前言

2026年6月，财联社一篇关于券商CIO压力的报道在圈内刷屏。报道里有一句话被反复引用：“硬件成本已吞噬大量年度IT预算，迫使机构不得不考虑削减软件采购、研发投入或推迟数字化升级项目。”

      有受访人士透露了一个更扎心的细节：涨价已持续半年，部分券商此前签订的框架采购合同中，部分供应商宁愿支付违约金也拒绝发货。发货的成本远高于违约金，履约反而会造成更大亏损。

      这不是某一家券商的困境。2026年的券商IT预算，正在经历一场结构性收缩。

免责声明： 本文基于上市公司公开财报、行业招标信息及公开产业研究资料撰写，仅代表作者个人行业分析，不构成任何投资建议或选型推荐。

大盘子在缩，结构在变

先看总量。中国证券业协会发布的《中国证券业发展报告2025》显示，2024年证券公司IT总投入410.88亿元，同比减少1.09%。对比2023年10%的增速，是明显的“掉头向下”。

拆开看更清楚。硬件投入同比减少近14%，软件投入减少8.58%，常驻外包费用减少10.44%。与此同时，运维费用增长8.23%，通信费用增长9.18%。IT人员总数从3.59万人降至3.26万人，减少逾3300人，同比下滑9.42%。

2025年数据出现反弹。34家上市券商信息技术投入合计275.88亿元，同比增长12.96%，11家券商投入超10亿元。但需注意，2024年为全行业口径（含未上市券商），2025年为34家上市券商口径，两者不可直接对比。财联社报道指出，25%的机构投入规模“缩水”，其中不乏头部券商，个别头部机构减员规模超200人。

一边是头部券商加码AI和信创，一边是部分机构在收缩传统IT预算。这种分化格局，在2026年变得更加明显。

钱去哪儿了？看看采购清单

预算结构的变化，最直接的证据在招标公告里。

中泰证券集中交易等核心业务系统XC项目的中标候选人公示显示，金证股份报价796万元，顶点软件报价850万元，恒生电子报价880万元。同项目中，服务器采购标段一中标金额达707.6万元。

国开证券集中交易等系统XC改造项目，金证股份以530万元成交。据行业公开招标信息。

兴业证券核心交易系统信创建设项目由顶点软件中标，金额395万元。

光大证券投顾交易适配新一代核心交易项目由恒生中标，金额26万元。据光大证券采购结果公告。华锐风控系统信创及适配新一代核心交易系统项目中标190万元。

把这些数字放在一起看，一个趋势很明显：单笔采购的规模在缩小，但信创适配的项目数量在增加。 券商不再追求“一次性大换血”，而是按照“交易直指”或“账户先行”的路径分步推进。有行业人士描述中小券商的策略是“抄作业”——直接套用成熟上线项目的工具、脚本和经验，以极低的成本完成蜕变。

厂商的账本：谁在收割，谁在收缩

从采购数据看，四大厂商的竞争格局正在发生微妙变化。

金证股份的FS2.5已覆盖银河证券、中信建投、中金公司、东方财富、广发证券、国信证券、国泰海通证券等多家头部券商。在中泰证券XC项目中，金证以796万元的最低报价入围中标候选人，性价比策略明显。

顶点软件虽然在中泰证券项目中报价850万元高于金证，但在兴业证券、国元证券等多个中型券商项目中持续中标，走的是“腰部券商规模化复制”路线。

恒生电子在中泰证券项目中报价880万元，是三家候选人中最高的。UF3.0累计签约客户25家、上线迁移超5000万户。但在增量项目的价格竞争中，恒生的报价优势正在被挑战。

华锐技术在光大证券多个信创项目中持续中标，风控系统信创及适配项目中标190万元，从极速交易向更广泛信创适配延伸的信号明显。

一个值得注意的信号：Wind都开始被“砍”了

如果说交易系统采购还能靠信创政策推动，那么另一组数据则更直接地反映了预算压力的真实程度。

据行业报道，当前预算缩减的大环境下，券商研究员最核心的生产工具Wind终端面临着缩减采购配额、多团队共享账号甚至不再续约的窘境。有从业者直言：“我们现在是连Wind的采购费用都没有了。”部分券商Wind采购数量减少了24%，多家券商研究所压缩账号数量，更换为东方财富Choice终端、同花顺iFind终端等。

Wind终端是券商研究员的“标配工具”，一个账号年费数万元。连这种“刚需”都开始被削减，说明券商IT预算的收缩已经从“优化”阶段进入了“断舍离”阶段。

更深层的变化在于IT人员结构的调整。2024年券商分支机构IT员工降幅最大，同比减少18.01%；常驻外包IT人员减少17.22%。但总部专职开发岗位人数保持增长（2.04%），总部IT员工占比持续上升。翻译一下：券商在把IT能力从“分散在各地”收回到“集中在总部”，从“依赖外包”转向“自主掌控”。

预算收紧之下，从业者该怎么办

第一，信创项目的预算不会消失，但单价会持续走低。 中泰证券XC项目三家报价都在800万上下，兴业证券395万。大型券商的核心系统改造动辄千万级，中型券商的项目正在进入“百万级”区间。厂商利润空间在压缩，但甲方IT团队的议价权在增强。

第二，硬件成本上涨是2026年最大的变量。 服务器和芯片涨价已持续半年，部分供应商宁愿违约也不发货。如果你的预算里硬件占比高，需要提前锁定价格或调整采购节奏。

第三，AI投入会继续加码，但方式在变。 34家上市券商2025年IT投入合计275.88亿元，近八成扩大了投入规模。但这些钱越来越倾向于“应用落地”而非“基础设施建设”。

券商的IT预算不是在“削减”，而是在“重新分配”。 信创和AI拿走更多份额，传统硬件和外包在收缩。这个趋势在2027年信创窗口期关闭之前，不会改变。

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