【脱水研报】银河证券：电力设备与AIDC行业

电力设备上半年营收涨了13.5%，利润却跌了4.7%。AIDC这边营收和利润倒是双双涨了14%出头，两边完全是两种走法。

电网投资正往万亿级奔。出海板块的存货、合同负债和现金都在猛增，说明海外订单接得手软；高压板块毛利率是唯一正增长的，在建工程也涨了22.8%，特高压建设明显在提速。

AIDC这边，柜内电源营收涨了六成多，利润却跌了近三成。反而是短时备电营收和利润都涨了30%以上，长时备电利润也涨了近29%。

接下来怎么投？电力设备就盯出海和高压两条线。AIDC主要看800VDC升级带来的放量机会，重点盯柜内外电源和长短时备电这几个环节。