一、词元经济的概念与核心内涵

词元是人工智能大模型处理信息的最小离散单元，大模型通过分词器将文本、图像、音频、视频等各类信息拆解为词元序列，再映射为数字向量完成推理运算。在中文语境下，单个汉字通常对应 1‑2 个词元，英文语境下一个词元约对应 0.75 个单词。随着多模态大模型快速迭代，词元已经突破纯文本边界，成为机器感知、理解、生成各类信息的通用基础单元，也是连接原始数据与人工智能模型的关键转换载体。

词元历经三次重要跃迁，完成从技术符号走向经济要素的蜕变。第一次跃迁是统计语言模型向神经语言模型演进，词元仅承担文本切分统计的技术功能。第二次跃迁伴随 Transformer 架构普及，词元拓展覆盖图像音频等多模态场景，成为 AI 计算基石。第三次跃迁是制度层面的确认，2026 年国家数据局正式将 Token 中文名称确定为词元，将其定位为智能时代的价值锚点，同时也是连接技术供给与商业需求的结算单位，标志词元正式从后台技术参数转变为可参与市场流通的经济单元。

词元经济，是生成式人工智能运行应用过程中，以词元为基础计量单位，围绕模型调用、信息处理、成本核算、服务定价、价值转化构建起的完整资源配置模式。它依附于智能经济，同时为智能经济提供量化观测工具，属于数字经济在人工智能时代的细分延伸。词元经济有清晰的边界，核心聚焦计量定价交易过程，而非关注 AI 输出的具体内容；只有能够完成词元化处理的经济活动才归属于这一范畴；衡量对象是智能服务生产过程的词元消耗，不等同于最终业务产出的商业价值。

词元经济具备六大核心特征。第一是可计量性，所有模型调用、智能体执行行为都可以用词元数量记录统计，企业能够核算 AI 业务真实成本，头部科技企业月度词元消耗可达数十万亿级别。第二是可定价性，统一计量单位让不同模型之间可以开展性价比对比，市场形成以每百万词元为基准的报价体系。但词元并非同质商品，不同场景产出词元的智能密度差异巨大，简单闲聊类词元和金融风控、药物研发类词元价值差距可达数万倍，市场会逐步从按量计费走向按质论价。第三是可交易性，词元具备可拆分、可追溯、可编程的特点，可以把非标数据产品转化为标准化流通标的，国内多地已经落地词元交易相关平台。第四是动态价值性，词元价值高度依赖应用场景、模型能力，同等数量词元在不同业务下创造的经济收益截然不同。第五是飞轮效应，词元市场呈现杰文斯悖论，单位词元价格持续下降反而带动整体消耗量爆发增长，成本降低会催生更多新应用场景，进一步反向拉动需求扩张。第六是全球化属性，词元天然适合跨境数字服务输出，词元出海已经成为数字贸易全新赛道。

词元与数据资产属于一体两面的关系。高质量数据集是词元生产的原料，决定词元产出质量；词元是数据集价值的计量标尺，让沉睡的数据资源转化为可计价、可交易的数据资产。数据资产需要完成词元化，才能进入大模型完成价值释放，完整链路为数据资源经过词元化转变为数据资产，再通过交易流通升级为数据资本。国内已经开展词元资产入表实践，海洋基因测序数据完成以词元为计量单位的数据产权登记，数据资产信托收益权 ABS 产品实现资本市场落地，为非结构化数据确权、评估、财务入账提供全新路径。

词元经济正在重塑整条 AI 产业链条。上游算力能源基础设施不再只追求建设规模，而是可以精确核算算力投入对应的词元产出效益；中游商业模式从出租裸算力转向交付智能服务成果；下游将 AI 能力注入实体经济，形成人类设定目标，智能体自主执行，系统自动结算的新型作业模式。与此同时市场诞生词元工厂、词元交易平台、词元工程化服务、词元安全合规服务等全新赛道。这套产业体系会形成数据飞轮，场景牵引数据供给，数据训练优化模型，模型赋能业务应用，应用产生收益再反哺数据与模型研发，实现价值持续增殖。

二、全球词元市场规模与发展态势

（一）全球市场整体格局

全球词元市场在短短数年间完成量级跨越。2022 年行业处于小规模试点阶段，全球日均词元调用量不足 800 亿次。2024 年初全球日均调用量上涨至 3200 亿次，市场格局表现为北美引领，中国追赶。2025 年迎来商业化爆发，全球日均词元调用量达到 1.8 万亿次，推理端词元消耗占比首次大幅提升，产业重心从模型训练转向业务落地应用。截至 2026 年上半年，全球日均 AI 词元调用量已经达到 310 万亿次，市场正式进入万亿级常态化营收周期。

