一段被市场解读为 “分手” 的公告，短短半个月便迎来反转。

2026 年 9 月中旬，赛力斯与华为官宣调整问界运营权责，产品定义、品牌营销、渠道服务交由赛力斯主导，华为转为技术赋能。

消息一出，资本市场迅速解读为双方合作走向终结，赛力斯股价承压，经销商、百万问界车主陷入焦虑。

仅仅半个月之后，9 月 30 日，双方在深圳正式签署新五年战略合作协议，联合组建问界专属业务团队，继续锚定高端品牌路线。

这场短暂的 “分手风波”，并不是简单的商业闹剧，而是中国智能汽车跨界合作范式的一次深度复盘。

市场需要回答三个核心问题：

原本传出合作走向终结，为什么双方再度绑定？

假设彻底终止合作，赛力斯将要承受怎样的系统性冲击？

过去数年，问界依托华为赋能，究竟打开了多大的高端新能源市场空间？

这次引发全网热议的传闻，本质不是决裂，而是旧模式的矛盾集中爆发，谈判博弈之后达成新的利益平衡。

回溯最早的合作起点，2021 年赛力斯与华为开启智选车深度绑定，华为深度参与产品定义、渠道销售、品牌营销，赛力斯负责整车制造、产线落地。

这套模式在行业内创造奇迹，但随着规模持续做大，内在矛盾逐步显现。

在旧的重合作模式下，华为输出鸿蒙座舱、ADS 高阶智驾、渠道营销体系，赛力斯向华为支付硬件采购、技术授权、渠道服务费用，行业测算综合对价大约占到整车售价 10%。

华为依托技术与渠道获得稳定收益，而整车制造、库存、价格战、销量下滑的经营风险全部由赛力斯承担。

2025 年，赛力斯依靠问界的爆发实现大幅盈利，净利润接近 60 亿元；但进入 2026 年，市场环境急转直下，新能源渗透率见顶，行业价格战加剧，赛力斯上半年营收同比下滑，归母净利润由盈转亏，半年亏损 17.17 亿元。

销量增速快速回落，成本压力持续放大，赛力斯希望拿回品牌、渠道主导权，降低综合服务成本，减少对华为全链路运营的依赖，这便是 9 月中旬官宣模式调整的直接动因。

市场迅速将权责调整解读为 “彻底分手”，资本市场立刻给出反馈：赛力斯股价大幅下挫，经销商信心动摇，大量潜在订单出现观望、退订，百万存量车主担忧后续 OTA 升级、维修保养、车辆保值率。

而站在华为视角，问界是鸿蒙智行矩阵里绝对的基本盘，多年来贡献鸿蒙智行超过六成销量，是验证鸿蒙座舱、ADS 智驾商业化落地的标杆产品。

如果问界彻底脱离华为体系，鸿蒙智行的品牌叙事、技术落地样本都会遭受重创，华为多年投入的技术、渠道资源也会损失重要载体。

简单来说，彻底分开，是典型的双输局面。

赛力斯失去智能座舱、高阶智驾核心技术供给与华为门店流量；华为失去高端市场最重要的规模化落地平台。

双方的核心诉求并非终止合作，而是重构权责：赛力斯拿到品牌、渠道运营主导权，降低经营成本；华为保留技术赋能角色，持续输出智能汽车全套解决方案，同时继续依托问界验证智能汽车技术。

新五年协议就是这套新分工的固化。双方不是回到过去华为全盘操盘的旧模式，而是升级为赛力斯主导经营、华为技术深度赋能、股权绑定长期合作的全新版本。

赛力斯此前已经收购引望 10% 股权，持有问界商标，股权层面深度绑定；新协议约定联合组建专属业务团队，保障车型迭代、OTA 持续更新、用户服务稳定。

这场短暂风波，是合作模式的迭代，而不是合作的终点。

如果抛开新五年协议，假设双方彻底终止合作，不再共享鸿蒙座舱、ADS 智驾、渠道体系，赛力斯将面临品牌、技术、渠道的三重系统性风险，生存压力会急剧放大。

第一重冲击：品牌溢价快速崩塌，订单大规模萎缩。问界的高端品牌叙事，根基就是华为的技术背书。

问界能够站稳 40 万以上高端新能源赛道，M9 成为 50 万级别销冠，核心卖点就是鸿蒙座舱、ADS 高阶智驾。一旦脱离华为，问界产品最核心的差异化卖点将不复存在。

国内高端新能源市场竞争极度内卷，理想、蔚来、极氪等对手已经形成稳固用户心智，缺少华为智能技术加持，问界会迅速失去独特竞争力。

消费者会质疑后续智能系统更新、车辆维保，存量二手车保值率会快速下行，潜在客户观望情绪蔓延，订单会出现断崖式下滑。

第二重冲击：核心智能技术供给断裂，短期无法自主替代。智能汽车的竞争，核心是座舱软件、自动驾驶算法、域控制器的竞争。

赛力斯强项是整车制造、增程平台、整车生产供应链，但是在高阶智驾、车机操作系统、智能域控软件领域，自研体系尚不足以快速对标华为 ADS 与鸿蒙座舱。

如果彻底终止合作，短期内找不到同级别成熟全套方案供应商。更换第三方方案，会面临漫长的适配、测试、迭代周期，至少需要 2-3 年才能完成产品切换，在此期间，产品竞争力会大幅落后同行，新车迭代节奏停滞。

