报告围绕我国养老金、保险、社保等中长期资金入市开展研究，该类资金是资本市场 “压舱石”，对市场稳定、防范金融风险意义重大。报告借鉴美国 401 (k)、日本 GPIF、挪威 GPFG 海外经验，强调长周期考核、动态资产再平衡的价值，提出需结合国情本土化改造。

国内政策已从 “准入松绑” 转向长效机制建设，2025‑2026 年多项政策落地，推动险资、社保、养老金加大权益配置，保险、社保、公募规模实现增长，但仍存三大堵点：资产配置过度偏重固收；考核短期化，与资金长期属性错配；适配长期投资的金融产品、风险对冲工具供给不足。

报告建议三方面发力：优化市场生态，畅通资金参与渠道，丰富衍生品、指数产品；提升投资回报，强化监管，提高上市公司质量与分红回报；落地长周期考核，完善风险容错机制，针对不同资金实施差异化考核管理。

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