全球市场呈现明显的区域分化。亚太市场词元服务营收占比 47.2%，依托海量中小企业数字化需求，形成平价大规模词元供给消费格局；北美占比 35.6%，依靠高端通用大模型获取词元业务溢价收入；欧洲与中东合计占比 11.3%，受本地数据合规法规约束，更加偏向专用小模型落地；其余拉美、非洲等地区合计占比 5.9%。

消费结构上 B 端市场占据绝对主导，政企、工业、互联网企业词元消耗占全部规模的 82%，个人 C 端调用占比仅 18%。企业应用场景中智能客服知识库检索占 39%，代码辅助开发占 28%，多模态生成占 18%，金融、医疗、工业、政务四大垂直领域合计消耗超六成企业级词元。产业内部结构发生重要拐点，推理需求占比持续提升，2026 年推理消耗词元规模已经超过训练消耗，行业从重训练轻部署，转向高频推理持续微调的运营模式。

词元跨境服务贸易快速兴起，2025 年全球 AI 词元服务跨境交易额达到 680 亿美元。北美以模型服务对外输出为主，亚太兼顾算力基建进口和模型服务出口。词元贸易带动全球边缘节点大规模建设，合约按效果分成的商业模式在头部客户群体中渗透率持续走高。

（二）中国词元市场高速增长

中国词元调用量实现指数级跃升。2024 年初国内日均词元调用量仅 1000 亿次；2025 年年末增长至 100 万亿次；2026 年 3 月突破 140 万亿次，国家数据局对外公布该数据，词元调用量成为观测数字经济的重要参考指标；2026 年 6 月国内日均词元调用量接近 175 万亿次，两年时间实现超千倍增长。增长并非线性发展，基数越大增速越快，背后是 AI 应用从局部试点向千行百业全面铺开。

中国在全球词元市场的份额持续攀升。2024 年初中国词元调用量占全球 31%，属于追赶地位；2026 年 3 月国内单日词元消耗占全球 66.7%，超越北美成为全球第一大词元消费市场。国产大模型具备性价比优势，叠加国内庞大互联网用户基础和丰富的落地场景，共同支撑词元规模快速扩张。

（三）市场增长驱动因素与规模预测

多重力量共同驱动词元需求爆发。技术层面，大模型持续迭代升级，推理成本断崖式下降，各类高效编码、长上下文优化技术不断落地，进一步降低词元使用门槛。产业层面，2026 年被定义为 AI 智能体元年，智能体执行任务需要消耗数十至数百倍于普通对话的词元，成为需求增长的核心引擎；AI 从互联网行业向制造、金融、医疗、能源等实体行业渗透，不断开辟全新消耗场景。市场层面，词元单价持续下行，运营商推出词元套餐、各地上线词元超市，把词元从后台技术参数转变为面向企业和普通消费者的可采购商品，扩大用户基数。政策层面，国家层面完成词元定名，出台文件鼓励词元交易，地方配套落地扶持政策，释放制度红利。

多家机构对中长期市场给出乐观预测。从需求端看，智能体、多模态应用会是未来核心增量，IDC 预测全球年度词元消耗量将从 2025 年极低基数，到 2030 年达到 15 万 Peta 词元。高盛预测 2030 年全球词元总消耗量相比 2026 年增长约 24 倍。市场规模方面，2026 年全球词元服务营收突破 1.12 万亿美元，机构乐观预估 2030 年全球词元服务市场规模最高可以达到 21 万亿美元。

词元经济带动上下游产业链同步扩张。AI 芯片市场 2026 年规模达到 841.7 亿美元，国产芯片替代进程加快；AI 服务器市场 2026 年规模约 4957 亿美元；国内算力租赁市场 2026 全年有望突破 2600 亿元；全球 MaaS 模型即服务市场持续扩容，API 调用量保持高速增长。

词元出海作为新兴赛道取得实质性进展。海外聚合平台数据显示中国大模型周词元调用占比 61%，整体词元消耗量占全球 54.1%，已经超过美国模型占比。广东汕头完成国内首个词元出海全链路闭环验证，Token 出海服务联盟成立，汇聚国内头部云厂商和模型企业。中国数字贸易完成从产品出海，服务出海，到词元出海的第三次跃迁。

三、政策演进与制度创新

（一）国家层面政策突破

2026 年是词元经济从概念走向制度落地的关键年份。3 月完成词元官方定名，统一过去令牌、代币等混乱翻译，明确词元兼顾技术单元与经济结算单元双重定位，厘清语义边界。5 月国家数据局召开词元经济专题座谈会，正式将词元经济纳入工作体系，确定两大核心发力点，一是行业高质量数据集建设，保障词元生产原料供给；二是全国一体化算力网建设，夯实词元生产基础设施。

