2026 年 4 月 30 日，国家组织高值医用耗材联合采购办公室发通知，开展骨科脊柱类、人工晶体类及运动医学类产品信息集中维护。到 6 月，四类耗材的历史采购数据填报启动（联采办要求）：消化介入类、骨科脊柱类、人工晶体类、运动医学类，填报 2025 年、2026 年 1—5 月的采购单价和采购量，具体到规格型号，还须医疗机构党组织书记和院长双签字。

这两步是这批集中带量采购的准备：把产品信息核到注册证和医保编码。这批里，消化介入类属首次，骨科脊柱类、运动医学类是接续（据西南证券整理）。按省级执行通知（如湘医保函〔2023〕34号），骨科脊柱类集采周期是 3 年（采购文件编号 GH-HD2022-1）；运动医学那批是 2 年（据西南证券《医药行业2026年中期投资策略》，2026-07-16）。周期到点，就要接续。

人工关节已经先走一轮：2024 年 4 月 30 日的接续采购公告（国耗联采字〔2024〕1号，采购文件编号 GH-HD2024-1）。

人工关节接续公告那句定调，逐字读一遍：“着眼于稳定价格水平、稳定临床使用、稳定生产供应，引导行业和社会形成长期稳定预期”。

第一轮国采是把价格谈下来，接续是把谈成的价格和供应稳下来（本号判断）。据西南证券统计，冠脉支架 2022 年续采平均价格 +14%，人工关节 2024 年续采平均价格 -6%——都不是首轮那种降幅。

券商看骨科，大致分三层（本号归纳）：

短期看节奏。据国信证券《A股生物医药行业2026半年报总结》（2026-09-15），今年将有多类产品首次国采或国采续约，二季度受集采节奏影响，消化介入类、骨科类、眼科类均有不同程度的渠道调整。

中期看业绩。据西南证券《医药行业2026年半年报总结》（2026-09-18），骨科“集采全面落地，海外成为第二增长曲线”：2026 年上半年骨科板块收入 26 亿元（+0.9%）、归母净利润 6 亿元（+16.4%）；2023 年底运动医学集采落地后全系列产品基本完成摸底降价。

长期看增量。据西南证券《医药行业2026年中期投资策略》（2026-07-16），脊柱续约“组套价格趋稳、不会大幅变化”，运动医学“高端领域国产替代空间大”，高值耗材上市公司出海收入占比 2024 年 14%、2025 年 17%。创新线上，据国金证券《骨科手术机器人：支付环境持续改善，行业迈入商业化提速期》（2026-08-03），公开采购样本中的骨科手术机器人销量两年接近翻倍。

行业等的其实是确定性——价格基准和分量规则何时明确；定不下来，排产、研发、渠道都不好定（本号判断）。骨科又和第一批品种不一样：全系列基本降过一轮，变量不在价格本身，而在份额和海外（本号判断）。

等着的这段时间，两件事值得先做（本号建议）：一是资格——产品信息维护、医保编码、注册证核到最新，缺一项，后续集中采购就可能赶不上；二是定位——续期里中选只是及格线，份额排位和海外增量才是增项。

（个人观点，仅供参考！）