券商策略汇总:科技成长要反弹了…

一、本周市场回顾

      本周A股震荡修复，交投热度逐步抬升。周内成交额逐步抬升：周一1.63万亿、周二1.61万亿（年内新低）、周三1.74万亿、周四1.82万亿、周五2.04万亿，周五两市重回2万亿关口。

      美联储落地加息25bp，点阵图偏鹰，美债收益率上行带来外部扰动。加息靴子落地，资金主攻半导体、AI算力硬件主线，封测、存储、光模块获主力重点加仓，科创板块走强。市场属于结构性行情，地产板块短线脉冲。

     本周累计共有17股单日成交额超过百亿以上。主要为通信设备、半导体、元件行业，还涵盖玻璃玻纤、电池、光学光电子股。

二、券商主要观点

      本周各大券商的观点比之前要乐观一些。共识是：A股进入修复窗口，但节前更像震荡轮动，难有全面普涨。分歧主要在反弹能走多高。

· 偏乐观：招商、中信建投、东吴认为宏观压制减弱，市场迎来变盘或阶段性修复窗口。

· 中性偏谨慎：银河、申万宏源、中银预计延续震荡轮动，等待三季报和政策进一步明朗。配置主线。

· 科技成长：AI算力链、光通信/CPO、PCB、半导体设备、存储和国产算力，是多数机构首选进攻方向。

· 工业金属：铜、铝、锡等供给约束品种，部分机构将其与科技并列。

· 红利底仓：银行、公用事业、煤炭和部分非银金融，主要用来对冲假期及海外波动。

· 政策与内需链：电网、储能、建材、工程机械，以及受政策催化的农业、医美、纺织服装，属于阶段性机会。

几家代表性观点

· 中信证券：把握年内进攻窗口，继续看AI＋能源化工；科技更重视光通信新技术、PCB、先进封装和国产链。

策略聚焦｜年内最后的进攻窗口

· 招商证券：变盘节点，积极布局AI算力链、CPO、资源品涨价和出口链。

【招商策略】变盘节点，积极布局——A股投资策略周报（0920）

· 中信建投：第二轮修复行情展开，进攻端看算力紧缺环节和工业有色，防守端配红利。

【中信建投策略】第二轮修复行情展开——中信建投策略周思考

· 广发证券：反弹时机较好，优先看三季报高景气AI产业链，医药、航运、船舶和出口链也有细分机会。

【广发策略】反弹时机恰到好处

· 中国银河：节前以震荡轮动为主，重点在科技成长、政策链条和红利底仓。

【中国银河策略】节前对A股的思考

· 东吴证券：修复窗口可能延续到国庆后一周，创业板、科创板弹性更大，AI硬件仍是核心。

抓住反弹窗口期| 东吴策略

· 申万宏源：短期反弹可做，全年基调仍偏震荡休整，下一轮大主线需等待三季报后确认。

【申万宏源策略 | 一周回顾展望】我们推演三季报后的市场审美，已在提前演绎

一句话概括：进攻看AI硬件和国产算力，防守看红利，周期看工业金属和能源；节前指数大概率进二退一，三季报业绩验证将决定反弹持续性。