6 月国家数据局发布行业高质量数据集建设实施方案，首次在国家级政策文件提出探索词元交易新型模式，目标构建以词元为基础可量化可定价的数据价值体系，文件提出数据飞轮运行理念，推动场景、数据、模型、应用形成正向循环闭环。7 月在数博会新闻发布会，主管部门再次明确鼓励词元相关商业模式创新，培育为优质数据付费的市场共识。同年 8 月中国国际大数据产业博览会将词元设置为大会主题，词元正式登上国家级产业盛会核心议程。

基础设施同步规模化建设。数据供给上，全国建成高质量数据集超过 12 万个，总数据体量超 1565 拍字节，多行业数据集完成质量检测与登记。算力底座方面，全国智算总规模达到 240 万 PFLOPS，八大国家算力枢纽承载超过八成智能算力，全国一体化算力网试验平台接入大量算力资源，东数西算工程持续推进，西部绿电资源为词元生产提供低成本能源保障。主管部门累计发布数百个应用案例和场景指引，推动词元和工业医疗金融领域深度结合。

（二）地方政策积极响应

国内各省市结合自身资源禀赋出台专项政策，形成中央引领，地方先行先试的格局。广东出台促进词元经济高质量发展若干措施，目标打造全国词元供给高地与出海枢纽，设立广东词元交易和服务中心，落地南沙跨境交易专区；广州海珠发布词元八条，推出 Token 贷专项金融产品，设置最高 500 万元项目扶持资金。

北京经开区发布词元十条，重点推进万卡级词元工厂建设，每年发放算力券数据券各 1 亿元，扶持词元生产分发平台建设，北京壹号词元工厂已经投产运行。内蒙古出台词元经济发展专项措施，立足绿色算力优势打造词元出海枢纽，上线内蒙古词元交易平台，支持自贸试验区开展词元出海业务。

上海探索把词元相关投入纳入企业技术改造范畴，让企业享受技改财税扶持政策。杭州将词元经济写入地方立法草案，以法律形式保障产业长期发展，同时发放词元券扶持本地企业创新。贵阳依托中国数谷基础，在贵阳大数据交易所设立词元专区，发放算力券补贴企业采购词元服务。除此之外海南、江苏、吉林、四川等地，分别围绕离岸数据业务、词元算力运营、东北亚跨境词元服务等方向开展试点。

（三）计量标准、安全治理与范式转变

产业发展离不开标准体系支撑。市场监管部门出台人工智能计量体系建设指引，推动 AI 能力实现可测量可比较可追溯。各地交易机构探索词元计量规则，着力解决不同模型词元智能密度差异带来的定价难题，为按质论价打下制度基础。

安全风险防控同步推进。监管机构发布风险警示，明确防范词元场外炒作、代币化包装、传销推广等灰色行为，严防衍生非法集资、数据泄露、间谍窃取信息等风险。北京上海等地探索词元级溯源留存，教育领域把词元用量纳入学术诚信审查。行业正在构建多部门协同监管机制，平衡创新发展和风险防控。

词元经济带来产业范式跃迁，AI 产业从卖裸算力转向卖词元。传统云计算出租 vCPU 内存等硬件资源，属于卖资源卖铲子模式；词元模式直接交付智能推理输出成果，属于卖产出卖金子。这一转变带来三重变化：竞争从硬件资源比拼转向词元质量价值比拼；算力从单纯成本中心，转向价值创造中心；算力基础设施升级为新型生产要素。实现范式跃迁需要统一计量标准、完备交易规则、健全风险防控体系作为保障。

四、词元经济完整产业链全景

词元经济产业链分为上游生产端、中游流通端、下游消费端，高质量数据集贯穿产业链全部环节。

▌上游为词元生产端，是整个产业物理底座。第一层级是 AI 芯片，作为词元生产的心脏，国产 AI 芯片进入快速发展阶段，国产替代进程提速，华为昇腾、寒武纪、海光信息等厂商持续迭代产品，支撑大规模训推任务。第二层级是 AI 服务器与智算中心，也就是词元工厂的硬件载体，国内已经进入十万卡超大规模集群建设阶段，东数西算带动西部智算集群大规模落地。第三层级是电力及配套设施，词元生产属于高耗能业务，电力占智算中心运营成本一半以上，绿电供给、算电协同是产业可持续发展的关键。第四是高质量数据集，作为词元生产的原料，数据集质量直接决定词元产出品质。

