供给：国内供给明显收缩。山西“5.22”特别重大瓦斯爆炸事故发生以来，全国煤矿安全督查全面升级，从高频数据看，5 月下旬到8 月中旬，全国原煤减产达10527 万吨，减产部分几乎全部来自山西。分月看，7 月产量跌至2022 年以来的最低点，虽然8 月初供给开始修复，但速度缓慢。进口端在上半年一定程度缓解了国内供给压力。1-7 月累计进口煤炭26811万吨，同比约+4 .2%。分地区看，从印尼、蒙古、俄罗斯、澳大利亚分别累计进口煤炭1.1 亿吨、0.7 亿吨、0.4 亿吨、0.4 亿吨，分别同比+2 .1%、+55 .1%、-14.5%、-2.7%。蒙煤进口量的大幅增长是进口增量的主要来源。