第三重冲击：渠道体系重构，营销成本暴涨。过去多年，大量问界订单来自华为线下门店，华为门店自带巨大自然客流与品牌信任度。

一旦脱离合作，问界需要从 0 到 1 独立搭建全国门店、用户中心，广告投放、门店租金、销售团队全部由赛力斯自行承担。

虽然可以收回原有部分门店，但门店流量、转化能力会显著下降。营销费用会大幅抬升，叠加销量下滑，会进一步挤压本就微薄的单车利润，加剧亏损压力。

当然，风险是双向的。对华为而言，失去问界，意味着鸿蒙智行失去最大的销量基本盘，缺少高端市场规模化落地的标杆案例，ADS 与鸿蒙座舱的大规模验证场景变少，鸿蒙智行多品牌矩阵的说服力减弱。

但也要客观看到，完全终止合作并非瞬间归零。赛力斯已经持有引望股权，拥有问界商标，具备整车制造能力，存量百万用户的维保体系可以维持。

但短期 2-3 年，会进入剧烈阵痛期，销量、利润、估值都会承受巨大下行压力，这也是双方不愿走到彻底决裂的根本原因。

在与华为合作之前，赛力斯在新能源赛道长期处于边缘化状态，品牌认知弱，销量低迷，始终无法突破自主品牌价格天花板。

与华为跨界合作之后，问界用 46 个月实现 100 万辆整车下线，创造国内高端新能源品牌最快破百万的纪录，硬生生打开 25 万至 60 万国产高端新能源蓝海市场。

从交付数据来看，2022 年问界全年交付 7.62 万辆；2024 年交付 38.71 万辆；2025 年全年交付 42.29 万辆，贡献鸿蒙智行整体销量 71.8%。

产品矩阵覆盖 M5、M7、M8、M9，覆盖 25 万到 60 万价格带。其中 M9 全年交付超 11 万台，长期稳居 50 万元以上 SUV 销量榜首；M8 年交付突破 15 万台，拿下 40 万级别细分市场销冠。

问界的成交均价突破 41 万元，是国内少数能够稳定站稳 40 万以上价格带的自主品牌，打破了过去高端 SUV 市场被海外豪华品牌垄断的格局。

从经营规模来看，合作带来赛力斯营收量级跨越式增长。

2021 年赛力斯营收仅百亿级别，2024 年营收飙升至 1452.76 亿元，同比增长 305%，成功扭转连续多年亏损局面，2024 年实现归母净利润 59.46 亿元。

合作模式验证了一件事：国内车企可以依托制造能力，叠加科技企业的软件、智能技术，打造高端智能汽车品牌，走出区别于传统车企、新势力的第三条路径。

从产业赛道空间来看，问界的成功，不只是单一品牌的销量增长，更是验证了 “整车制造 + ICT 科技企业赋能” 的跨界范式。

在此之前，国内车企要么完全自研全套智能系统，投入巨大、周期漫长；要么采购零散零部件，无法实现座舱、智驾一体化协同。

问界证明，车企聚焦整车制造、底盘、整车集成，科技企业输出全套智能软件与硬件方案，可以快速打造具备强差异化竞争力的高端车型。

这套范式，也直接催生鸿蒙智行 “五界” 并行的布局，智界、享界、尊界陆续落地，形成完整的产品矩阵。

同时也要看清这套模式的天花板。红利巨大，但成本代价同样突出。为获得华为全套技术与渠道赋能，赛力斯每年需要向华为体系支付巨额采购与服务费用。

随着行业竞争加剧，增程、高阶智驾不再是独家稀缺卖点，理想、小鹏、极氪等对手持续发力，同时鸿蒙智行内部多个品牌之间也存在价格带分流，问界增长逐步放缓，利润承压，这也是本次模式调整的底层动因。

赛力斯与华为的五年新约，给国内智能汽车行业提供一个重要样本：车企与科技巨头的合作，不存在永远的蜜月期，也不存在简单的非此即彼。

深度绑定可以快速放大品牌、销量，打开高端市场空间；但长期绑定，会带来成本、话语权、利润分配的矛盾。

新能源汽车行业已经告别普涨红利，进入存量博弈。未来所有跨界合作，都要回答同一个命题：如何实现价值共享、风险共担，而不是一方承担全部经营风险，一方享受技术溢价。

赛力斯与华为的故事还没有写完，而这场风波，已经给整个中国智能汽车产业上了重要一课。

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撰文Writer | 潘谈

「沸点财经」出品人 「天府甄选」创始人

    原四川日报集团成都报道编委  

《巅峰》杂志总编辑  迅雷看看四川CEO  

 视觉 | 杨晓编辑 | 晴川  视频 | 李云尚