▌中游是词元流通端，承担调度、交易、分发功能，是连接生产与消费的桥梁。词元交易平台是流通基础设施，内蒙古词元交易平台主打绿色算力一站式服务；广东词元交易和服务中心重点面向跨境词元业务；陕西、厦门等地打造词元超市，以超市化模式整合算力、模型、数据集、智能体资源，降低中小企业使用门槛。MaaS 模型即服务平台是词元分发的核心枢纽，分为云厂商自研、独立模型厂商、第三方聚合平台三类，市场逐步从单一按量计费向订阅套餐模式拓展。算力调度平台负责异构算力资源统一纳管调度，全国一体化算力网监测调度平台投入试运行，致力于解决算力闲置、供需错配问题。

▌下游是词元消费端，实现词元向实际业务价值转化。AI 应用与智能体是词元消耗的主要载体，智能体可以自主拆解任务调用工具，带来巨大词元消耗增量，广泛应用于制造、医疗、办公、金融、供应链多类场景。词元工厂作为新兴业态，将算力、数据、模型深度耦合，不再简单出租算力硬件，直接对外输出标准化词元产品，北京、内蒙古、无锡、常州多地已经布局建设词元工厂。词元消费正在向全民渗透，三大运营商推出个人词元套餐，普通用户可以直接采购词元额度，完成市场大众教育。

五、词元经济现存主要挑战

第一，金融炒作与概念炒作风险。词元作为新型经济概念，市场存在借词元名义包装代币、场外私下交易、传销营销等乱象，容易滋生诈骗、洗钱等风险，同时存在被境外势力利用窃取核心数据的隐患，区分技术业务和非法金融活动是监管重点。

第二，数据安全和隐私保护压力。词元化过程会处理大量原始业务数据，在模型推理、词元跨境出海传输环节，存在数据泄露、隐私信息被提取滥用的风险，跨境词元业务对数据出境合规流程提出很高要求。

第三，计量标准尚未完全统一。不同大模型分词策略存在差异，词元数量统计口径不完全一致；词元智能密度评价体系还不成熟，按质论价缺少权威评价指标，跨平台、跨模型的公平比价存在障碍，制约大规模标准化交易推广。

第四，市场竞争加剧带来价格剧烈波动。随着算力供给增加，词元单价持续下行，行业价格战风险显现。部分企业盲目扩张算力，出现产能闲置，行业盈利压力加大。

第五，复合型人才供给不足。词元经济横跨算力硬件、大模型算法、数据要素合规、产业行业知识、交易市场运营多个领域，既懂 AI 技术，又懂数据要素规则，同时熟悉行业业务的复合型人才缺口较大，制约产业落地速度。

六、未来展望与趋势研判

第一，词元交易体系走向制度化。后续国家与地方将持续完善词元计量、交易鉴证、结算、溯源全链条制度规则，场内合规交易模式持续成熟，场外灰色交易会得到进一步规范。词元相关标准持续完善，解决统计口径、质量评价难题，为大规模要素流通扫清障碍。

第二，词元资产化深入推进。词元资产确权、登记、评估、入表实践持续扩大，覆盖医疗、生物、工业、文本等更多非结构化数据场景。数据资产依托词元计量工具，更加顺畅地对接资本市场，数据资源向数据资本转化路径更加清晰。

第三，词元经济全球化持续推进。词元出海模式不断成熟，国内会持续完善跨境词元流动的合规框架，搭建跨境交易专区。中国词元服务进一步走向海外，参与全球数字贸易竞争，同时国内也会引入海外优质模型与词元服务，国际间词元相关标准协同工作逐步开展。

第四，词元与实体经济深度融合。词元会从互联网行业，大规模渗透到工业制造、医疗健康、金融风控、智慧政务、低空经济等实体领域。智能体作为核心载体，会带动海量新增词元需求，产业价值不再只看模型参数量，更多看词元在真实业务场景中创造的实际产出。

第五，长期产业演进方向。定价模式完成从简单按量计费，向按量加按质的复合定价模式转变。词元工厂、词元工程服务、词元安全合规等上下游细分赛道持续壮大。数据飞轮效应持续释放，形成数据供给、模型迭代、场景应用、收益反哺的正向循环。词元会深度融入数字经济基础设施，成为衡量智能时代生产力水平的关键指标。

词元经济是人工智能和数据要素市场化改革交汇催生的全新经济形态，机遇与风险并存。产业各方需要坚持创新发展与风险防控并重，完善标准规则，补齐人才短板，守住数据安全底线，充分释放词元在赋能千行百业、推动数字贸易升级方面的巨大价值。

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