高盛最新研报20261010高盛最新研报要点汇总（2026年10月）
一、美股市场展望
标普500盈利预测：高盛预计2026年Q3标普500每股盈利同比增长27%，AI基础设施支出贡献超过一半的增幅。尽管较Q2的33%有所放缓，但已是连续第三个季度增长超25%。信息技术和能源板块合计贡献近80%的EPS扩张。前十大贡献者将产生68%的EPS增长，其中英伟达和美光两家芯片商合计贡献超三分之一。超大规模云厂商Q3资本开支预计同比增长116%。高盛设定标普500指数12个月目标为8,700点。二、新兴市场策略
新兴市场科技集中度创纪录：高盛指出，受AI投资热潮带动，MSCI新兴市场指数集中度升至历史高位——韩国与中国台湾合计约占指数一半，资讯科技权重逾40%，台积电、三星电子及SK海力士"AI三巨头"合计约占30%。该行认为集中度上升反映强劲盈利增长而非投机亢奋，MSCI新兴市场盈利2026年Q2同比急升95%，预计全年增长65%。建议跨地区分散，继续超配巴西、南非、希腊及匈牙利，同时看好北亚。三、宏观与利率
美联储加息预期推迟：高盛将第二次加息预期从10月推迟至12月，预计Q4核心PCE同比增速约3.0%，低于FOMC预测中值3.4%，认为FOMC最终认定无需进一步加息的可能性很高。美国通胀判断：高盛指出8月核心PCE同比上涨3.0%，但约四分之三的偏差来自暂时性冲击及统计误差。预计今年底核心PCE降至2.9%，2027年底进一步降至2.2%。真正具有持续性的通胀超预期部分仅约0.2个百分点。美国中期选举：高盛《美国选举监测》报告显示，预测市场认为民主党同时夺取参众两院控制权的概率约65%，赢得众议院概率超90%。四、个股评级与目标价
五、大宗商品
原油风险溢价：高盛估算2026年9月布伦特近远月价差平均风险溢价为22美元/桶，为历史月度第二高，仅次于2026年4月。核心观点总结：高盛整体看好AI驱动的盈利增长周期，认为当前市场集中度上升有基本面支撑而非泡沫；对美联储进一步加息持鸽派预期；个股层面持续偏好AI算力链（戴尔、Palantir、台积电）及新兴市场中的科技龙头。
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