工4207人，占员工总数约51%。在招聘方面，兴业证券将“城镇单位就业人员中的女性比例达到40%左右”作为量化目标，并持续完善员工培训、职业发展等相关机制。

这些数据与绿色金融业务并不直接对应，也是ESG报告中的另一部分内容：一家金融机构的ESG表现，既包括绿色金融业务，也包括自身运营和员工管理等方面。

社会责任方面，2025年兴业证券集团乡村振兴投入1183万元，惠及约6万人；公益性支出1702.40万元，其中乡村振兴投入1183万元。兴证期货联合上海期货交易所、大连商品交易所等开展8个“保险+期货”项目，涉及福建、宁夏、云南等地6个县约2000户农户及合作社、涉农企业，提供1.5亿元价格风险保障。

此外，兴业证券及子公司2025年向慈善基金会捐赠1460.70万元，高于上年的815万元；总部和福建古田两家实体投教基地全年累计接待投资者超过10万人次，古田基地2025年覆盖中小学研学学生超过1万人。

从企业自身运营，到服务实体经济，再到参与生态价值市场化，ESG的内容也从企业自身运营延伸到金融机构所服务的实体经济和绿色转型。

从一片茶园的1.74万元碳汇交易，到累计超过6000亿元的绿色投融资服务，两者相差几个数量级，却指向同一个问题：绿色价值如何被发现，又如何被资本市场承接。如今，兴业证券的绿色金融业务已经覆盖融资、投资、资产运作和环境权益交易等多个领域。与此同时，ESG也被纳入投行尽调、项目内核、投资决策和风险管理等业务环节。

2026年是“十五五”开局之年，也是兴业证券成立35周年。兴业证券表示，未来将继续强化金融服务实体经济和绿色低碳转型的功能发挥，完善绿色金融、转型金融和可持续金融业务体系，持续提升绿色金融服务能力。

（编辑：夏欣   审核：李慧敏   校对：翟军）